Investing.com — Nvidia קיבלה דירוג "מכור" נדיר מחברת המחקר Seaport Research Partners בהערה שפורסמה ביום רביעי, כאשר החברה קבעה מחיר יעד של $100 למניה, בהתבסס על חששות לגבי הערכת שווי ושינוי בתחושה סביב אימוץ בינה מלאכותית.
הם טענו כי הרווחים של יצרנית השבבים מבינה מלאכותית כבר משתקפים במלואם במחיר המניה שלה.
"Nvidia היא אחת המוטבות המובילות מבום ההשקעות הנוכחי בבינה מלאכותית, אך הפרספקטיבות שלה מובנות היטב ומתומחרות ברובן במניה," כתבה Seaport.
בעוד שהשבבים מהדור הבא של החברה, Blackwell, כבר אזלו מהמלאי לשנה זו, החברה הזהירה כי "ההטיה היא לכיוון סיכוני ירידה".
Seaport גם הצביעה על אתגרים לוגיסטיים ותשואה לא ברורה על השקעות בבינה מלאכותית כדגלים אדומים.
"המחקר שלנו מצביע על מורכבות משמעותית הנדרשת לפריסת מערכות של Nvidia (NASDAQ:NVDA)," הם אמרו, תוך ציון אתגרי קירור, תצורה ותזמון.
הם הוסיפו כי ישנן "שאלות מתגברות לגבי התועלת של בינה מלאכותית" כאשר לקוחות ארגוניים ממשיכים "לחפש מקרי שימוש ודרכים לייצר החזרים מהשקעות משמעותיות בבינה מלאכותית עד כה".
סיכון גובר, הזהירה Seaport, מגיע מהלקוחות של Nvidia עצמה. "מומנטום חזק מאחורי חלופות פנימיות ל-Nvidia מצד ענקי הענן – הלקוחות הגדולים ביותר של Nvidia כולם מחפשים לתכנן את השבבים שלהם עצמם," ציינו האנליסטים.
החברה מאמינה שבינה מלאכותית עשויה שלא להיות בועה אך צופה האטה בהמשך. "סביר שנראה האטה בתקציבי בינה מלאכותית ב-2026," הם אמרו, והוסיפו כי בעוד ש"בינה מלאכותית עשויה להצליח השנה, NVDA צפויה להציג ביצועים נמוכים יחסית למתחרותיה".
מחיר היעד שלהם של $100 מבוסס על מודל תזרים מזומנים מהוון המשתמש בשיעור גידול של 7.5% וריבית ניכיון של 11.5%.
Seaport ציינה סיכונים לתחזית הדובית שלה, כולל "התקדמויות בלתי צפויות" בבינה מלאכותית שעשויות להאיץ את הביקוש ו"צמיחה בלתי צפויה" מהזמנות לקוחות גדולים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.