כלכלת ארה"ב חוותה קצב צמיחה חזק של 4.9% ברבעון השלישי של 2023, הקצב המהיר ביותר מזה יותר משנתיים, על פי דוחות משרד המסחר. התרחבות כלכלית זו הונעה בעיקר על ידי הוצאות הצרכנים על פני מוצרים ושירותים שונים, תוך קריאת תיגר על האינפלציה הגואה ושיעורי הריבית. בנוסף, ממשלות פדרליות, מדינתיות ומקומיות הגדילו את הוצאותיהן בעוד עסקים הגדילו את הצטברות המלאי שלהם, מה שתרם משמעותית להאצה זו.
למרות שהפדרל ריזרב העלה את הריבית לטווח קצר ל-5.4%, שיא של 22 שנה, כדי למתן את הצמיחה והאינפלציה, הכלכלה עלתה על תחזיות רבים של בכירי הפד. הוצאות הצרכנים קיבלו רוח גבית מכך שצמיחת השכר החלה לעלות על האינפלציה, מה שהגדיל את כוח הקנייה של האנשים. משקי בית טיפוסיים ראו עלייה של 37% בשווי הנקי בין 2019 ל-2022, שנבעה מזינוק במחירי הדירות ושוק מניות פורח. משקי הבית נהנו גם מריבית נמוכה שהפחיתה את חובותיהם.
עם זאת, צמיחה מהירה זו עשויה להוות שיא לפני האטה צפויה ברבעון הרביעי של 2023 ולתוך 2024 עקב עלייה בריבית ההלוואות לטווח ארוך והעלאות הריבית של הפדרל ריזרב. הצרכנים צפויים לצמצם את הוצאותיהם ברבעון הרביעי בשל חידוש החזרי הלוואות הסטודנטים וקיפאון בשוק הדיור. הכלכלה מתמודדת גם עם איומים כמו השבתה אפשרית של הממשלה בחודש הבא ועליית הריבית לטווח ארוך.
יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול הביע שביעות רצון מהמסלול הכלכלי הנוכחי על רקע האטה באינפלציה משיא של ארבעה עשורים של 9.1%, לפי מחקר של ג'יי.פי מורגן. הצמיחה היציבה נמשכה, ומנעה מיתון צפוי. אם מגמות אלה יימשכו, זה עלול להוביל ל"נחיתה רכה", שבה האינפלציה מנוהלת מבלי לגרום למיתון עמוק. עם זאת, פאוול ממשיך לעמוד על המשמר לגבי השפעות אינפלציוניות אפשריות.
למרות אתגרים אלה, דוחות המכירות הקמעונאיות מצביעים על הוצאות מתמשכות על פריטים חיוניים ולפי שיקול דעת, מה שמרמז על כך שאמון הצרכנים נותר גבוה יחסית. עם זאת, התוואי העתידי של המשק יושפע משמעותית מיחסי הגומלין בין אינפלציה, ריביות והוצאות צרכנים בחודשים הקרובים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.