סקירת שוק ההון: מתיחות גיאופוליטית, תנודות בשווקים והזדמנויות להשקעה

MarketMakersIL - השבוע האחרון בשווקים הפיננסיים העולמיים התאפיין בתנודתיות משמעותית, שהונעה בעיקר על ידי הסלמה במתיחות הגיאופוליטית בין ישראל לאיראן. התקיפה הישראלית באיראן והתגובה האיראנית, שכללה שיגור טילים בליסטיים, הובילו לירידות במדדים המובילים ביום שישי, לאחר שהשווקים היו קרובים לשיאים היסטוריים. עם זאת, הירידות היו מתונות יחסית, והשוק לא חווה קריסה דרמטית כפי שנראה במשברים קודמים. סקירה זו בוחנת את ההשפעות של האירועים האחרונים על השווקים, את תגובות המשקיעים, את ההנפקות החדשות ואת האירועים הצפויים בשבוע הקרוב.

השפעת המתיחות הגיאופוליטית על השווקים

המתיחות בין ישראל לאיראן הגיעה לשיא עם התקיפות ההדדיות, ויצרה אי-ודאות משמעותית בקרב משקיעים. ביום שישי נרשמו ירידות במדדים המובילים בוול סטריט: מדד הדאו ג’ונס ירד ב-1.8%, מדד S&P 500 ב-1.13% ומדד הנאסד"ק ב-1.3%. הירידות היו מאופקות יחסית למשברים קודמים, כמו התמוטטות הבנק היפני או משבר הקורונה, שבהם נרשמו ירידות חדות יותר. הסיבה לכך נעוצה בחוסנו של השוק, שמגובה בצמיחה כלכלית מתמשכת ובציפיות להמשך מדיניות מוניטרית תומכת.

היסטורית, שווקי המניות מגיבים באופן זמני לאירועים גיאופוליטיים. ניתוח של מלחמות קודמות, כגון מלחמת המפרץ ומלחמת וייטנאם, מראה כי הירידות הראשוניות נעות בין 5% ל-15% במדד הנאסד"ק, אך השוק מתאושש תוך שבועות עד חודשים ספורים כדי לגעת בשיאים חדשים. גם במקרה של מלחמות ממושכות, השווקים מסתגלים בהדרגה, והמסחר חוזר למסלולו. עם זאת, גורם מרכזי המשפיע על השווקים הוא מחיר הנפט, שמשפיע על עלויות השינוע, שרשראות האספקה והאינפלציה.

עקבו אחר המדדים המובילים ועלו על רעיונות השקעה מנצחים

מחירי הנפט והשפעתם

מחירי הנפט עלו בשבוע האחרון על רקע המתיחות במזרח התיכון, אך נותרו נמוכים יחסית לרמות ההיסטוריות. לאחר שירדו לשפל של כמעט חמש שנים בסוף אפריל, מחירי הנפט זינקו ביום שישי, בין היתר בשל חששות מפני סגירת מצרי הורמוז על ידי איראן, מהלך שעלול לפגוע בכ-20% מתפוקת הנפט העולמית. אנליסטים סבורים כי השפע של עתודות נפט בארצות הברית, רוסיה, קנדה וסעודיה מפחית את הסבירות למחסור משמעותי. תחזיות של בנקים כמו ג’יי.פי מורגן מצביעות על אפשרות שמחירי הנפט יגיעו ל-120 דולר לחבית אם המצב יחמיר, מה שצפוי להעלות את האינפלציה האמריקאית לכ-5%. תסריט זה עלול להשפיע לרעה על השווקים, שכן עלייה באינפלציה עשויה להוביל להמשך מדיניות מוניטרית נוקשה מצד הפדרל ריזרב.

תגובת המשקיעים: מוסדיים מול קמעונאיים

התגובה של המשקיעים לאירועים האחרונים חשפה הבדלים משמעותיים בין משקיעים מוסדיים לקמעונאיים. בשבוע שעבר, משקיעים מוסדיים מכרו מניות אמריקאיות בשווי 4.2 מיליארד דולר, כחלק ממגמה של ארבעה שבועות שבה נפטרו מנכסים בשווי כולל של 8 מיליארד דולר. לעומת זאת, משקיעים קמעונאיים רכשו מניות בשווי 700 מיליון דולר בשבוע האחרון, ובסך הכל 4 מיליארד דולר בארבעת השבועות האחרונים. מגמה זו משקפת את האסטרטגיה של משקיעים מוסדיים לנצל את הקרבה לשיאים היסטוריים כדי לממש רווחים, בעוד משקיעים קמעונאיים ממשיכים לרכוש במהלך הירידות, תוך אימוץ גישת "קניית הדיפים".

הדולר והשקל: מגמות והתנהלות המשקיעים

הדולר התחזק ביום שישי אל מול סל המטבעות המובילים, כולל השקל, על רקע הביקוש למטבע כנכס מקלט בטוח. עם זאת, העלייה הייתה מינורית, והדולר נותר ברמות נמוכות בהשוואה לשנים קודמות. מול השקל, הדולר נסחר סביב רמת 3.55, אזור שממנו הוא נוטה להתחזק לעיתים עד לרמות של 3.80-3.90 דולר לשקח. משקיעים ישראלים החשופים לנכסים בדולרים צריכים לקחת בחשבון את השפעת שער החליפין על תשואותיהם. להגנה מפני תנודות בשער, ניתן לשקול רכישת דולרים דרך חשבונות בנק, פעולה שאינה כרוכה במס.

החלטת הריבית של הפדרל ריזרב

אחד האירועים המרכזיים הצפויים השבוע הוא החלטת הריבית של הפדרל ריזרב, שתתקיים ביום רביעי בשעה 21:00 (שעון ישראל). על פי הערכות אנליסטים, הסבירות לשינוי בריבית היא נמוכה (כ-5%), והצפי הוא שהריבית תישאר בטווח של 4.25%-4.5%. הורדת ריבית עשויה לעורר עליות חדות בשווקים, אך הסיכוי לכך נמוך בטווח הקרוב. הפגישה הבאה, בספטמבר, עשויה להביא סיכוי גבוה יותר להורדת ריבית, אם נתוני האינפלציה והתעסוקה יצביעו על התקררות הכלכלה.

הנפקות חדשות: צ’יים פייננשל וויאג’ר טכנולוג’י

שוק ההנפקות הראה סימני התעוררות השבוע, עם שתי הנפקות בולטות: חברת הפינטק צ’יים פייננשל וחברת טכנולוגיות החלל-אוויר וביטחון וויאג’ר טכנולוג’י. צ’יים פייננשל הונפקה במחיר של 27 דולר למניה, הגיעה לשיא של 45 דולר ביום ההנפקה, אך מאז ירדה ב-18% ממחיר ההנפקה. נכון לסגירת יום שישי, המניה נסחרת מעל מחיר החיתום, אך משקיעים קמעונאיים שנכנסו ביום ההנפקה נמצאים בהפסד. השוק התחרותי שבו פועלת החברה, יחד עם שווי שוק מנופח של 13 מיליארד דולר על הכנסות של 1.8 מיליארד דולר, מעלים ספקות לגבי פוטנציאל הצמיחה שלה.

לעומת זאת, וויאג’ר טכנולוג’י, חברה בתחום החלל והביטחון, מציגה תמונה מעניינת יותר. החברה, שמזכירה את פלנטיר (NASDAQ:PLTR) מבחינת מיקוד טכנולוגי, הונפקה בשווי שוק של 3 מיליארד דולר, נמוך משמעותית מזה של צ’יים. המניה פתחה גבוה ממחיר ההנפקה, אך ירדה לאחר מכן ומציגה כעת סימנים למציאת תחתית טכנית. החברה עוסקת בפרויקטים כמו שיתוף פעולה עם נאס"א לבנייה מחדש של תחנת החלל הבינלאומית, מה שמגביר את העניין בה. הגרף הטכני והשווי ההגיוני הופכים אותה למעניינת למעקב השבוע, עם פוטנציאל להזדמנות השקעה אם תמשיך לייצב את מחירה.

אירועי השבוע הקרוב

השבוע הקרוב צפוי להיות עמוס באירועים שישפיעו על השווקים:

יום שני: כנס AWS של אמזון (NASDAQ:AMZN) בפילדלפיה, שבו יידונו התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית ושירותי הענן. הסלון האווירי בפריז יתקיים בצל תאונת הדרימליינר של בואינג (NYSE:BA), עם הכרזות צפויות על הזמנות מטוסים מאיירבאס ובואינג.

יום שלישי: נתוני המכירות הקמעונאיות לחודש מאי שישפכו אור על התנהלות הצרכנים ברקע למלחמת המכסים.

יום רביעי: החלטת הריבית של הפדרל ריזרב בשעה 21:00, עם צפי להותרת הריבית ללא שינוי.

יום חמישי - השוק יהיה סגור לרגל JUNETTENTH.

עונת המדווחות מגיעה לסיומה ומלבד מספר מדווחות מובילות ביום שישי כגון קרוגר (NYSE:KR), אקסנצ’ור (NYSE:ACN), דארדן רסטורנטס (NYSE:DRI) וקארמקס (NYSE:KMX) אין עניין גדול מדי במדווחות השבוע.

סיכום והמלצות

השווקים נמצאים בתקופה של אי-ודאות, המונעת על ידי מתיחות גיאופוליטית וציפייה להחלטות מוניטריות. עם זאת, היסטורית, השווקים הוכיחו חוסן והתאוששו ממשברים דומים. משקיעים נדרשים לשמור על קור רוח, להימנע מפעולות פזיזות ולהתמקד בהזדמנויות ארוכות טווח. מומלץ לעקוב אחר מחירי הנפט, שער הדולר-שקל, החלטת הריבית והנפקות כמו צ’יים פייננשל וויאג’ר טכנולוג’י, תוך שמירה על תיק מגוון המותאם לרמת הסיכון האישית.

הסקירה נוצרה על ידי "עושים שוק" לעוד תכנים מערוץ זה לחצו כאן