שיחת רווחים: D.R. Horton מדווחת על תוצאות מעורבות ברבעון הרביעי, מתמקדת בעונת האביב

D.R. Horton, Inc. (NYSE: DHI), בונה הבתים הגדול ביותר בארה"ב, דיווחה על ירידה של 12% ברווח למניה מדולל ברבעון הרביעי של 2024, למרות עלייה קלה בהכנסה נטו לשנה המלאה. הרווח לפני מס של החברה עמד על 1.7 ביליון $ על הכנסות של 10 ביליון $ ברבעון, עם שולי רווח של 17.1%. הכנסות ממכירות בתים הסתכמו ב-8.9 ביליון $ מ-23,647 בתים שנסגרו, אך המחיר הממוצע לסגירה ירד ב-1% בהשוואה לשנה שעברה. במבט קדימה, D.R. Horton צופה כי עונת המכירות באביב תהיה מכרעת עבור נפח הבנייה ושולי הרווח של שנת הכספים 2025.

נקודות עיקריות

• הרווח למניה מדולל של D.R. Horton ברבעון הרביעי ירד ל-3.92 $ מ-4.45 $ ברבעון המקביל אשתקד.

• הרווח למניה מדולל לשנה המלאה עלה ב-4% ל-14.34 $, כאשר הרווח הנקי הגיע ל-4.8 ביליון $.

• החברה סגרה 23,647 בתים ברבעון הרביעי ודיווחה על עלייה קלה בהזמנות מכירה נטו.

• פעילויות השכרה ו-4 Star, חברת פיתוח המגרשים בבעלות הרוב, תרמו באופן חיובי להכנסות.

• D.R. Horton רכשה בחזרה 12.5 מיליון מניות תמורת 1.8 ביליון $ במהלך שנת הכספים ושילמה 395 מיליון $ בדיבידנדים.

• החברה סיימה את השנה עם נזילות חזקה, מחזיקה 7.6 ביליון $, כולל 4.5 ביליון $ במזומן.

• תחזיות לשנת הכספים 2025 כוללות הכנסות מאוחדות של 36 ביליון $ עד 37.5 ביליון $ וסגירות בתים בין 90,000 ל-92,000.

תחזית החברה

• D.R. Horton צופה כי נפח הבנייה ושולי הרווח יושפעו מעונת המכירות באביב של שנת הכספים 2025.

• החברה מתכננת לרכוש בחזרה כ-2.4 ביליון $ במניות ולשלם 500 מיליון $ בדיבידנדים בשנת הכספים 2025.

• הכנסות מאוחדות לשנת הכספים 2025 צפויות להיות בין 36 ביליון $ ל-37.5 ביליון $, כאשר סגירות הבתים מוערכות בטווח שבין 90,000 ל-92,000.

נקודות שליליות

• המחיר הממוצע לסגירת בתים ירד ב-1% בהשוואה לשנה שעברה.

• שיעור הביטולים להזמנות בתים עלה ל-21%.

• הרווח למניה מדולל לרבעון הרביעי ירד ב-12%.

נקודות חיוביות

• החברה דיווחה על עלייה קלה בהזמנות מכירה נטו לרבעון.

• פעילויות השכרה ומכירות מגרשים מ-4 Star תרמו באופן חיובי להכנסות החברה.

• D.R. Horton שומרת על מצב נזילות חזק ואסטרטגיית הקצאת הון משמעתית.

החמצות

• למרות העלייה ברווח הנקי השנתי, הרבעון הרביעי ראה ירידה ברווח למניה מדולל.

• המחיר הממוצע לסגירה עבור בתים שנמכרו ירד מעט.

נקודות בולטות מה-Q&A

• ההנהלה צופה שיפור בזמני המחזור ועלייה בהתחלות בנייה ב-2025.

• החברה הבחינה בעלייה קלה בהתחלות ברבעון הראשון של 2025 בהשוואה לרבעון הרביעי של 2024.

• יש התמקדות בהשגת מחיר, עם תוכניות בתים קטנים יותר ומוצרים מחוברים כמו טאונהאוס המהווים 15% מהסגירות.

• החברה צופה שולי רווח גולמי של 22.5% לרבעון הראשון, מושפעים מהגדלת התמריצים.

• מעל 80% מהקונים השתמשו בהורדת ריבית, המצביעה על ההשפעה של עליית שערי הריבית על יכולת הרכישה.

D.R. Horton ממשיכה להתמקד בשמירה על יכולת רכישה תוך ניווט אתגרים בשוק, כגון היסוס של קונים בשל גורמים כלכליים. הקצאת ההון המשמעתית של החברה אפשרה רכישות חוזרות משמעותיות של מניות ותשלומי דיבידנדים, המשקפים ביטחון ביציבותה הפיננסית. עם מצב נזילות חזק וגישה אסטרטגית לשנת הכספים הקרובה, D.R. Horton ממשיכה להסתגל לתנאי השוק, במטרה לשמור על מעמדה המוביל בתעשייה.

תובנות InvestingPro

הביצועים הפיננסיים האחרונים של D.R. Horton מתיישרים עם מספר תובנות מפתח מ-InvestingPro. למרות הירידה המדווחת של 12% ברווח למניה מדולל ברבעון הרביעי, המצב הפיננסי הכולל של החברה נשאר איתן. נתוני InvestingPro מראים כי ל-D.R. Horton יש שווי שוק של 55.33 ביליון $, המשקף את מעמדה כבונה הבתים הגדול ביותר בארה"ב.

יחס ה-P/E של החברה העומד על 11.87 מרמז כי היא עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה, מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעי ערך. זה מעניין במיוחד לאור הביצועים החזקים של החברה בשנה האחרונה, כאשר טיפים של InvestingPro מדגישים תשואה גבוהה בשנה האחרונה ותשואה חזקה בחמש השנים האחרונות.

היציבות הפיננסית של D.R. Horton מודגשת עוד יותר ביכולתה לשמור על תשלומי דיבידנדים במשך 11 שנים רצופות, כפי שצוין בטיפים של InvestingPro. עקביות זו בתשלומי דיבידנדים, יחד עם תשואת דיבידנד נוכחית של 0.72% וצמיחה משמעותית בדיבידנד של 20% ב-12 החודשים האחרונים, מדגימה את מחויבות החברה להחזרת ערך לבעלי המניות.

ההכנסות של החברה בסך 36.8 ביליון $ ב-12 החודשים האחרונים ושולי רווח גולמי של 24.57% מצביעים על ביצועים תפעוליים איתנים, למרות האתגרים בשוק הדיור. זה מלווה בתשואה בריאה על נכסים של 13.99%, המדגימה שימוש יעיל במשאבי החברה.

ראוי לציין שבעוד ש-D.R. Horton מתמודדת עם כמה רוחות נגדיות, כגון תנודתיות במחיר המניה ומסחר ביחס P/E גבוה ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב, המצב הפיננסי הכולל של החברה נשאר חזק. נכסים נזילים העולים על התחייבויות לטווח קצר ופעילות עם רמה מתונה של חוב הם סימנים חיוביים לבריאות פיננסית.

עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע טיפים ותובנות נוספים. כרגע, ישנם 13 טיפי InvestingPro נוספים זמינים עבור D.R. Horton, המספקים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.