ביום שישי, Jefferies שמרה על תחזית חיובית לגבי Virgin Galactic (NYSE:SPCE), תוך חזרה על דירוג קנייה ויעד מחיר של 10.00$ לחברת התעופה והחלל. נקודת המבט של החברה מגיעה בעקבות שיחות עם סמנכ"ל הכספים של Virgin Galactic, דאג אהרנס, ואריק סרני, סגן נשיא יחסי משקיעים + כספים, המתמקדות במודל העסקי העתידי של החברה והתחזית הפיננסית שלה.
החברה מתכוננת להשקת ספינת החלל Delta שלה בשנת 2026, שצפויה להגביר משמעותית את הפעילות. Virgin Galactic צופה שימוש שיא בתזרים מזומנים חופשי בשנת 2024, עם ירידה בשנת 2025 כאשר העלויות החד-פעמיות יורדות. החברה מתקרבת לסוף שלב התכנון ומתקדמת עם ייצור כלים וחלקים. עם 821 ביליון $ במזומנים וניירות ערך, Virgin Galactic מאמינה שהמצב הכספי הנוכחי שלה יתמוך בהרכבה ובבדיקה של שתי ספינות Delta הראשונות.
המודל העסקי של Virgin Galactic מבוסס על זמני סבב מהירים וגישה מוגברת לחלל, במטרה לשרת שוק גדל של לקוחות פוטנציאליים המעוניינים בטיסות חלל אנושיות. החברה כבר הזמינה 700 לקוחות מ-60 מדינות, וטיווח שוק של 300,000 לקוחות פוטנציאליים. התכנון של ספינת החלל Delta, הכולל מנוע רקטי הניתן להחלפה, צפוי לאפשר מאות טיסות בשנה.
הצי הראשוני, הכולל שתי ספינות חלל וספינת אם אחת, צפוי לייצר הכנסות של 450 ביליון $ עם 125 טיסות ו-750 נוסעים במחיר כרטיס ממוצע של 600,000$. תוכניות ההרחבה כוללות הגדלת הצי ופתיחה אפשרית של נמל חלל שני עד שנת 2030, מה שעשוי להכפיל את ההכנסות לכמעט 2 ביליון $.
אסטרטגיית ההרחבה של Virgin Galactic מתוכננת למנף עלויות קבועות ולשפר את המרג'ין. עם הצי הראשוני, החברה צופה מרג'ין EBITDA של 20 עד 25%, שעשוי לעלות לכ-48% עם ארבע ספינות חלל ושתי ספינות אם. הרחבה נוספת עם שני נמלי חלל עשויה להוביל למרג'ין EBITDA בין 50 ל-55%. Virgin Galactic, הידועה כחלוצה בטיסות חלל אנושיות פרטיות, השלימה שבע משימות חלל מסחריות, עם הפסקה זמנית בעודה מפתחת את ספינת החלל Delta, שצפויה להיכנס לשירות בשנת 2026.
בחדשות אחרות לאחרונה, Virgin Galactic נתקלה בקיצוץ משמעותי ביעד המחיר מ-Morgan Stanley, ששמרה על דירוג תת-משקל תוך הורדת יעד המחיר מ-35.00$ ל-5.00$. ההתאמה נעשתה בעקבות הודעת Virgin Galactic על דחיית הטיסות המסחריות לשנת 2026 בערך. עיכוב זה הוביל לירידה משמעותית בערך המניות של החברה, בעיקר בשל חששות המשקיעים לגבי היתכנות והאטרקטיביות הכלכלית של המודל העסקי של Virgin Galactic.
בנוסף לכך, Virgin Galactic הודיעה על התקדמות משמעותית בפיתוח ספינות החלל מסוג Delta במהלך שיחת הרווחים של הרבעון השני. החברה עוברת משלב התכנון לשלבי הבנייה והבדיקה, במטרה להשיק פעילות מסחרית עד שנת 2026. Virgin Galactic צופה צמיחה משמעותית בהכנסות, עם יעד הכנסות שנתי של 450 ביליון $ עם הצי הראשוני, שעשוי להגיע ל-2 ביליון $ עם התרחבות הצי ונמלי החלל שלה.
לבסוף, יו"ר ועדת התקשורת הפדרלית ג'סיקה רוזנוורסל קראה להגברת התחרות בסקטור האינטרנט הלווייני, המובל כיום על ידי פרויקט Starlink של SpaceX. קריאה זו לתחרות מדגישה את החשיבות של הזמנת שחקני חלל נוספים לטפח חדשנות ולשפר פוטנציאלית את השירותים לצרכנים.
תובנות InvestingPro
בעוד שהתוכניות השאפתניות של Virgin Galactic לספינת החלל Delta וצמיחת ההכנסות העתידית מציירות תמונה אופטימית, נתוני InvestingPro הנוכחיים חושפים מספר אתגרים. שווי השוק של החברה עומד על 174.75 ביליון $, המשקף ירידה משמעותית בהערכת השווי. זה מודגש על ידי התשואה הכוללת של המחיר מתחילת השנה של -88.1%, המצביעה על ספקנות משמעותית של המשקיעים.
למרות אתגרים אלה, טיפים של InvestingPro מדגישים ש-Virgin Galactic מחזיקה יותר מזומנים מחוב ביתרה שלה, מה שמתיישר עם הצהרת החברה על החזקת 821 ביליון $ במזומנים וניירות ערך למימון פיתוח ספינת Delta. בנוסף, המניה נסחרת בכפולת מחיר / ספר נמוכה של 0.44, מה שעשוי להצביע על הערכת חסר ביחס לנכסיה.
עם זאת, חשוב לציין ש-Virgin Galactic אינה רווחית כרגע, עם מרג'ין רווח גולמי שלילי של -829.67% ב-12 החודשים האחרונים. זה משקף את שלב ההשקעה המתמשך של החברה ומתיישר עם הציפייה שלהם לשימוש שיא בתזרים מזומנים חופשי בשנת 2024.
עבור משקיעים השוקלים את הפוטנציאל ארוך הטווח של Virgin Galactic, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של החברה. טיפים אלה עשויים להיות בעלי ערך מיוחד בהערכת ההיתכנות של תוכניות הצמיחה השאפתניות של Virgin Galactic לעומת הביצועים הפיננסיים הנוכחיים שלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.