Investing.com — HSBC (HK:0005) הורידה את דירוג שברון (NYSE:CVX) מ"קנייה" ל"החזקה", בציינה פוטנציאל עליית ערך מופחת וקיצוץ בחלוקות לבעלי מניות.
ההגרעה מגיעה על רקע איפוס רחב יותר בקרב ענקיות הנפט, שנגרם מירידת מחירי הברנט לרמות נמוכות של 60 דולר לחבית, מה שמפעיל לחץ על מסגרות פיננסיות שהתבססו קודם לכן על 70 דולר לחבית.
"אנו מורידים את דירוג שברון מ’קנייה’ ל’החזקה’ בשל חלוקות נמוכות יותר לבעלי מניות לאחר שהחברה קיצצה ברכישות חוזרות עם תוצאות הרבעון הראשון," כתבו האנליסטים של HSBC בהובלת קים פוסטייר.
רכישות חוזרות של שברון ברבעון השני הופחתו ל-2.5-3 ביליון דולר, ירידה משמעותית מהקצב של 4-4.75 ביליון דולר שנראה קודם לכן. זה מרמז על שער שנתי של 10-12 ביליון דולר, הרבה מתחת לקצב הקודם של 17.5 ביליון דולר.
הבנק גם הוריד את מחיר המטרה שלו על שברון ל-158 דולר מ-176 דולר, המרמז כעת על פוטנציאל עלייה של 15% ממחיר המניה הנוכחי. האנליסטים הוסיפו כי שברון נסחרת כעת בהנחה של 12-13% לעומת אקסון מוביל (NYSE:XOM) על יחס מחיר-לתזרים-מזומנים חזוי ל-2025-26, אשר "משקף באופן הולם סיכונים גדולים יותר."
מבחינה תפעולית, שברון הציגה רבעון ראשון איתן, עם ייצור במעלה הזרם שעלה מעט על תחזיות הקונצנזוס. עם זאת, תזרים המזומנים היה נמוך מהציפיות ב-6%.
החברה לא שינתה את תוכנית ההוצאות ההוניות שלה בסך 15 ביליון דולר לשנה, אך שומרת על גמישות בהתחשב בכך ששני שליש מהוצאותיה ההוניות קשורות לפצלי שמן במחזור קצר או לפרויקטים לטווח קצר.
תחזיות הרווח למניה של HSBC עבור שברון קוצצו ב-18% לשנים 2025 עד 2027, בעוד שתחזיות תזרים המזומנים למניה ירדו ב-4-9% באותה תקופה.
עדכונים אלה משקפים הנחות מעודכנות למחירי הנפט והגז, הרואות כעת את הברנט ב-68.5 דולר לחבית ב-2025, ירידה מהתחזית הקודמת של 73 דולר לחבית.
בין המתחרים, HSBC שומרת על דירוגי "קנייה" עבור Shell (LON:SHEL), TotalEnergies (EPA:TTEF), Eni SpA (BIT:ENI), Equinor ASA (OL:EQNR), ו-Galp Energia Nom (ELI:GALP), בציינה יתרות חזקות יותר או כושר חלוקה עמיד יותר. "אנו רואים את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר למחירי המטרה שלנו עבור Galp (26%) ו-Shell (20%)," כתבו האנליסטים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.