ניפטי: מה ההשפעה של הסכסוך בין איראן לישראל על הודו

Investing.com - הסכסוך המתמשך בין איראן לישראל הפך לגורם סיכון חדש עבור הודו, חושף פגיעויות למרות קשרי מסחר ישירים מינימליים.

אנליסטים בברנשטיין מדווחים כי היקף הסחר של הודו עם ישראל עומד על פחות מ-4 ביליון דולר, בעוד שהסחר שלה עם איראן מסתכם בכ-1.6 ביליון דולר.

יבוא הנפט הגולמי מאיראן, שהוערך פעם ב-12 ביליון דולר בשנת הכספים 2019, הופסק לחלוטין בשל סנקציות.

הדאגה העיקרית מתמקדת במצרי הורמוז, נקודת חנק אסטרטגית שדרכה עוברים 20% מאספקת הנפט העולמית.

יותר מ-50% מיבוא הנפט הגולמי של הודו וכמעט 70% מיבוא הגז הטבעי שלה תלויים בנתיב זה.

ברנשטיין מזהירה כי כל הפרעה כאן עלולה להוביל לזעזועי אספקה חמורים. איראן איימה לחסום את המצרים, אם כי היסטורית איומים כאלה לא התממשו במלואם.

בעקבות הסלמת הסכסוך, מחירי הנפט מסוג ברנט זינקו ב-16% בעשרה ימים, ועלו מ-60 דולר לכמעט 75 דולר לחבית.

ברנשטיין מציינת כי בעוד שזעזועים קודמים, כמו מלחמת רוסיה-אוקראינה והפלישה האמריקאית לעיראק, גרמו למחירים להישאר גבוהים במשך חודשים, משך הזמן של העלייה הנוכחית נותר לא ודאי. עם זאת, סכסוך ממושך עלול לדחוף את הנפט הגולמי מעל 100 דולר לחבית.

החלופות המוגבלות של הודו מחמירות את הסיכון. ערב הסעודית ואיחוד האמירויות מציעות מסלולי צינורות העוקפים את המצרים עם קיבולת של 5 מיליון ו-1.5 מיליון חביות ליום, בהתאמה, אך אלה אינם מספיקים לכסות צרכים אזוריים רחבים יותר.

יבוא מעיראק, קטאר, בחריין וכווית, המהווים 28% מהנפט הגולמי של הודו וכ-42% מיבוא הגז הטבעי שלה, נותרים תלויים לחלוטין במצרי הורמוז.

מחירי נפט גבוהים יותר ישפיעו ישירות על הגרעון בחשבון השוטף של הודו ועל יציבות המטבע.

הרופי כבר נחלש ל-86 רופי הודי מול הדולר, ופיחות מטבע נוסף לכיוון 88 רופי נותר אפשרות אם המתיחות תימשך.

ברנשטיין מעריכה כי עלייה מתמשכת של 10 דולר במחירי הנפט הגולמי במשך רבעון עלולה להוסיף 0.11% מהתמ"ג לגרעון בחשבון השוטף של הודו.

הסכסוך עלול גם להכביד על רכש הביטחון של הודו. יצוא הביטחון הישראלי עלול להתעכב בשל הפרעות מקומיות, מה שיאלץ את הודו לשקול ספקים חלופיים, שעלולים להיות יקרים יותר.

מעבר זה עשוי להאיץ את ייצור הביטחון המקומי אך עלול גם לבחון את יכולות החדשנות של יחידות המגזר הציבורי המקומיות.

הגבלות המרחב האווירי מציגות אתגר נוסף. עם סגירת המרחב האווירי האיראני והפקיסטני, חברות התעופה ההודיות הטסות לאירופה נאלצות לטוס בנתיבים ארוכים יותר, מה שמעלה את עלויות הדלק, העבודה והתחזוקה.

ברנשטיין מעריכה עלייה של 15% בעלויות לטיסות המושפעות, מה שמצמצם את הרווחיות של חברות תעופה החשופות מאוד לנתיבים בינלאומיים.

למרות סיכונים אלה, ברנשטיין שומרת על הערכתה כי יסודות המאקרו-כלכלה של הודו נותרים יציבים בתקופה הקצרה, נתמכים באינפלציה מבוקרת, תחזיות מונסון חיוביות וביקוש מקומי מתאושש.

יעד סוף השנה של הניפטי נותר ללא שינוי ברמה של 26,500. עם זאת, ברנשטיין מזהירה כי אי-יציבות גיאופוליטית ממושכת עלולה לסכן תחזית זו על ידי הגברת האינפלציה המיובאת ופיחות המטבע.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.