בדרך לסגור חצי שנה
השבוע החולף - סיכום קצר
השבוע נפתח עם חדשות טובות מכיוונה של יוון, אחרי שהמפלגה השמרנית "הדמוקרטיה החדשה" זכתה בבחירות, מה שהוריד את מפלס הפחד באופן ניכר. משמחת עוד יותר העובדה שהמפלגה הזוכה, תוכל להקים קואליציה התומכת בתוכנית החילוץ, יחד עם מפלגת "פאסוק". כעת פחתו עד למאוד הסיכויים שיוון תפרוש מגוש האירו. העם היווני אמר את דברו: מעוניינים בהישארות בגוש האירו ולא ממהרים לחזור שנים אחורה. כעת - חובת ההוכחה בידי הממשל החדש שנבחר. בשבועות הקרובים נציגי הממשל החדש יפגשו עם נציגי ה"טרויקה", במטרה לדון בנושא כספי החילוץ המגיעים ליוון, אחרי שזו נאלצה לבצע רפורמות מרחיקות לכת שהובילו לסערה פוליטית וכלכלית במדינה, ומחוצה לה.
מנהיגי העולם מגלים אחראיות
מנהיגי 20 המדינות המתועשות בעולם נפגשו במקסיקו בתחילת השבוע על מנת לדון במצב הכלכלי המורכב באירופה. בסיכום הפגישה, המנהיגים הסכימו למנף את יתרות החירום של קרן המטבע הבינ"ל ל- 456 מיליארד דולר, לעומת 430 מיליארד, דולר עליהם הסכימו המנהיגים בחודש אפריל. הגדלת הקרן תאפשר מרחב תמרון גדול יותר במקרה שמדינות נוספות תקלענה למצוקה ותאלצנה לפנות לקרן המטבע הבינ"ל במטרה לקבל סיוע חיצוני.
ברננקי צפוי ומאכזב
ביום רביעי חזר הפוקוס לארה"ב, לקראת הנעילה של ישיבת הריבית, בה הוחלט בין היתר על הרחבת תוכנית "אופרישיין טוויסט" בעוד 267 מיליארד דולר, והיא תימשך עד לסוף חודש דצמבר השנה. נזכיר כי במסגרת התוכנית, הפד' אמור למכור אג"ח קצרות טווח ולרכוש אג"ח ארוכות טווח, צעד אשר נועד להוריד את שיעורי הריבית ארוכת הטווח ולתת דחיפה נוספת לשווקים. במהלך ישיבת הריבית סוכם על הותרת הריבית על כנה בשיעור שבין 0%-0.25% לפחות עד שנת 2014. מעבר להחלטות המוניטאריות, הוריד הפד' את תחזית הצמיחה לשנת 2012 מ- 2.4% ל- 1.9% ואת תחזית האינפלציה מ- 1.9-2% ל- 1.2-1.7%. יו"ר הפד' לא הוריד כל אופציות מהשולחן והדגיש כי לפד' לא נגמרה התחמושת עדיין. כמו-כן הוסיף, כי יפעל ככל אשר יידרש על מנת להבטיח את המשך הצמיחה במשק. בנוגע לסקטור התעסוקה הדגיש, כי שיעור האבטלה יישאר גבוה (מעל ל- 8%) עד סוף השנה הנוכחית. ברננקי התייחס למשבר החוב באירופה וציין כי הפד' אינו מתכוון לרכוש אג"ח אירופאיות.
עוד במישור המקרו
סקר הסנטימנט הכלכלי שנערך ע"י מכון ZEW רשם צניחה של 27.7 נקודות, הצניחה החדה ביותר מאז אוקטובר 1998. הנתון רשם קריאה של 16.9-, בעוד האנליסטים ציפו לקריאה של 3.8 נקודות. הנתון המשוקלל של אירופה רשם קריאה של 20.1-, לעומת הצפי שעמד על 5.7- . המצב העגום של סקטור הבנקאות בספרד וחוסר הוודאות הפוליטית ששרר ביוון עד ל- 17.6 השפיעו לרעה על הנתון. סקר האקלים העסקי בגרמניה צנח לרמתו הנמוכה ביותר בשנתיים האחרונות, לרמה של 105.3 נקודות, לעומת 106.9 נקודות, שנרשמו בחודש קודם. האינפלציה בבריטניה ירדה במפתיע ב- 0.2% ועומדת כעת על 2.8%. מדובר בקצב האינפלציה האיטי ביותר בשנתיים וחצי האחרונות. האינפלציה כעת עומדת בתוך תחום היעד השנתי שנקבע ע"י הבנק המרכזי הבריטי, בין 1%-3%. ההתמתנות בשיעור האינפלציה תאפשר לקברניטי הכלכלה הבריטית להרחיב את התוכנית הכמותית, אם וכאשר יהיה בזה צורך.
סיכום שבועי
בסיכום אחד השבועות המתוחים והתנודתיים ביותר של השנה, סגרו המדדים המובילים בוול סטריט בעליות שערים, אולם בסיכום השבועי המדדים סגרו במגמה מעורבת, כאשר מדד הדאו גונס איבד 1% מערכו, מדד ה- S&P500 ירד ב- 0.58% ומדד הנסד"ק סגר בטריטוריה חיובית, עם עליה של 0.68%.
בזירת המט"ח - הדולר סגר את השבוע כשידו על העליונה מול מרבית המטבעות הנסחרים מולו. עצם העובדה שברננקי לא רמז על השקת תוכנית תמריצים נוספת העניקה רוח גבית חזקה לשטר הירוק. בסקטור הסחורות - הנפט המשיך לצלול וקבע שפל שנתי חדש, באזור 77.54 דולר לחבית. הזהב איבד קרוב ל- 4% מערכו וסגר את השבוע באזור 1571 דולר לאונקיה.
השבוע במרכז
השבוע צפוי להיות רגוע יחסית, היות ולא צפויים להתפרסם אירועי מקרו משמעותיים. המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות באירופה, כאשר ספרד תמשיך להיות במוקד. המתח בשווקים יעלה לקראת פגישת מנהיגי אירופה, המתוכננת לסוף השבוע הקרוב בבריסל. הלחץ על גרמניה גובר כאשר מנהיגי אירופה מצפים ממנה לעשות יותר למען הכלכלה האירופאית המקרטעת. הלחץ מגיע בעיקר מכיוונם של ראש ממשלת צרפת - הולנד, ראש ממשלת איטליה - מונטי וראש ממשלת ספרד - ראחוי . מנהיגי 4 הכלכלות הגדולות של אירופה נפגשו ברומא ביום שישי האחרון בכדי לסגור את הפרטים האחרונים לקראת הפגישה הגדולה של כל מנהיגי האיחוד האירופאי, אשר כאמור, תיערך בבריסל לקראת סופ"ש זה. אם מנהיגי אירופה לא יצליחו להגיע לפתרון יעיל, השווקים עלולים לצנוח יחד עם האירו. מעבר לפגישה המתוכננת בבריסל, כדאי לעקוב אחרי מספר נתוני מקרו, אשר עשויים להשפיע על השווקים במהלך השבוע שלפנינו:
ביום שני כדאי לעקוב אחרי נתון מכירות הבתים החדשים בארה"ב. הנתון צפוי להעיד על שיפור בסקטור, אך לאור הנתונים הפושרים המתפרסמים לאחרונה בארה"ב, בהחלט תיתכן אכזבה גם הפעם.
בשלישי כדאי לשים לב לנתון אמון הצרכנים בארה"ב, הצפוי להעיד על כך שהצרכן האמריקני ממשיך לאבד את סבלנותו. הנתון צפוי לרשום קריאה של 64 נקודות, לעומת 64.9 נקודות, שנרשמו בחודש קודם.
הזמנות המוצרים ברי קיימא תפורסמנה ביום רביעי, והעדכון הסופי של התמ"ג בבריטניה ובארה"ב יפורסמו בחמישי.
לסיכום:
יהיה מעניין לראות כיצד ייסגר השבוע האחרון של המחצית הראשונה של שנת 2012, הרבה יהיה תלוי בפסגה של מנהיגי האיחוד האירופאי אשר תיערך לקראת סוף השבוע. אנו מעריכים כי מנהיגי אירופה לא יצליחו למצוא נוסחה לפתרון כולל של המשבר, אלא אולי, עוד פתרון נקודתי שלא יצליח לספק את המשקיעים.
ניתוח טכני
דולר-שקל USD/ILS
ניתוח כללי
- הצמד לא הצליח לפרוץ את השיא שנקבע בנק' 3.9153 שקל לדולר, דבר אשר מסמל חולשה במגמת העלייה אשר התפתחה לאחרונה. תבנית דובית מסוג "GRAVE STONE DOJI" שהתקבלה בשישי האחרון, מהווה איתות אזהרה משמעותי עבור אלו אשר מחזיקים בפוזיציות לונג על הדולר.
- שבירה של התחתית האחרונה שנקבעה באזור 3.8350, עשויה לסמל את סיומה של מגמת העלייה.
- פריצה מעל 3.9153 תגביר את לחץ הקניות על הדולר. במקרה זה ניתן יהיה לצפות להמשך גל העליות עד אזור 3.95 לפחות.
- ממוצעים נעים: משופעים כלפי מעלה, הצמד נסחר מעליהם.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 3.9500
התנגדות 1: 3.9153
ספוט: 3.8942
תמיכה 1: 3.8350
תמיכה 2: 3.8140
אסטרטגיה לימים הקרובים: ניטראלי. תרחיש דובי: ניתן לשקול כניסה לפוזיציות שורט בשבירה של 3.8350. יעדים: 3.8150, יעד נוסף פתוח. תרחיש שוורי: ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות לונג בפריצה מעל 3.9150. יעדים: 3.95, 4.00, יעד נוסף פתוח.
אירו-דולר EUR/USD
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד נבלם באזור 38.2% פיבו' (1.2650) המהווה גם אזור התנגדות משמעותית.
- הצמד שבר את תבנית הדגל העולה, דבר אשר מסמל בד"כ על המשך הירידות.
- שבירה של 1.2430 תגביר את לחץ המכירות בצמד.
- פריצה מעל 1.2650 עשויה לחזק את האירו עד אזור 1.28.
- ממוצעים נעים: עדיין תומכים בהמשך ירידות. הצמד סגר מתחתם.
- מתנד ה- CCI לא הצליח לפרוץ מעל קו ה- 0, כעת משופע כלפי מטה לקראת חידוש אפשרי של גל הירידות.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.2780 – פיבו' 50%
התנגדות 1: 1.2650
ספוט: 1.2566
תמיכה 1: 1.2500
תמיכה 2: 1.2430
אסטרטגיה לימים הקרובים: שורט כל עוד הצמד נסחר מתחת ל- 1.2650. תרחיש שוורי: בפריצה + נעילה מעל 1.2650, ניתן יהיה לשקול כניסה לעסקאות לונג. יעדים: 1.2740, 1.2850, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: ניתן לשקול החזקת פוזיציות שורט, כל עוד הצמד נסחר מתחת ל- 1.2650. יעדים: 1.25, 1.2440, יעד נוסף פתוח.
דולר אוסטרלי – דולר אמריקני AUD/USD
גרף יומי
ניתוח כללי
- יתכן כי התיקון שהחל ב- 1.6, הסתיים בסוף שבוע שעבר. ניתן לראות כי הצמד נעצר באזור פיבו' 50%, בנק' 1.0215.
- ממוצע נע 200 מהווה התנגדות לצמד.
- הצמד נסחר שוב מתחת לקו המגמה היורד, יתכן כי הצמד ינסה לפרוץ שוב את הקו. כישלון פריצה - יהווה איתות דובי.
- שבירה של רמת השקילות, תאשר את המשך הירידות.
- ה- CCI עבר לטריטוריה החיובית, אך עדיין לא סיפק איתות כניסה ברור לעסקאות לונג.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.0500
התנגדות 1: 1.0215
ספוט: 1.0061
תמיכה 1: 1.0000
תמיכה 2: 0.9900
אסטרטגיה לימים הקרובים: ניטראלי. תרחיש שוורי: בפריצה + נעילה מעל קו המגמה היורד, ניתן לשקול כניסה לעסקאות לונג. יעדים: 1.0200, 1.0350, יעד נוסף פתוח. תרחיש דובי: ניתן לשקול פתיחה של פוזיציות שורט בנעילה מתחת לרמת השקילות. יעדים: 0.99, 0.98, יעד נוסף פתוח.