ווסט פאלם ביץ', פלורידה - Elliott Investment Management L.P., המנהלת קרנות עם אחזקה של 11% ב-Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV), קראה לכינוס אסיפה מיוחדת של בעלי המניות לבחירת שמונה דירקטורים עצמאיים חדשים והסרת שמונה מהדירקטורים הנוכחיים. חברת ההשקעות, שהודיעה על המהלך היום, דוחפת לקיום האסיפה ב-10 בדצמבר 2024.
מסע השינוי של אליוט ב-Southwest מגיע בעקבות מה שהיא מתארת כ"ניסיונות ממצים" לשכנע את חברת התעופה ליישם שינויים בממשל התאגידי. החברה הציעה רשימת דירקטורים שלדעתה יכולים להחזיק את הנהלת החברה אחראית ולהבטיח ביצוע משופר.
המועמדים כוללים ותיקי תעשייה כמו מייקל קוולי, לשעבר סגן מנהל עסקים של Ryanair; דייוויד קאש, לשעבר מנהל עסקים של Virgin America; ורוברט מילטון, לשעבר מנהל עסקים של אייר קנדה. ברשימה נמצאים גם שרה פיינברג, לשעבר ראש מנהל הרכבות הפדרלי, ופטי ווטסון, מנהלת עסקים טכנולוגית ב-NCR Atleos.
בהצהרה, השותפים באליוט ג'ון פייק ובובי שו הביעו חשש שללא דירקטוריון מחודש, היוזמות האסטרטגיות האחרונות של Southwest עלולות להיכשל, חוזרות על מעגל של "הבטחות ריקות ופוטנציאל בלתי ממומש". הם קראו לבעלי המניות, במיוחד אלה המעורבים בהשאלת מניות, להבטיח שיוכלו להצביע וקראו ל-Southwest לאשר את תאריך האסיפה ללא דיחוי.
הדחיפה של אליוט לשינוי מגיעה על רקע נרטיב רחב יותר של אקטיביזם של בעלי מניות בתעשיית התעופה, שבה הממשל התאגידי והביצועים נמצאים לעתים קרובות תחת בחינה מדוקדקת. ההצעות של החברה כוללות גם את הסרתם של דירקטורים נוכחיים ב-Southwest, כולל המנהל עסקים לשעבר גארי קלי ודירקטורים ותיקים אחרים.
חברת ההשקעות יעצה לבעלי המניות לקרוא את הצהרת הפרוקסי, שתוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית, לקבלת מידע נוסף על השינויים המוצעים ואופן ההצבעה.
מהלך זה של אליוט, המבוסס על הודעה לעיתונות, מדגיש את תפקידם הגובר של משקיעים אקטיביסטים בעיצוב הממשל התאגידי והאסטרטגיה בחברות גדולות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Southwest Airlines הייתה נקודת מוקד לפעילות משקיעים. Elliott Investment Management קראה לאסיפת בעלי מניות מיוחדת עם חברת התעופה, תוך קידום שינוי מקיף בהנהגת החברה והצעת תוכנית להחלפת עשרה דירקטורים. מהלך זה של אליוט מדגיש את חוסר שביעות הרצון של הקרן מההנהלה הנוכחית של Southwest. עם זאת, Southwest Airlines טרם הגיבה לבקשות אלה.
במקביל, Susquehanna העלתה את מחיר היעד ל-Southwest Airlines ל-30 דולר, תוך שמירה על דירוג ניטרלי למניה. החברה הכירה ביוזמה החדשה של חברת התעופה, "Southwest. Even Better." כצעד בכיוון הנכון. אנליסטים מ-Susquehanna קבעו הערכות רבעוניות לשנת הכספים 2025 והערכות שנתיות לשנת הכספים 2026, וצופים עלייה של 1.5% במושבים הזמינים לק"מ (ASMs) בשתי השנים.
Jefferies שדרגה את מניות Southwest Airlines ל-Hold עם מחיר יעד חדש של 32 דולר, בציינה את הפוטנציאל של Southwest להשיג כמחצית מיעד ה-4 מיליארד דולר ב-EBIT נוסף עד 2027. TD Cowen שמרה גם היא על דירוג Hold לחברה, וחוזה רווח למניה (EPS) גבוה יותר מהקונצנזוס לרבעון השלישי. בתוך התפתחויות אלה, הדירקטור של Southwest, רקש גנגוול, הביע אמון בכיוון של חברת התעופה על ידי השקעה של יותר מ-100 מיליון דולר במניות החברה.
תובנות InvestingPro
בעוד Elliott Investment Management דוחפת לשינויים משמעותיים ב-Southwest Airlines, חשוב לבחון את המצב הכספי הנוכחי של החברה וביצועי השוק שלה. על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של Southwest עומד על 18.35 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית התעופה.
טיפ InvestingPro מדגיש ש-Southwest מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שעשוי להיחשב כגורם חיובי ביכולתה לנווט שינויים והשקעות פוטנציאליים שהוצעו על ידי אליוט. יציבות פיננסית זו עשויה גם לספק הרגעה מסוימת לבעלי המניות השוקלים את הרה-ארגון המוצע בדירקטוריון.
טיפ InvestingPro רלוונטי נוסף מציין כי 9 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווח שלהם כלפי מעלה לתקופה הקרובה. זה עשוי להצביע על אופטימיות מסוימת לגבי הסיכויים לטווח הקצר של Southwest, למרות האתגרים בממשל התאגידי שהודגשו על ידי אליוט.
ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 27.03 מיליארד דולר, עם צמיחה בהכנסות של 7.54% באותה תקופה. צמיחה זו, אם כי צנועה, מצביעה על כך ש-Southwest הצליחה להרחיב את עסקיה למרות הרוחות הנגדיות בתעשייה.
ראוי לציין כי יחס ה-P/E (מתואם) של Southwest ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עומד על 33.35, מה שמתיישב עם טיפ InvestingPro נוסף המציין שהחברה נסחרת במכפיל רווח גבוה. מדד הערכה זה עשוי להיות נקודת דיון הן עבור אליוט והן עבור חברי הדירקטוריון הקיימים בעת שקילת האסטרטגיה העתידית של חברת התעופה וציפיות הביצועים.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים שעשויים להיות בעלי ערך בהערכת ההשפעה הפוטנציאלית של השינויים המוצעים על ידי אליוט על הביצועים העתידיים והערכת השווי של Southwest.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.