חששות גיאופוליטיים הוסיפו נדבך נוסף של תנודתיות לשוק התזזיתי ממילא, כאשר משקיעים שיקללו את אפשרות החרפת העימות בין רוסיה ואוקראינה, אף שכמה הטילו ספק אם המתיחות תעיב על מחירי הנכסים בארה"ב בטווח הארוך.
דיווחים על העלייה במתיחות בין שתי המדינות האירופיות פגעו במניות ביום שישי האחרון, והביאו לעליית מחירי אג"ח האוצר האמריקאיות, הדולר ונכסים "בטוחים" אחרים. המשקיעים כבר טולטלו על ידי שינוי הכיוון הניצי של הפדרל ריזרב.
"השוק מגיב מכיוון שפלישה אמיתית טרם שוקללה",
אמר מייקל פאר מחברת ניהול ההשקעות Farr, Miller & Washington.
"חומרת הפלישה, אם תתרחש, תהיה בהלימה עם חומרת התגובה של השוק".
ביום שישי האחרון הודיעה וושינגטון כי רוסיה הציבה מספיק חיילים בגבול אוקראינה כדי לפתוח בפלישה רבתית. הממשל האמריקאי דחק בכל אזרחי ארה"ב באוקראינה לעזוב את המדינה בתוך 48 שעות.
ג'ייק סאליבן, היועץ לביטחון לאומי של הבית הלבן, אמר כי עדיין לא ברור אם נשיא רוסיה ולדימיר פוטין נתן בוודאות את הפקודה לפלוש. סאליבן אמר כי הוא מצפה שנשיא ארה"ב ג'ו ביידן ילחץ לשוחח טלפונית עם מקבילו הרוסי.
חרף התנודתיות בשוק, כמה משקיעים היו ספקניים בנוגע לקביעה שעימות חמור יותר יגרור מטה את השוק הרחב בטווח הארוך.
"התגובה הצפויה של השוק היא מכירת מניות, עד שתושג בהירות לגבי מאפייני הפלישה, ואז לתגובת בנות הברית מארה"ב ואירופה",
אמר מארק לושיני, אסטרטג השקעות בכיר בחברת ניהול ההשקעות Janney Montgomery Scott.
"אנו לא ממליצים לעשות שינויים כלשהם בהתבסס על הסיקור החדשותי סביב הנושא".
מדד הבנצ'מרק S&P 500 נסגר ביום שישי בירידה של קרוב ל-1.9%, בעוד מדד הנאסד"ק, העתיר במניות טכנולוגיות, נסוג בכ-2.8%. התנודות הגיעו בעקבות מסחר חלש ביום חמישי האחרון, על רקע הציפיות למאבק אגרסיבי של הפד באינפלציה הגואה.
מדד התנודתיות של בורסת שיקגו, VIX, הידוע כ"מדד הפחד" של וול סטריט, עלה זה יום המסחר השני ברצף, והגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז סוף ינואר.
ריאן דטריק, אסטרטג שווקים בכיר בפירמת האנליסטים LPL Financial, אמר כי השפעתם של אירועים גיאופוליטיים גדולים על שוק המניות בארה"ב הייתה מוגבלת.
"למשל, אחרי רצח קנדי בנובמבר 1963, שוק המניות רשם את אחת ממחציות השנה הטובות ביותר שלו אי פעם",
אמר דטריק.
"האמת היא שכלכלה יציבה יכולה לכפר על הרבה חטאים".
ג'יי הטפילד, מנהל השקעות בכיר בחברת ההשקעות Infrastructure Capital Management, אמר כי מדד S&P 500 ככל הנראה יירד סביב 4,200 נקודות, יותר מ-200 נקודות מתחת לרמה שבה נסגר ביום שישי האחרון.
החרפת העימות עשויה להוסיף "עוד אמינות להערכתנו שהפד יהיה יוני יותר מכפי שמאמינים בשוק, כאשר המלחמה תהפוך את התחזית לבלתי ודאית עוד יותר",
אמר הטפילד.
ואולם הפד עשוי להישאר אגרסיבי, אם מחיר הנפט ימשיך להאמיר. הנפט הגולמי כבר נסק לשיא של שבע שנים, על רקע החששות מהמצב באוקראינה.
"על ידי דחיפת מחירי האנרגיה לרמה גבוהה אף יותר, פלישה רוסית ככל הנראה תגביר את האינפלציה ותכפיל את הלחץ על הפד לעלות את שיעור הריבית",
אמר ביל אדמס, כלכלן בכיר בבנק Comerica, ביום שישי האחרון.
"מנקודת המבט של הפד, ההשפעות האינפלציוניות של פלישה רוסית ומחירי האנרגיה הגבוהים יותר צפויים לעלות על ההשפעות השליליות של ההלם מפלישה על הצמיחה העולמית",
לדברי אדמס.
ביום שישי מחיר נפט גולמי מסוג ברנט עלה ב-3.03 דולרים לחבית, או ב-3.3%, עד למחיר של 94.44 דולר לחבית. מחיר נפט גולמי ארה"ב מסוג WTI עלה ב-3.22 דולרים, או 3.6%, עד למחיר של 93.10 דולר לחבית.
חששות בנוגע לעימות "יגרמו לתנודתיות עד שאנשים יוודאו שזה נכון, ויגלו כמה זמן יעבור עד שההנהגה הבינלאומית תתערב, ובאיזו מידה שאר העולם יתערב",
לדברי תומס הייז, חבר מנהל בחברת ההשקעות Great Hill Capital בניו יורק.
"אנו פשוט חייבים לראות כיצד העימות יתפתח, והאם ההנהגה הבינלאומית תוכל להשתלט עליו או לא",
אמר הייז.
רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו