VF Corporation (NYSE: VFC), מובילה עולמית בתחום הלבשה, הנעלה ואביזרי לייף סטייל ממותגים, דיווחה על תוצאותיה לרבעון השני של שנת הכספים 2025, המצביעות על ירידה בהכנסות בהשוואה לשנה שעברה אך מראות סימני התאוששות מהרבעונים הקודמים. המנכ"ל ברקן דארל הדגיש את מאמצי הטרנספורמציה של החברה, שהובילו לשיעור ירידה מתון יותר בהכנסות, חיסכון משמעותי בעלויות והפחתת חוב. החברה גם סיפקה תחזית לרבעונים הקרובים, וצופה המשך שיפורים.
נקודות עיקריות
- הכנסות הרבעון השני ירדו ב-6% בהשוואה לשנה שעברה, שיפור לעומת הירידה של 10% ברבעון הראשון.
- מרג'ין הרווח הגולמי עלה ל-52.2%, עם הכנסה תפעולית של 315 מיליון דולר.
- הרווח למניה בדילול מלא עמד על 0.60 דולר, ירידה קלה לעומת שנת הכספים הקודמת.
- המותג Vans חווה ירידה של 11% בהכנסות, שיפור משמעותי לעומת ירידה של 21% ברבעון הראשון.
- החברה השיגה חיסכון בעלויות של 65 מיליון דולר ברבעון השני, סך הכל 300 מיליון דולר לשנת הכספים.
- המלאי הופחת ב-13%, והחוב נטו ירד בכמעט 450 מיליון דולר.
- VF Corporation מכרה את Supreme, וייצרה תמורה נטו של כ-1.5 ביליון דולר, ופרעה הלוואות לתקופה בסך מיליארד דולר.
- הכנסות הרבעון השלישי צפויות להיות בין 2.7 ביליון דולר ל-2.75 ביליון דולר, עם ירידה של 1% עד 3% בהשוואה לשנה שעברה.
- תזרים המזומנים החופשי לשנת הכספים צפוי להיות כ-425 מיליון דולר, מתואם למכירות נכסים שאינם ליבה.
תחזית החברה
- הכנסה תפעולית לרבעון השלישי צפויה להיות בין 170 מיליון דולר ל-200 מיליון דולר.
- מרג'ין הרווח הגולמי צפוי להשתפר בשל עלויות מוצר נמוכות יותר.
- שיעור המס לרבעון השלישי צפוי להיות בתחילת שנות ה-20.
- הרבעון הרביעי צפוי להמשיך את מגמת השיפור בהכנסות ועלייה במרג'ין הרווח הגולמי.
- 50 מיליון דולר נוספים יושקעו מחדש לחיסכון נוסף בשנת הכספים '26.
נקודות שליליות
- כל המותגים העיקריים חוו ירידה בהכנסות, כאשר Vans ירד ב-11% ו-Dickies ב-11%.
- מרג'ין התפעולי ירד ב-60 נקודות בסיס ל-11.4%.
- דלוורג' SG&A של 180 נקודות בסיס, שהביא ל-SG&A של 40.8% מהמכירות.
נקודות חיוביות
- מכירות הסיטונאות של Vans עלו על מכירות ישירות לצרכן, עם משוב חיובי על מוצרים חדשים.
- המותג The North Face מראה אופטימיות לקראת עונת החורף.
- מגפי הפרימיום של Timberland, במיוחד זכיון המגף הצהוב, הציגו מגמות חיוביות גלובליות.
החטאות
- הרווח למניה בדילול מלא ירד ב-0.03 דולר בהשוואה לשנת הכספים '24.
- למרות השיפורים, ההכנסות ממשיכות לרדת בהשוואה לשנה שעברה.
נקודות בולטות מהשאלות והתשובות
- ההנהלה מתמקדת בביצוע אסטרטגיית העסקים שלה ללא תוכניות מיידיות למכירת נכסים.
- דארל הביע התלהבות לגבי החיסכון הראשוני שהושג והנדסה מחדש עתידית לצמיחה.
- The North Face נשאר מבצע חזק בסין למרות תנאים מאקרו-כלכליים רכים יותר.
- Vans נמצא בשלב מפנה, עם פוטנציאל צמיחה משמעותי הן בינלאומית והן בארה"ב.
שיחת המשקיעים של VF Corporation שיקפה חברה בעיצומה של טרנספורמציה, המתמודדת עם אתגרים אך גם מבצעת מהלכים אסטרטגיים כדי למצב את עצמה לצמיחה עתידית. התמקדות החברה בחיסכון בעלויות, ניהול מלאי והפחתת חוב, יחד עם תחזית אופטימית לרבעונים הקרובים, מרמזת על גישה זהירה אך צופה פני עתיד לניווט תנאי השוק הנוכחיים. משקיעים ובעלי עניין יכולים לצפות לפרטים נוספים על העדיפויות האסטרטגיות של החברה במהלך יום המשקיעים הקרוב.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את דוח הרווחים והתחזית האחרונים של VF Corporation (NYSE: VFC), נתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. למרות מאמצי הטרנספורמציה המתמשכים של החברה ושיעורי ירידת ההכנסות המשופרים, טיפים של InvestingPro מדגישים ש-8 אנליסטים הורידו את תחזיות הרווח שלהם לתקופה הקרובה, והם צופים ירידה במכירות בשנה הנוכחית. זה מתיישר עם ירידת ההכנסות המדווחת של החברה ברבעון השני והירידה הצפויה בהכנסות ברבעון השלישי.
בנימה חיובית, VF Corporation שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות, על פי טיפ של InvestingPro. מחויבות ארוכת טווח זו לתשואות בעלי המניות ראויה לציון במיוחד בהתחשב באתגרים הנוכחיים של החברה ושלב הטרנספורמציה. תשואת בעלי המניות הגבוהה של החברה, כפי שמצוין בטיפ נוסף של InvestingPro, מדגישה עוד יותר את התמקדותה בהחזרת ערך למשקיעים למרות הלחצים המתמשכים על ההכנסות.
ראוי לציין כי מחיר המניה של VF Corporation חווה עלייה גדולה במהלך ששת החודשים האחרונים, על פי נתוני InvestingPro. זה מרמז שמשקיעים עשויים להיות אופטימיים לגבי מאמצי המפנה של החברה והפרספקטיבות העתידיות שלה, למרות הרוחות הנגדיות הנוכחיות.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 10 טיפים נוספים עבור VF Corporation, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.