חברת נוקיה (NOK) דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון השלישי של 2024, כאשר חלק מהמגזרים הציגו צמיחה בעוד אחרים התמודדו עם אתגרים. החברה שמרה על התחזית הפיננסית שלה לשנת 2024 למרות אי-הוודאויות המתמשכות בשוק.
נקודות עיקריות:
• רשתות קבועות צמחו ב-9%, רשתות IP גדלו ב-6%
• רשתות ניידות ירדו ב-17%, בעיקר בשל ירידה בביקוש בהודו
• הושגו חיסכון בעלויות ברוטו של 500 מיליון אירו
• נוצר תזרים מזומנים חופשי של מעל 600 מיליון אירו ברבעון
• רכישת Infinera מתקדמת, מטרה לסגירה במחצית הראשונה של 2025
תחזית החברה
• תחזית פיננסית לשנת 2024 ללא שינוי
• רווח תפעולי בר השוואה צפוי במחצית התחתונה של הטווח
• צפויה המרת תזרים מזומנים חופשי חזקה
• תחזיות מעודכנות צופות ירידה של 3%-6% במכירות תשתיות רשת
• מכירות רשתות ניידות צפויות לרדת ב-19%-22%
נקודות שליליות
• ירידה של 7% במכירות נטו, בעיקר בשל רשתות ניידות
• מכירות רשתות ניידות צפויות ליפול מתחת ל-8 מיליארד אירו השנה
• המגזר האופטי מתמודד עם חולשות מתמשכות
• צמיחת הכנסות במגזר הארגוני נופלת מהשאיפות בשל מחצית ראשונה חלשה
נקודות חיוביות
• שיפור משמעותי במרווח הגולמי של 490 נקודות בסיס בהשוואה שנתית
• Nokia Technologies ראתה עלייה של 36% במכירות
• התקדמות בשווקים בוגרים באמצעות שדרוגים עם טכנולוגיות XGS ו-25 GPON
• הזדמנויות באלחוטי קבוע, במיוחד בהודו
• הצעת Optical LAN חדשה ללקוחות ארגוניים
החמצות
• ביצועי רשתות ניידות מתחת לציפיות
• צמיחת המגזר הארגוני איטית מהצפוי
• עיכוב בהמרת הזמנות למכירות בשל אי-ודאויות מאקרו-כלכליות
נקודות בולטות משאלות ותשובות
• השוק ההודי צפוי להתייצב בין 1.5 מיליארד ל-2 מיליארד אירו
• נפחי חוזה 5G של AT&T צפויים לרדת בחצי בשנה הבאה
• עיצובי ייחוס לחיסכון בעלויות אושרו, אך מפעילים מעדיפים גישה רב-ספקית
• צבר ההזמנות בתשתיות רשת גבוה מהשנה הקודמת
מנכ"ל נוקיה, פקה לונדמרק, הדגיש את התמקדות החברה בהנעת צמיחה עתידית באמצעות גיוון אסטרטגי וניהול עלויות. החברה משקיעה בשווקים שאינם CSP, במיוחד במרכזי נתונים ואלחוט פרטי, תוך הרחבת נתח השוק שלה ברשתות ניידות.
למרות האתגרים במגזר הרשתות הניידות, נוקיה דיווחה על צמיחה ברשתות קבועות וברשתות IP. החברה השיגה חיסכון משמעותי בעלויות ויצרה תזרים מזומנים חופשי חזק ברבעון.
רכישת Infinera מתקדמת כמתוכנן, עם קבלת אישורים וסגירה צפויה במחצית הראשונה של 2025. רכישה זו צפויה לשפר את הסקייל של נוקיה בצפון אמריקה ואת החשיפה ללקוחות webscale.
התחזית הפיננסית של נוקיה לשנת 2024 נותרה ללא שינוי, כאשר הרווח התפעולי בר השוואה צפוי במחצית התחתונה של הטווח. החברה ממשיכה להתמקד בשיפור המרווחים הגולמיים וביישום אמצעים לחיסכון בעלויות.
השוק ההודי, שחווה צמיחה משמעותית בשנה שעברה, צפוי להתייצב עם הכנסות חזויות בין 1.5 מיליארד ל-2 מיליארד אירו. נוקיה עובדת גם על הבטחת עסקאות חדשות במגזר הרשתות הניידות כדי לקזז את הירידה הצפויה במכירות.
במהלך שיחת השאלות והתשובות, ההנהלה התייחסה לחששות לגבי חוזה ה-5G של AT&T, ביצועי המגזר הארגוני, וההמרה האיטית יותר של הזמנות למכירות בשל אי-ודאויות מאקרו-כלכליות. החברה נשארת אופטימית בזהירות לגבי התאוששות השוק ברשתות ניידות לאחר שנת 2024 חלשה.
נוקיה מתכננת לקיים יום שוק ההון ב-2025 לאחר השלמת רכישת Infinera, שם יוצגו יעדי הכנסות ספציפיים. החברה ממשיכה להתאים את בסיס העלויות שלה כדי להשיג מרווחים תפעוליים דו-ספרתיים ביעד הכנסות מעודכן של 9.5 מיליארד דולר.
תובנות InvestingPro
הביצועים הפיננסיים האחרונים של נוקיה, כפי שמתוארים במאמר, ניתנים להקשר נוסף עם נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro. למרות האתגרים במגזר הרשתות הניידות, נוקיה שומרת על מצב פיננסי חזק. על פי נתוני InvestingPro, לחברה יש יותר מזומנים מחוב במאזן, מה שמספק גמישות פיננסית בתקופה זו של אי-ודאות בשוק.
שווי השוק של החברה עומד על 23.11 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית ציוד התקשורת. יחס ה-P/E (מתואם) של נוקיה ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 הוא 15.75, מה שמרמז על הערכה סבירה יחסית בהשוואה לחלק מהמתחרים בתעשייה.
טיפים של InvestingPro מדגישים שנוקיה העלתה את הדיבידנד שלה במשך שלוש שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות למרות תנודות השוק. זה ראוי לציון במיוחד לאור התמקדות החברה בניהול עלויות והשקעות אסטרטגיות שהוזכרו בדוח הרווחים.
טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro מציין שהרווח הנקי צפוי לגדול השנה. זה מתיישב עם התחזית הפיננסית השמורה של החברה לשנת 2024 ומאמציה לשפר את המרווחים הגולמיים, כפי שנדון במאמר.
כדאי לציין ש-InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור נוקיה, המספקים למשקיעים ניתוח מקיף יותר של סיכויי החברה. תובנות אלה יכולות להיות בעלות ערך מיוחד בהתחשב בתוצאות המעורבות שדווחו ובאי-הוודאויות המתמשכות בשוק שנוקיה מתמודדת איתן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.