ביום חמישי, UBS הורידה את דירוג מניות Ibotta Inc (NYSE:IBTA) מ-Buy ל-Neutral, תוך הפחתה משמעותית של מחיר היעד ל-65 $ מ-90 $ הקודמים. ההתאמה מגיעה בעקבות הודעת החברה על מיצוי תקציבי המפרסמים ברבעון השלישי, מה שמרמז על סטייה מהעונתיות הצפויה ברבעון הרביעי.
החברה הביעה חששות לגבי הקורלציה בין הגידול בבסיס המשתמשים של Ibotta, הידועים כ"פודים", לבין העלייה בתקציבי המפרסמים. האנליסט הביע חוסר ביטחון בסיכוי הקרוב שגידול תקציבי המפרסמים ישמור על קצב הגידול של הפודים. התחושה הייתה שבינתיים, יהיה נכון לצפות האם מפרסמים יתחילו להתייחס לתקציבי קידום מכירות כדינמיים וחיוניים למאמצי השיווק המתמשכים שלהם.
למרות היתרונות הפוטנציאליים של השותפות של Ibotta עם Instacart, שעשויה להביא מפרסמים נוספים לאורך זמן, קיימת אי-ודאות לגבי האם שיתופי פעולה כאלה יובילו לעליות פרופורציוניות בתקציבי פרסום. אי-ודאות זו הובילה לעמדה זהירה יותר מצד UBS.
יתר על כן, החברה עדכנה את תחזיות הפיננסיות שלה עבור Ibotta, תוך הפחתת תחזיות ההכנסות וה-EBITDA לשנת הכספים 2025 ב-7% ו-14% בהתאמה. עדכונים אלה מביאים בחשבון האצה צפויה בהכנסות מהקצה העליון של תחזית הרבעון הרביעי של 2024 לרבעון הרביעי של 2025 והאטה קלה בצמיחת ההכנסות על בסיס GAAP בשנת הכספים 2024.
מחיר היעד החדש מבוסס על מכפיל EBITDA של 10x, המשקף EV/revenue/growth של .18x על תחזיות החברה לשנת הכספים 2026. הערכה זו מייצגת הנחה בהשוואה לממוצע קבוצת העמיתים של .27x, המשקפת את המגמה שבה הערכות שווי של חברות אינטרנט מותאמות כאשר נראות הצמיחה בטווח הקרוב מאותגרת, כפי שנראה עם חברות כמו Bumble מוקדם יותר השנה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Ibotta Inc. הייתה במוקד של מספר התאמות אנליסטים בעקבות דוח הרווחים האחרון שלה. גולדמן זאקס העלתה את דירוג Ibotta מ-Neutral ל-Buy, בציינה הערכת שווי משכנעת ומאזן סיכון/תגמול מבטיח. ביטחון זה משתקף גם בתוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 100 מיליון דולר שהחברה יזמה לאחרונה, המצביעה על צמיחה פוטנציאלית עתידית. עם זאת, חברות אחרות כמו Needham, Evercore ISI ו-Citi התאימו את מחירי היעד שלהן עבור Ibotta, המשקפים אתגרים בטווח הקרוב בהכנסות הפרסום של החברה. למרות זאת, הן שומרות על דירוגים חיוביים, כאשר Needham בפרט מדגישה את הפוטנציאל של השותפות החדשה של Ibotta עם CART. מנגד, UBS העלתה את מחיר היעד למניית Ibotta ל-129 $, תוך הדגשת צמיחה חזקה במשתמשים ופעילות פדיון של צד שלישי. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את האופי הדינמי של פעילות Ibotta בנוף השוק הנוכחי.
תובנות InvestingPro
Ibotta Inc (NYSE:IBTA) מציגה תמונה פיננסית מעורבת התואמת את ההורדה האחרונה של UBS. על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של החברה עומד על 2.3 ביליון $, עם יחס P/E גבוה של 215.95 בהתבסס על 12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. מכפיל הערכה גבוה זה מרמז כי המשקיעים מתמחרים צמיחה עתידית משמעותית, שעשויה להיות מאתגרת לאור החששות האחרונים לגבי מגבלות תקציב המפרסמים.
בנימה חיובית, Ibotta מתגאה במרג'ין רווח גולמי מרשים של 87.08% לאותה תקופה, המשקף את יכולת החברה לשמור על רווחיות בשירותי הליבה שלה. זה מתיישב עם אחד מטיפי InvestingPro, המדגיש את "מרג'ין הרווח הגולמי המרשים" של Ibotta. בנוסף, צמיחת ההכנסות החזקה של החברה בשיעור של 13.62% ברבעון השני של 2024 מצביעה על התרחבות עסקית מתמשכת, אם כי אולי בקצב איטי יותר מהצפוי קודם לכן.
טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי Ibotta "מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה", מה שעשוי לספק גמישות פיננסית בעוד החברה מנווטת את אי-הוודאויות בדפוסי ההוצאות של המפרסמים. מצב נזילות חזק זה עשוי לעזור ל-Ibotta לצלוח אתגרים בטווח הקרוב ולהשקיע ביוזמות צמיחה, כגון השותפות עם Instacart שהוזכרה במאמר.
משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר יכולים לגשת ל-13 טיפים נוספים של InvestingPro עבור Ibotta, המציעים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.