ביום רביעי, 28.10.2026, השתמשה Peraso Technologies (PRSO) בהצגתה ב-Planet MicroCap Showcase: Toronto 2026 כדי לשרטט סיפור דו-מסלולי: עסק בשלים של גישה אלחוטית קבועה שכבר הגיע לרוויה בשוק הרחב, ולצדו הימורי צמיחה חדשים בתחומי תקשורת ביטחונית ובינה מלאכותית פיזית. החברה גם הדגישה השקעה של $10 מיליון מהיזם המיליארדר פטריק סון-שיונג, תוך הודאה בלחץ על ההכנסות בטווח הקצר בשל בעיות שרשרת האספקה הקשורות לשוק הבינה המלאכותית.
נקודות מפתח
- פרסו מסרה כי מכרה יותר מ-2 מיליון שבבים ברחבי העולם ומחזיקה ב-60 פטנטים, כולל תביעות הקשורות לתקני IEEE.
- החברה ציינה כי השיגה רוויה אפקטיווית בשוק גישה אלחוטית קבועה, כאשר יצרני OEM מובילים משתמשים בשבביה.
- השקעה של $10 מיליון מפטריק סון-שיונג מעריכה את החברה בכ-$50 מיליון ומעניקה לה מרחב נוסף למימון צמיחה.
- ההנהלה רואה בתקשורת כטב"מים ובינה מלאכותית פיזית את תחומי הצמיחה החדשים העיקריים, עם תוכנית להוציא כ-$5 מיליון נוספים על הרחבת טווח הכטב"מים.
- ההכנסות צפויות לרשום ירידה קטנה ב-2024 לפני התאוששות ל-$17 מיליון עד $18 מיליון ב-2025.
סקירת החברה
פרסו היא חברת מוליכים למחצה ללא מפעלים (fabless) שנוסדה ב-2008 ורשומה בנאסד"ק. המנכ"ל רון גליברי אמר כי החברה מתמקדת בטכנולוגיה אלחוטית של גלים מילימטריים, או 60 גיגה-הרץ, עם יצירת קרן אנטנות (beamforming). הוא תיאר את הפלטפורמה כמתאימה לקישורים במהירות גבוהה שיכולים לתמוך בגישה אלחוטית קבועה, תקשורת טקטית ובינה מלאכותית בקצה הרשת.
- נוסדה ב-2008 ומבוססת על מודל ללא מפעלים.
- מתמקדת בטכנולוגיה אלחוטית של 60 גיגה-הרץ עם יצירת קרן אנטנות.
- מכוונת לגישה אלחוטית קבועה, תקשורת טקטית ובינה מלאכותית בקצה הרשת.
- מכרה יותר מ-2 מיליון שבבים ברחבי העולם.
- מחזיקה ב-60 פטנטים, כולל תביעות מהותיות בתקני IEEE.
תוצאות פיננסיות ומצב הון
ההנהלה מסרה כי הכנסות 2023 עמדו על כ-$13 מיליון עד $14 מיליון. היא צופה כי הכנסות 2024 יירדו מרמה זו בשל אילוצים בשרשרת האספקה הקשורים לבינה המלאכותית, בעיקר סביב מקורות לוחות מעגל מודפסים. לאחר מכן החברה צופה התאוששות ב-2025 ל-$17 מיליון עד $18 מיליון.
פרסו גם דנה במאזנה ובמימון האחרון:
- גיוס הון אחרון: $10 מיליון מפטריק סון-שיונג.
- שווי שוק משוער: כ-$50 מיליון, בהתבסס על תנאי ההשקעה.
- מצב מזומנים נוכחי: $10 מיליון.
- שריפת מזומנים נטו ב-2023: כ-$3 מיליון.
- ההנהלה ציינה כי המזומנים מספיקים לתמוך בפעילות מבלי להשתמש במסגרת Roth ELOC.
גליברי כינה את רמת המזומנים של $10 מיליון "מספר לצמיתות", מה שמרמז כי החברה סבורה שיש לה כעת נזילות מספקת לממש את תוכניותיה הנוכחיות. הוא גם אמר כי החברה אינה מתכננת להשתמש בקו האשראי של Roth בשלב זה.
עדכונים תפעוליים
פרסו הקדישה חלק ניכר מההצגה לטכנולוגיה שלה ולמיצובה בשוק. גליברי אמר כי החברה בנתה חפיר הגנה חזק באמצעות ביצוע, פטנטים ועיצוב מוצרים. הוא ציין כי כ-60 מוצרים בשוק משתמשים בשבבי פרסו, ועסק הגישה האלחוטית הקבועה שלה הגיע למעמד דומיננטי.
- כ-60 מוצרים בשוק מבוססים על שבבי פרסו.
- לקוחות OEM מובילים כוללים את Ubiquiti Networks, שגליברי תיאר אותה כחברה בשווי $50 מיליארד.
- הוא ציין כי כל קו המוצרים של Ubiquiti ב-60 גיגה-הרץ מבוסס על טכנולוגיית פרסו.
- שותפי ייצור כוללים את TSMC בטייוואן ו-Crolles בצרפת.
- ייצור מודולי האנטנות משתמש בספק יחיד בסין, שלדבריו משרת גם את אנבידיה לעבודות PCB במהירות גבוהה.
- לחברה יש צוות תוכנה משובצת בזמן אמת המוסיף יתרון תחרותי.
גליברי אמר כי שוק הגישה האלחוטית הקבועה בשל ברובו מנקודת המבט של פרסו. "אנחנו באמת שולטים בשוק הזה. אנחנו באמת מרוים את השוק הזה," אמר. הוסיף כי תפקיד החברה בפלח זה נשאר חשוב משום שהוא מספק בסיס של עסקים חוזרים דרך קשרי OEM קיימים.
הוא גם הדגיש את המאפיינים הטכניים של הפלטפורמה:
- האותות מתוארים כחמקניים וקשים לזיהוי.
- ההנהלה ציינה כי המערכת אינה ניתנת להשתקה ב-60 גיגה-הרץ משום שלא קיימים משבשים בטווח זה.
- טווח בסיסי של כ-1 קילומטר, כאשר עבודות הכטב"מים הנוכחיות מגיעות לכ-5 קילומטרים.
- קצבי נתונים ברמת סיב אופטי של כ-3 גיגה-ביט לשנייה.
- הארכיטקטורה יכולה לתמוך בפריסות צמתים צפופות עם הפרעות מוגבלות.
ביטחון ותקשורת כטב"מים
תוכנית הצמיחה האגרסיבית ביותר שנדונה בהצגה עסקה בתקשורת כטב"מים צבאיים. פרסו ציינה כי היא כבר בודקת מערכות המסוגלות לחבר כטב"מים על פני כ-5 קילומטרים, ורוצה להרחיב זאת ל-30 קילומטרים עם כ-$5 מיליון נוספים בהוצאות מו"פ.
ההנהלה מיסגרה את הפרויקט כהזדמנות ביטחונית מרכזית, בעיקר לתנאי שדה קרב מודרניים באוקראינה, במזרח התיכון ובישראל. גליברי אמר כי המטרה היא לתמוך בפעולת כטב"מים אוטונומית על פני כל אזור המעורבות, תוך שמירה על כוחות ידידותיים רחוק יותר מעמדות האויב.
- טווח תקשורת כטב"מים נוכחי: כ-5 קילומטרים.
- טווח יעד: 30 קילומטרים.
- הוצאות מו"פ מצטברות מתוכננות: כ-$5 מיליון.
- מסלול טכנולוגי: מעבר מ-16 אלמנטי אנטנה ל-256 אלמנטים.
- ההנהלה ציינה כי העבודה תחל בשבוע הבא וכינתה את לוח הזמנים אגרסיבי מאוד.
גליברי אמר כי יעד ה-30 קילומטרים מבוסס על מתמטיקה ותיאר אותו כבעל "אפס סיכון" מבחינת הצלחה טכנית. הוא אמר כי הפרויקט הוא "מחולל משחק" משום שיאפשר שליטה בכטב"מים על פני שטח הרבה יותר רחב ויתמוך בתצורות נחיל.
החברה גם ציינה כי היא עובדת עם צבא הגנה לישראל על בדיקות הוכחת היתכנות הקשורות להימנעות מאש ידידותית. עבודה זו כוללת זיהוי מטרות למערכות קרקעיות ופרוטוקולי זיהוי כטב"מים.
בינה מלאכותית פיזית ורובוטיקה
פרסו גם שרטטה שוק שלישי: בינה מלאכותית פיזית, שתיארה כשימוש בקישורים אלחוטיים לשליטה ברובוטים ובכלי רכב אוטונומיים במפעלים ובסביבות שטח. ההנהלה ציינה כי היא בודקת את הטכנולוגיה עם חברות בינה מלאכותית מובילות ועם מיזמים סינים.
- תרחיש שימוש: שליטה רובוטית במפעלים ובמרחבים מוגבלים אחרים.
- תרחיש שימוש: תיאום כלי רכב אוטונומיים ומערכות עצמאיות.
- ההנהלה ציינה כי המערכת יכולה לתמוך בתריסר רובוטים בשטח בגודל חדר.
- החברה רואה ביצירת קרן אנטנות דרך להפחתת הפרעות בסביבות צפופות.
פרסו ציינה כי שוק זה עשוי להפוך למנוע צמיחה נוסף, אם כי לא סיפקה לוח זמנים להכנסות מסחריות. החברה מיצבה את ההזדמנות כהרחבה טבעית של טכנולוגיית האלחוט שלה למכונות המופעלות על ידי בינה מלאכותית הזקוקות לקישורים מהירים ואמינים.
ראשי פרקים מסשיית שאלות ותשובות
במהלך סשיית שאלות ותשובות, ההנהלה התייחסה להערכת שווי, שימוש בהון, מגמות הכנסות והתוכנית הטכנית להרחבת טווח הכטב"מים.
- בנוגע להערכת שווי, ההנהלה ציינה כי השקעה של $10 מיליון תמורת 20% מניה מרמזת על שווי שוק של $50 מיליון לחברה.
- נאמר כי המבנה של פטריק סון-שיונג כולל אופציות המיר שיכולות לשמר תקרת בעלות של 19.9% תוך אפשרות לרווח גדול יותר בתרחיש רכישה.
- בנוגע להכנסות, ההנהלה חזרה על כך שהכנסות 2023 עמדו על כ-$13 מיליון עד $14 מיליון וכי 2024 צפויה להיות נמוכה יותר בשל בעיות שרשרת האספקה.
- בנוגע לשימוש במזומנים, נאמר כי ייצוב של $10 מיליון אמור להספיק לתמיכה בפעילות מבלי להשתמש במסגרת Roth ELOC.
- בנוגע למו"פ, נאמר כי $5 מיליון נוספים ימנו את המעבר מ-16 אלמנטים ל-256 אלמנטים בעיצוב המערך הפאזי.
גליברי אמר כי יעד טווח הכטב"מים של החברה הוא פשוט מבחינה טכנית. "עם $5 מיליון, זה מאפשר לנו לעבור ממקום שאנחנו נמצאים בו היום, שהוא 16 אלמנטים, עד ל-256 אלמנטים, וזה מעניק לנו את העוצמה שאנחנו צריכים להגיע ל-30 קילומטרים. להיות כנים לחלוטין, אפס סיכון שנוכל להשיג זאת," אמר.
הוא גם אמר כי מימון של $10 מיליון מספיק כדי להמשיך להוביל את החברה לעבר רווחיות. "ה-$10 מיליון הם מספר טוב מאוד עבורנו," אמר, והוסיף כי החברה כבר יכולה להגיע לכ-5 קילומטרים וכי מערכת הטווח הארוך יותר תהיה צעד משמעותי קדימה.
הקשר שוק ותחזית
הצגתה של פרסו הראתה חברה המנסה לאזן בין עסק בסיס יציב אך בשל לבין הזדמנויות בסיכון גבוה ותשואה גבוהה. גישה אלחוטית קבועה נראית כשוק רווי עבור החברה, אך כזה שעדיין מספק הכנסות דרך קשרי OEM מבוססים. הפוטנציאל הגדול יותר, אמרה ההנהלה, טמון ביישומי ביטחון ובינה מלאכותית.
המנית נסחרה ב-$0.438 בפעילות טרום-מסחר, עלייה של 2.82% מהסיום הקודם של $0.426. מחיר המנית נותר הרבה מתחת לשיא 52 השבועות של $2.1594, מה שמדגיש עד כמה נחלש סנטימנט המשקיעים בשנה האחרונה.
- גישה אלחוטית קבועה נשארת עסק הליבה ומקור להכנסות שוטפות.
- תקשורת ביטחונית עשויה להפוך למנוע צמיחה מרכזי אם פרויקט הכטב"מים יתקדם כמתוכנן.
- בינה מלאכותית פיזית מציעה מסלול שלישי, אם כי עדיין בשלב בדיקות.
- לחץ שרשרת האספקה נשאר סיכון בטווח הקצר, בעיקר לגבי מקורות PCB.
- ההון החדש מעניק לחברה זמן נוסף לביצוע ללא לחץ מימון מיידי.
לעת עתה, פרסו מציגה את עצמה כחברה קטנה עם שאיפה טכנית גדולה: להשתמש בפלטפורמה אלחוטית נישתית כדי לעבור משוק בשל ליישומי ביטחון ובינה מלאכותית שעשויים להיות הרבה יותר גדולים.
הקוראים יכולים לעיין בתמליל המלא להלן לפרטים והקשר נוספים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.
