הקפה רותח? עליות החוזים השנה עוקפות את אלה של הנפט

אם היו אומרים למגדלי קפה ערביקה בברזיל לפני שנה שמחיר יבול הקפה שלהם יעלה בשנת 2021 יותר ממחיר הנפט, הם בטח היו צוחקים, ואז חוזרים לטפל בחווה שלהם.

צחוק או לא, זה בדיוק מה שקורה לערביקה: שנה יותר טובה מזו של הנפט.

נכון ליום רביעי, החוזה העתידי הכי פעיל על קפה איכותי עלה 66.7% מתחילת השנה במסחר בניו יורק, יותר מאשר החוזה העתידי ל-4 חודשים על נפט גולמי בארה"ב, שעלה 65.6% מתחילת השנה.

זה היה מסע ארוך לקפה הערביקה, שרק בחודש אפריל 2019 הגיע לשפל של 15 שנה, 86.35 סנט – אבל אולי זה זיכרון רחוק לאור התמחור הנוכחי, שנשאר קרוב לשיא של 7 שנים, 2.15 דולרים כמעט, שאליו הגיע ביולי השנה.

נוסף על הביצועים החזקים בתחילת אוקטובר, קפה ערביקה עלה ב-6 מתוך 9 החודשים האחרונים, אחרי שהחמיץ את החודשים ינואר, מרץ ויוני.

כל הגרפים באדיבות skcharting.com

מגוון גורמים, מיבול הקפה הדליל בברזיל ועד לעודף הגשם בקולומביה, השפעתם של מזג האוויר המשובש והיבולים החלשים, כמו גם הבעיות בשרשרת האספקה עקב מגפת הקורונה, הקשו על קולי הקפה להשיג פולים איכותיים באופן מהיר וחסכוני עבור לקוחותיהם.

הלחץ הזה היטיב עם המשקיעים לטווח ארוך ועם מגדלי הערביקה, שמקבלים כבר שנים תמורה זעומה על פולי הקפה שלהם.

אבל העליות בשוק גם מקשות על רשתות הקפה המובילות בעולם - ובהן סטארבקס (NASDAQ:SBUX), קפה קוסטה וטים הורטונס של Restaurant Brands International‏ (NYSE:QSR) - שמסתמכות על פולי ערביקה, ומתנגדות לגלגל על הלקוחות את העלייה בעלויות.

לדברי ג'ק סקוביל, אנליסט יבולים בכיר בחברת הברוקר Price Futures Group בשיקגו:

"היעדר הקפה ואמצעי תובלה להעברת הקפה שכן זמין עדיין תומך בחוזים העתידיים על ערביקה. ניו יורק במיוחד זוכה לתמיכה מהיעדר הקפה הזמין בברזיל, אחרי אירועי קיצון של מזג האוויר".

מבחינת מזג האוויר, סקוביל מסביר כי אף יום לא הביא עמו גשם עקבי, שכמעט כל האזורים קיבלו גשם במידת מה, וחלק לא קיבלו מספיק גשם לתקופה של שבוע או שבועיים כדי לקדם את הפריחה הנחוצה ליבול.

"יבש בברזיל, אבל היה שם גם גל כפור גדול", הוסיף.

המחסור לא מסתכם בערביקה.

רובוסטה, הקפה המועדף ביבשת אסיה, הגדל בעיקר בווייטנאם ונסחר בלונדון, מתמודד, פחות או יותר, עם אותם אתגרי יבול ולוגיסטיקה. מתחילת השנה, מחירי הרובוסטה עלו 56%.

"לונדון מתקשה להשיג קפה מווייטנאם עקב המחסור במכולות להובלת הקפה לחו"ל, בתקופה שבה המדינה סובלת מהתחזקות מחודשת של מגפת הקורונה",

אמר סקוביל.

| "קומו והריחו!"

אך אם נשוב לערביקה - עד כמה העלייה הנוכחית תשמור על כוחה?

לדברי סוניל קומאר דיקשיט, אסטרטג טכני בכיר ב-skcharting.com וכותב טורים קבוע ל-Investing.com, ייתכן שיא של 2.86 דולרים, או עלייה של 33% מהרמה הנוכחית, אם הערביקה יישאר במסלול הנוכחי.

"השוק בחן מחדש את השיא של חודש יולי, 2.15 דולר, למרות מה שמסתמן כקניית יתר קיצונית לפי מדד החוזק היחסי הסטוכסטי של הגרף החודשי",

אמר דיקשיט.

"הערביקה עולה יחד עם התבנית השורית המתפתחת שהכתיב הנר של חודש יולי, שאולי תזכה לאישוש בהמשך מנעילה מעל לשיא הזה, שתסלול את הדרך ל-2.25-2.35 דולרים. אם התבנית תתממש, היא עשויה לקבוע יעד של 2.86 דולרים בטווח הארוך".

אבל דיקשיט גם מזהיר מהאפשרות של התייצבות ומהלך הצידה ואז כלפי מטה.

"פריצה מתחת לממוצע המעריכי הנע ל-5 ימים, 2.04 דולר, ולממוצע המעריכי הנע ל-5 שבועות, 2.02 דולר, אמורה להתפרש כסימן ראשוני כמיצוי בדרך לרצועת בולינג אמצעית של 1.94 והממוצע המעריכי הנע ל-50 יום, 1.88 דולר. אבל ההסתערות השורית קצת חזקה מכדי שזה יקרה, וסביר לצפות לפריצה נוספת כלפי מעלה במקום מטה. גם נתוני הבסיס וגם הנתונים הטכניים מאותתים על שנה טובה לערביקה. קומו ותריחו את הקפה!"

* הכותב נעזר במגוון השקפות של אנשים אחרים, למען הגיוון בניתוחים שלו לשווקים השונים. למען הניטרליות, הוא מציג לעתים דעות מנוגדות ונתונים מהשוק. אין לו פוזיציה בסחורות ובניירות הערך שעליהם הוא כותב.