Investing.com — משקיעים הזרימו $33 ביליון למזומנים בשבוע שעבר, בנוסף להפניית $9.2 ביליון למניות ו-$3.3 ביליון לזהב, על פי דוח ה-Flow Show האחרון מבנק אוף אמריקה.
קריפטו ראה את הזרימה הגדולה ביותר השנה בסך $2.5 ביליון, בעוד איגרות חוב רשמו זרימות שליליות צנועות של $0.7 ביליון.
זרימות המניות היו חיוביות ברוב האזורים למעט ארה"ב, שם משקיעים משכו $0.8 ביליון. אירופה משכה $3.4 ביליון, בעוד שווקים מתעוררים ויפן קיבלו כל אחד $1 ביליון.
באופן בולט, לקוחות פרטיים של בנק אוף אמריקה הפחיתו עמדות מזומנים ועברו ל"הגנתיות דפלציוניות" כמו קרנות סל (ETFs) של חברות תשתית, תוך הפחתת החשיפה לגידור מפני אינפלציה.
למרות ההתאוששות האחרונה במניות ארה"ב ובדולר, האסטרטג של בנק אוף אמריקה מייקל הארטנט שומר על עמדה זהירה.
"אנו נשארים קונים של ירידות קטנות באיגרות חוב, נכסים בינלאומיים וזהב במחצית הראשונה של השנה, ומוכרים של התאוששויות ב-SPX/דולר ארה"ב", כתב, מחזק עמדה המעדיפה נכסים שאינם אמריקאיים ומיצוב הגנתי.
הארטנט רואה בהתאוששות האחרונה "מסחר כאב" המונע מהובלה צרה של חברות הטכנולוגיה הענקיות, אך מאמין שעלייה נוספת במניות תדרוש שילוב של הורדות ריבית מצד הפד, יציבות גיאופוליטית עם סין, וחוסן מתמשך בהוצאות הצרכנים האמריקאים.
"מכרו יהירות, קנו השפלה", ציין הארטנט, מדגיש ש-304 מרכיבי S&P 500 ו-58 שמות ב-Nasdaq 100 נשארים מתחת לשיאים שלהם מ-2021-22. זה מסמן היפוך מגמה ממה שהוא מכנה "יוצאות הדופן האמריקאית" ל"השתמטות אמריקאית", כאשר הון עולמי מתחיל להסתובב הרחק מנכסים אמריקאיים.
מניות ספרדיות, לעומת זאת, עלו ב-25% מתחילת השנה במונחי דולר, הביצוע החזק ביותר מאז עומק משבר החוב של גוש האירו.
הארטנט גם רואה בפיחות הדולר האמריקאי הסקולרי את "נושא ההשקעה הנקי ביותר למשחק", בהתייחס לאיזון מחדש של הון עולמי לעבר סחורות, שווקים מתעוררים, ומניות בינלאומיות, במיוחד בטכנולוגיה סינית ובנקים אירופאיים.
בין זרימות מפתח אחרות בשבוע שעבר, איגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות רשמו את הזרימה הפנימית הגדולה ביותר של ארבעה שבועות מאז מרץ 2023 בסך $29.4 ביליון. איגרות חוב בדירוג השקעה ובתשואה גבוהה המשיכו לראות זרימות החוצה, בעוד שזרימות ל-TIPS ולחוב שווקים מתעוררים הפכו חיוביות שוב.
זהב המשיך את המומנטום החזק שלו עם זרימות פנימה במשך 15 שבועות רצופים.
אזורית, קרנות מניות אירופיות קלטו כעת מעל $31 ביליון מתחילת השנה, בעוד קרנות סל מניות אמריקאיות עדיין שולטות בסך הזרימות הפנימיות למרות פדיונות אחרונים מקרנות נאמנות.
לפי סקטור, חומרים הובילו עם $2.5 ביליון בזרימות פנימה, בעוד פיננסים, אנרגיה ובריאות רשמו זרימות שבועיות החוצה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.