Donnelley Financial Solutions (DFIN) דיווחה על תוצאותיה לרבעון השלישי של 2024, חושפת תמהיל של אתגרים ותחומי צמיחה. החברה הודיעה על מכירות נטו של 179.5 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 43.2 מיליון דולר, עם שולי רווח של 24.1%. בעוד שההכנסות מעסקאות ירדו ב-8% בשל סביבת שוק הון חלשה, DFIN חוותה צמיחה אורגנית של 13.6% בהצעות התוכנה שלה בהשוואה לשנה שעברה, המהוות כעת 46% מסך המכירות.
Venue, פתרון תוכנה מרכזי, ראה עלייה של 27% במכירות. למרות ירידה בהכנסות מהדפסה והפצה ועלייה בהוצאות SG&A, DFIN נשארת אופטימית לגבי צמיחת פתרונות התוכנה שלה, במיוחד ב-ActiveDisclosure, וצופה הכנסות תוכנה חוזרות נוספות מדוחות בעלי מניות מותאמים.
נקודות עיקריות
- המכירות נטו של DFIN הגיעו ל-179.5 מיליון דולר, עם EBITDA מתואם של 43.2 מיליון דולר.
- ההכנסות מעסקאות ירדו ב-8%, אך הצעות התוכנה צמחו ב-13.6% בהשוואה לשנה שעברה.
- מכירות תוכנת Venue צמחו ב-27%, תורמות לחלק של 46% מסך המכירות של התוכנה.
- החברה צופה 11-12 מיליון דולר בהכנסות תוכנה חוזרות נוספות מדוחות בעלי מניות מותאמים.
- ההכנסות מהדפסה והפצה ירדו ב-16.3% בשל שינויים רגולטוריים.
- תזרים המזומנים החופשי עלה ל-67.3 מיליון דולר, עם הפחתה של 41.3 מיליון דולר בסך החוב משנה שעברה.
- DFIN רכשה בחזרה 208,000 מניות תמורת 13.3 מיליון דולר, עם 108.7 מיליון דולר שנותרו בהרשאה לרכישה חוזרת של מניות.
- החברה צופה מכירות נטו ברבעון הרביעי בין 165 מיליון ל-175 מיליון דולר, עם שולי EBITDA מתואם בטווח הנמוך של 20%.
תחזית החברה
- צפויה המשך צמיחה בפתרונות תוכנה, במיוחד ב-ActiveDisclosure.
- DFIN מכינה את תוכנית התפעול שלה ל-2025 כדי להפיק תועלת מדוחות בעלי מניות מותאמים ושינויים תפעוליים.
- צפויים עדכונים והנחיות לרבעון הראשון שיסופקו בפברואר 2024.
- החברה מתכננת לסיים את תוכנית ההטבה המוגדרת שלה, עם תרומות מזומן צפויות ב-2025.
נקודות שליליות
- ירידה בהכנסות מהדפסה והפצה בהשפעת שינויים רגולטוריים.
- שולי ה-EBITDA המתואם למגזר ציות ותקשורת בשוק ההון ירדו ל-31.7%.
- מגזר ציות ותקשורת של חברת ההשקעות חווה ירידה של 7.9% במכירות.
נקודות חיוביות
- המכירות של Venue בארבעת הרבעונים האחרונים עלו על 137 מיליון דולר, עלייה של 33%.
- מכירות ActiveDisclosure עלו ב-3%, עם עלייה של 6% בהכנסות ממנויים.
- צפוי כי צנרת ה-IPO תכלול כ-69 הנפקות ראשוניות לשנה, שיפור לעומת השנים הקודמות.
החטאות
- שולי ה-EBITDA המתואם של מגזר פתרונות התוכנה בשוק ההון ירדו ב-80 נקודות בסיס בשל הוצאות גבוהות יותר.
- הכנסות מציות ירדו ב-13.3% במגזר ציות ותקשורת בשוק ההון.
נקודות בולטות מה-Q&A
- Dave Gardella הבהיר שחיוב של 0.17 דולר ברבעון השלישי נבע משיעור מס של 43.5% שהושפע מהפסדים לא מוכרים והתאמות מס בדידות.
- הוצאות תפעוליות לרבעון הרביעי צפויות להישאר עקביות עם שיעורי הריצה הקודמים.
- פעילות העסקאות באוקטובר הייתה עקבית עם שוק רך יותר בהשוואה לרמות היסטוריות.
שיחת המשקיעים של הרבעון השלישי של DFIN הדגימה את חוסנה של החברה בסביבת שוק הון מאתגרת. עם מיקוד אסטרטגי בפתרונות התוכנה שלה ויעילות תפעולית, Donnelley Financial Solutions ממצבת את עצמה לצמיחה עתידית למרות הרוחות הנגדיות שהיא חווה במגזרי ההדפסה וההפצה המסורתיים שלה. משקיעים ובעלי עניין יכולים לצפות לעדכונים נוספים בחודשים הקרובים כאשר החברה ממשיכה לנווט בנוף השוק המתפתח.
תובנות InvestingPro
Donnelley Financial Solutions (DFIN) הפגינה חוסן בשוק מאתגר, כפי שעולה מהביצועים הפיננסיים האחרונים שלה והתובנות שסופקו על ידי InvestingPro. למרות הירידה המדווחת בהכנסות מעסקאות, נראה כי המיקוד של DFIN בפתרונות תוכנה משתלם.
על פי נתוני InvestingPro, ל-DFIN יש שווי שוק של 1.68 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית במגזר טכנולוגיית השירותים הפיננסיים. יחס המחיר לרווח (P/E) של החברה של 20.07, ובאופן בולט יותר, יחס ה-P/E המתואם של 14.31 לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, מרמזים כי המניה עשויה להיות מוערכת באופן סביר ביחס לרווחיה.
טיפ של InvestingPro מדגיש ש-DFIN נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים שלה בטווח הקצר, מה שמתיישב עם הצמיחה המדווחת בהצעות התוכנה וההכנסות החוזרות הנוספות הצפויות מדוחות בעלי מניות מותאמים. זה עשוי להצביע על פוטנציאל עלייה למשקיעים אם החברה תמשיך לבצע בהצלחה את האסטרטגיה הממוקדת בתוכנה שלה.
טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro מציין ש-DFIN יש ציון Piotroski מושלם של 9, שהוא אינדיקטור חיובי לחוזק הפיננסי של החברה ופוטנציאל לביצועי מניות. ציון זה משלים את העלייה המדווחת בתזרים המזומנים החופשי והפחתת החוב של החברה, מה שמרמז על ניהול פיננסי איתן.
ראוי לציין שבעוד ש-DFIN התמודדה עם כמה אתגרים, כפי שמשתקף בביצועי המניות האחרונים עם נתוני InvestingPro המראים תשואה כוללת של -8.8% בשבוע האחרון, החברה שומרת על תשואה חזקה בחמש השנים האחרונות, על פי טיפ נוסף של InvestingPro. ביצועים ארוכי טווח אלה עשויים לספק הרגעה מסוימת למשקיעים המודאגים מתנודות קצרות טווח.
עבור אלה המעוניינים בצלילה עמוקה יותר לפיננסים והפרספקטיבות של DFIN, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים, עם 8 טיפים נוספים זמינים למנויים המחפשים לקבל החלטות השקעה מושכלות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.