סקירה יומית 16.02.12

המשקיעים התאכזבו אמש מהפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה, היות ולא הושג רוב להשקת תוכנית רכישות שלילית. המתנגדים נמקו את החלטתם בכך שציינו את העובדה שהמשק האמריקני נמצא בשלבי התאוששות מתקדמים, והוא לא זקוק לתמריצים נוספים. התומכים בהשקת התוכנית טענו שהמשק האמריקני אכן זקוק לחבילת תמריצים נוספת, בכדי לעודד את הצמיחה, והדגישו כי שוק התעסוקה עדיין מדשדש.
המשקיעים מודאגים מהמתרחש באירופה וחוששים שיוון לא תקבל את כספי החילוץ בעתיד הקרוב. על פי הערכות בשוק, שרי האוצר של האיחוד האירופאי ידרשו מיוון לבצע קיצוצים נוספים על מנת לקבל את כספי החילוץ בהיקף של כ- 130 מיליארד אירו, להם היא זקוקה נואשות. חשוב להזכיר כי במידה והיוונים לא יקבלו את כספי החילוץ עד אמצע חודש מרץ, יוון לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה ותיאלץ להכריז על פשיטת רגל, מה שעלול לטלטל את השווקים הפיננסיים.
אירופה בדרך למיתון ארוך
נתוני הצמיחה ברחבי אירופה יצאו מעורבים, ולא השפיעו כמעט כלל על הכיוונים בשוק. הכלכלה הצרפתית צמחה ב- 0.2% ברבעון האחרון של 2011, והפתיעה את האנליסטים, אשר חזו צמיחה שלילית של 0.2%. הכלכלה הגרמנית, הנחשבת לכלכלה הגדולה ביותר בגוש האירו, התכווצה ב- 0.2%, ואילו הצמיחה באיטליה צנחה ב- 0.7%, ובכך למעשה, איטליה נכנסת למיתון באופן רשמי. הנתון המשוכלל של גוש האירו הראה כי הגוש רשם צמיחה של 0.3% בלבד.
נתוני התמ"ג מעידים על כך שהכלכלה האירופאית בדרך הבטוחה למיתון. הפעם – בשונה משהיה ב- 2008 – המיתון צפוי להיות עמוק, קשה וארוך יותר משום שמדינות רבות בגוש נאלצו לערוך בשנים האחרונות, רפורמות מרחיקות לכת על-מנת לצמצם גרעונן התופח. צעדי הצנע הללו פגעו עוד יותר בצמיחת המדינות – עד הגיען למצב הנוכחי של מיתון, שככל הנראה ילך ויתרחב.

סיכום היום
המדדים המובילים בוול סטריט סגרו את יום המסחר בירידות שערים של יותר מ- 0.5% בהתאמה, והמדדים באירופה סגרו במגמה מעורבת, למרות שברוב שעות היום המדדים האירופאים בילו בטריטוריה החיובית, אחרי ששאבו עידוד מהצהרתו החיובית של יו"ר הבנק המרכזי של סין. יו"ר הבנק הבהיר כי ממשלתו תגביר את הסיוע לאירופה, והביע אמון מלא בכלכלה האירופאית.
בזירת המט"ח - הדולר חזר להתחזק במלוא העוצמה מול מרבית המטבעות בעולם, אך בעיקר מול האירו אשר איבד ביממה האחרונה יותר מ- 150 פיפס מולו, היות והמשקיעים סקפטיים ביותר בנוגע לעתידו הכלכלי של גוש האירו, ומתחילים לאבד את אמונם במנהיגי אירופה, אשר לא עושים מספיק על מנת להרגיע את הרוחות.
הדולר האוסטרלי מצליח לשמור על כוחו ביחס למטבעות אחרים, אחרי נתוני תעסוקה מעודדים שהתפרסמו לפנות בוקר. על פי הנתונים, שיעור האבטלה ירד ב- 0.1% ל- 5.1%, לעומת הצפי דווקא לעלייה של 0.1%. המשק האוסטרלי הצליח לייצר 46,300 משרות בחודש ינואר, שיפור משמעותי ביחס לחודש הקודם, בו נגרעו ממנו מעל 35 אלף משרות.
הפאונד גם נחלש על רקע נאומו היוני של נגיד הבנק המרכזי הבריטי, שלא פסל הרחבה כמותית נוספת בעתיד.
בזירת הסחורות - הזהב עדיין מדשדש סביב 1720 דולר לאונקיה, ואילו הנפט ביצע זינוק משמעותי לאזור ה- 102 דולר לחבית, בעקבות הדיווחים שזרמו בתקשורת בעניין החלטתה של איראן להפסיק לאלתר את הספקת הנפט למספר מדינות באירופה - צרפת, ספרד, הולנד, יוון, איטליה ופורטוגל - בתגובה לאמברגו הנפט שהוטל עליה, שאמור להיכנס לתוקפו ב- 1 ביולי. לקראת הנעילה בוול-סטריט האיראנים הכחישו את העניין, אך הנפט עדיין שומר על כוחו מעל 101 דולר לחבית.
מה צפוי לנו בהמשך השבוע ?
מבחינת אירועי מקרו, לא צפויים להתפרסם נתונים קריטיים, שעשויים להשפיע על הכיוונים בשווקים. המשקיעים ימשיכו לעקוב אחרי ההתפתחויות מאירופה וינסו להבין מתי ובאיזה היקף (אם בכלל) יוון תקבל את כספי החילוץ, בכדי למנוע ממנה להגיע למצב של חדלות פירעון.

עושה רושם כי חלק ממנהיגי האיחוד האירופאי לא ששים לעזור ליוון והם היו מעוניינים לראות אותה מחוץ לגוש האירו. הבעיה המרכזית היא שקשה לדעת האם יוון תצליח ליישם בפועל את הרפורמות הקשות, עליהן היא התחייבה בתחילת השבוע, שלא לדבר על מצב בו יוון תיאלץ לבצע קיצוצים נרחבים נוספים, כתנאי לקבלת הסיוע המיוחל. עד שלא תתבהר התמונה בעניין עתידה של יוון, המתיחות בשווקים תימשך ותקשה מאוד על הסוחרים.
היום כדאי לעקוב אחרי נאומו של יו"ר הפד' המתוכנן לשעה 16:00 (שעון ישראל). למרות שברננקי לא צפוי לחדש הרבה, אין לדעת כיצד השווקים יגיבו לנאומו. התחלות והיתרי בנייה בארה"ב יפורסמו היום. הנתונים ישפכו אור על מצבו של שוק הנדל"ן האמריקני, אשר נותר עדיין "החוליה החלשה" בכלכלה האמריקנית. הנתונים צפויים להעיד על המשך שיפור בסקטור הנדל"ן. מספר דורשי העבודה החדשים צפוי לעלות ביחס לשבוע קודם ב- 6,000 ל- 364 אלף דורשי עבודה.
מחר, כדאי לעקוב אחר מדדי המחירים לצרכן בארה"ב ובקנדה, הצפויים להעיד על כך שהאינפלציה שומרת על פרופורציות, דבר אשר יעניק מרחב תמרון משמעותי למקבלי ההחלטות המוניטאריות בעתיד. נתון המכירות הקמעונאיות בבריטניה צפוי להעיד על כך שהמכירות ירדו ב- 0.3% במהלך חודש ינואר.
ניתוח טכני
דולר–שקל
גרף יומי

ניתוח כללי
- הפריצה מעל 3.7360, עשויה לבשר על סיומו של התיקון.
- למרות שהצמד נבלם באזור ממוצע נע 34, אנו מעריכים כי הצמד חזר למגמת העלייה שלו.
- פריצה מעל 3.76, עשויה להוביל להמשך עליות אל עבר 3.80.
- המומנטום משופע כלפי מעלה, לקראת חציה של אזור ה- 100.
- נעילה יומית מתחת לממוצע נע 100 (תכלת מקווקו) עלולה להעיב על השטר הירוק.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 3.8000
התנגדות 1: 3.7550
ספוט: 3.7533
תמיכה 1: 3.7360
תמיכה 2: 3.6900
תחזית לימים הקרובים: המשך עליות. מהלך עליות תקין כל עוד הצמד נסחר מעל ממוצע נע 100 (3.7360). יעדים: 3.79, 3.83, יעד נוסף פתוח.
אירו-דולר
גרף יומי

ניתוח כללי
- הצמד שבר אמש את הגבול התחתון של טווח המחירים שבין 1.3075-1.3240.
- שבירה של התמיכה הפסיכולוגית הקשה 1.30, תגביר את לחץ המכירות על האירו עד אזור 1.29.
- המומנטום בירידה.
- פריצה חזרה של רמת ההתנגדות 1.3075, תעכב את התרחיש הדובי שלנו.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.3240
התנגדות 1: 1.3075
ספוט: 1.3014
תמיכה 1: 1.2960
תמיכה 2: 1.2860
תחזית לימים הקרובים – המשך שורט. מהלך ירידות תקין, כל עוד הצמד שומר על רמות מחיר מתחת ל- 1.3075. יעדים: 1.30, 1.2880, יעד נוסף פתוח.
דולר-פרנק
גרף 4 שעות


ניתוח כללי
- הצמד פרץ את טווח המחירים הצר בין 0.91-0.9250. כעת ניתן לצפות להמשך עליות עד כעומק הדשדוש (עד אזור 0.94 בערך).
- המומנטום בעליה.
- ה- ADX מצביע על שליטה של הקונים, ועל מהלך עליות ההולך וצובר תאוצה.
- נעילה מתחת ל- 0.9250, תבטל את התרחיש השוורי שלנו.

רמות משמעותיות
התנגדות 2: 0.9550
התנגדות 1: 0.9380
ספוט: 0.9273
תמיכה 1: 0.9250
תמיכה 2: 0.91

תחזית לימים הקרובים – לונג כל עוד הצמד נסחר מעל 0.9250. ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות לונג בפריצה מעל 0.9280. יעדים: 0.9320, 0.9380, יעד נוסף פתוח.