האינפלציה נמצאת במרכז תשומת הלב של השווקים, שכבר ויתרו על גילוי המועד שבו הבנקים המרכזיים יתחילו לקצץ בגובה הריבית. מצב הדברים שם את נתוני האינפלציה בארה"ב, שיפורסמו ביום שלישי, ברשימת ה"צפיית חובה".
זהות מחליפו של הרוהיקו קורודה כיו"ר הבא של הבנק המרכזי של יפן גם במוקד, כאשר ההכרזה על מועמדי הממשלה צפויה בקרוב, כאשר במקביל צפוי מבול של דוחות מבריטניה.
בינתיים, בטורקיה מוכת רעידות האדמה, בשעה שמשבר הומינטרי עצום גורם לגל של דאגה, ישנה גם תחושה שהאסון יהווה נושא דומיננטי במערכת הבחירות החשובה שתיערך במדינה ב-2023.
הנה מבט לשבוע שלפנינו בשווקים:
1. הימורי האינפלציה
דוח העבודה בארה"ב לינואר מפתיע בחוזקו אילץ את השווקים לחשוב מחדש על ההשקפה כי הריביות יגיעו לשיאן בקרוב. כעת, דוח האינפלציה העדכני שיפורסם ביום שלישי יהווה את המבחן הגדול הבא לכיוון שאליו הפד ייקח את הריבית בחודשים הקרובים.
אחרי שעלתה לשיאים של כמה עשורים במהלך השנה שעברה, האינפלציה הייתה נמוכה מהצפוי במשך 3 חודשים ברצף, בהתחשב במסע העלאת הריביות האגרסיבי ביותר של הפד מאז שנות ה-80.
כלכלנים צופים שהאינפלציה הראשית תעלה ב-0.5% בינואר, אחרי שצנחה ב-0.1% בדצמבר. שוקי המניות מאמינים שהפד יכול להוריד את האינפלציה מבלי להצית האטה חדה בצמיחה.
דוח אינפלציה חזק עשוי לעורר חשיבה מחודשת נוספת סביב השאלה אם הפד אכן יקצץ בריביות עד סוף השנה, ובאופן פוטנציאלי יפגע בראלי שהזניק את שוקי המניות והאג"ח אחרי ההתרסקות של השנה שעברה.
גרף: האם האינפלציה בארהב נרגעת?
2. מר הבנק המרכזי של יפן
הממשל ביפן צפוי להכריז על מועמד שמהווה "סוס שחור" להחלפת הרוהיקו קורודה, שכהונתו ביו"ר הבנק המרכזי של יפן, שארכה עשור, תגיע לסיומה בקרוב.
סגן המושל של הבנק המרכזי היפני, מסיושי אממיה, היה המועמד של התקשורת והכלכלנים, אך בידיעה של אתר ניקיי שפורסמה ביום שישי העלה את האפשרות שקזואו אואדה, אקדמאי בן 71 וחבר לשעבר בדירקטוריון המדיניות של הבנק המרכזי היפני, יוכרז כמועמד.
ההין התחזק בעקבות הדיווח, התפתחות שהפתיעה את השווקים שהימרו על אממיה, הידוע כ"מר הבנק המרכזי של יפן" (Mr. BOJ), אחרי שהנהיג מדיניות מוניטרית לא מקובלת, כמועמד המוביל.
לפי אתר ניקיי, אממיה סירב לקבל את המשרה הבכירה למשמע ההצעה.
השווקים עדיין עוקבים אחרי ההתפתחויות בדריכות. אחרי הכל, על כף המאזניים מונח עתידה של מדיניות מוניטרית סופר-מקלה, שרבים חושדים שתתחלף עם עליית האינפלציה.
גרף: הריבית ותשואות האגח ביפן
3. רק אוויר חם?
תגובה צורמת מצד ארה"ב למה שזכה לשם "בלון הריגול" הסיני בראשית פברואר, עשויה להוות אות דובי לאחד מתחומי הסחר המועדפים ביותר בשנה הנוכחית.
המניות הסיניות והיואן שמחוץ לסין היבשתית היו פופולריים בקרב משקיעים, בשעה שבייג'ין הקלה את הגבלות מגפת הקורונה שגגרו מטה את הצמיחה בכלכלה השנייה בגודלה בעולם עד לרמות הנמוכות ביותר שלה אי-פעם בשנה שעברה.
נשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, נשבע כי "יגן" על מדינתו מפני "האיומים" הסיניים, בעקבות לחץ מצד מחוקקים רפובליקנים לנקוט בשורה תקיפה יותר מול בייג'ין.
המתיחות ביחסים בין ארה"ב לסין אינה חדשה, אך הם הפכו לטעונים מאז ביקורה של דוברת בית הנבחרים לשעבר, ננסי פלוסי, בטייוואן בשנה שעברה. וכמעט שנה לאחר שרוסיה פלשה לאוקראינה, משקיעים יודעים שלא להתעלם מסיכונים גיאופוליטיים.
גרף: היואן הסיני מול הדולר האמריקאי
4. אי אפשר לקנות אהבה
שמרו חלק מהאהבה של יום ולנטיין לצרכן הבריטי.
דוח האינפלציה לינואר ביום רביעי עשוי להראות עליית מחירים דו-ספרתית, ומשמעות הדבר היא שעדיין לא תהיה הקלה בחזית הריבית.
אחרי שהשכר מותאם האינפלציה צנח בקצב המהיר ביותר מאז 2009, המכירות הקמעוניות בדצמבר, התקופה שבה אנשים צפויים לבזבז, נפלו בהיקף הגדול ביותר לחודש זה ב-25 השנים האחרונות לפחות.
דוח המכירות הקמעוניות לינואר שיפורסם ביום שישי לא יהיה יפה יותר במידה ניכרת. הצרכנים בהחלט לוקחים הלוואות. נתונים עדכניים מראים כי ההלוואות בכרטיסי אשראי נמצאות סביב רמתן הגבוהה ביותר מאז 2020, אך שהצריכה אינה על בתים, בהתחשב בעובדה שאישורי המשכנתאות נמצאים כעת ברמות שפל שנראו ב-2009, או בחוץ בחנויות.
כאשר אינפלציית מחירי המצרכים עומדת על כמעט 17% ומחירי האנרגיה אמורים לזנק ב-20% בשנה הנוכחית, הכסף העודף כנראה הולך על אוכל וחימום, סימן לא טוב עבור הכלכלה היחידה בקרב מדינות ה-G7 שקרן המטבע הבינלאומית (IMF) צופה שתתכווץ בשנה הנוכחית.
גרף: מדד המחירים לצרכן בבריטניה
5. כשהאדמה רועדת
קיים חשש עולמי עבור טורקיה ושכנתה סוריה, היכן שרעידת אדמה הובילה לאסון הומינטרי, ומניין המתים הגיע ל-21,000 בני אדם.
ישנה גם הכרה שהטיפול במשבר של נשיא טורקיה, טאיפ ארדואן, עשוי להוות הנושא המרכזי בתקופה שלקראת הבחירות במאי, כאשר המרוץ להצלת חיי אדם השתלט על סקר שצפוי לעמוד בסימן האינפלציה הגואה והבטחון האזורי.
הבחירות בטורקיה ב-2002, שלוש שנים אחרי רעידת אדמה בעוצמה של 7.6 ליד איסטנבול, שגבתה את חייהם של כמעט 18,000 בני אדם, הובילו להדחתה החד-משמעית של ממשלת הקואליציה שכיהנה, אחרי שמצביעים ראו בתגובה לאסון ובמשבר הפיננסי שהגיע בעקבותיו כלא מספקת.
בשעה שהמאבק להצלת חיים נמשך, הבחירות לנשיאות ולפרלמנט בטורקיה, אולי הרות הגורל ביותר בהיסטוריה בת מאה השנים של הרפובליקה, יקבעו אם ארדואן ייכנס לעשור השלישי שלו בשלטון.
- - רויטרס תרמה תוכן לכתבה זו