5 מהלכי אנליסטים גדולים בתחום הבינה המלאכותית: העלאת מחיר היעד של מיקרוסופט; טסלה ואינטל עשויות לזנק בעקבות הדוחות
Investing.com - חששות לגבי אלפבית (NASDAQ:GOOGL) המאבדת נתח שוק לטובת ChatGPT והעלויות הגדלות של בינה מלאכותית בחיפוש היו במרכז דיוני המשקיעים לאחרונה.
בדוח חדש שפורסם ביום שני, אנליסטים של ברקליס התייחסו לסוגיות אלה, תוך התמקדות בגילוי האחרון של גוגל לגבי טוקנים של היסק בינה מלאכותית.
לפי ברקליס, אלפבית מעבדת כעת 480 טריליון טוקנים בחודש בכל המוצרים וה-APIs שלה, עלייה חדה מ-9.7 טריליון לפני שנה.
הדוח קובע כי העלייה של כמעט פי 50 היא "כנראה פונקציה של סקירות בינה מלאכותית בחיפוש בעיקר, תכונות חיפוש בינה מלאכותית אחרות כמו Lens ו-Circle to Search, ומפתחים צד שלישי."
לשם השוואה, מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) חשפה לאחרונה שביצעה היסק של 100 טריליון טוקנים ברבעון הראשון של 2025, כאשר 50 טריליון מתוכם עובדו במרץ בלבד.
ברקליס מעריכה כי גוגל "מעבדת פי 5-6 יותר טוקנים ממיקרוסופט (Azure), כאשר החיפוש גדול פי 6 מ-ChatGPT, שגדול פי 2-4 מ-Gemini."
הניתוח מתייחס גם להשלכות העלות, ומעריך שאלפבית הוציאה כ-750 מיליון דולר על טוקני היסק ברבעון הראשון של 2025. הבנק מציין כי "קצב הקטנת המינוף מהטמעת בינה מלאכותית בחיפוש נראה ניתן לניהול (מה שעשוי להפתיע חלק מהמשקיעים)."
עלויות סקירת הבינה המלאכותית מייצגות בערך 1% מהכנסות החיפוש, בהשוואה לעלויות הליבה שעומדות על כ-18% מההכנסות, ללא עלויות רכישת תנועה.
במבט קדימה, צריכת הטוקנים צפויה להמשיך לעלות. האנליסטים מדגישים שמורשים—מערכות בינה מלאכותית המסוגלות לטפל בשאילתות מורכבות יותר—מתחילים להניע שימוש נוסף בטוקנים.
יתר על כן, מספר מוצרי גוגל עתידיים, כולל Project Astra, Project Mariner, ו-Veo, טרם שוחררו במלואם ועשויים לתרום לעומסי בינה מלאכותית גבוהים אף יותר.
"ההערכה שלנו להוצאות ההוניות של GOOGL על מחשוב מהווה כעת יותר ממחצית מסך ההוצאות ההוניות, והיא ממשיכה לעלות," מציין הדוח.
למרות הצמיחה המהירה בשימוש בבינה מלאכותית, ברקליס מציינת שאין "שום השפעה" על מרווח ההכנסה התפעולית ברמת החברה של גוגל עדיין, כאשר עלויות הטוקנים מהוות רק כ-1.6% מעלות המכר (COGS) והוצאות תפעוליות ברבעון הראשון.
בחישוב שנתי, עלות הטוקנים הרבעונית של 750 מיליון דולר תייצג כ-1.4% מהכנסות החיפוש של 2025. אפילו בהנחה שרוב הטוקנים קשורים לחיפוש וסקירות בינה מלאכותית, עלויות הבינה המלאכותית מהוות כנראה כ-1% מהכנסות החיפוש.
ברקליס מסכמת שבעוד שיש לחץ מסוים על המרווח, הוא נשאר קטן יחסית. עם זאת, עם נפחי טוקנים העולים בחדות, ניהול עלויות יהיה חשוב ככל שהשימוש בבינה מלאכותית מתרחב.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.