5 מהלכי אנליסטים גדולים בתחום הבינה המלאכותית: העלאת מחיר היעד של מיקרוסופט; טסלה ואינטל עשויות לזנק בעקבות הדוחות
Investing.com - מיקרון טכנולוג’י (NASDAQ:MU) עשויה לראות המשך עליות בתמיכת שלוש מגמות מפתח, לפי מורגן סטנלי.
בשטר אחרון, הברוקר שמר על דירוג "משקל שווה" למניה אך הביע אופטימיות לטווח הקצר לקראת דוח הרווח של החברה ב-25 ביוני.
הגורם הראשון הוא החשיפה הגוברת של מיקרון לשווקי בינה מלאכותית. מורגן סטנלי צופה שההכנסות הקשורות לבינה מלאכותית, בעיקר מזיכרון רוחב-פס גבוה (HBM) ו-LPDDR המשמשים בשרתי ומערכות בינה מלאכותית, יוכפלו כמעט עד סוף שנת הכספים 2025.
צפוי כי HBM לבדו יתרום לעלייה של 30% במחירים המשולבים עד נובמבר.
הברוקר צופה שהכנסות ישירות מבינה מלאכותית יעלו מכ-14% מהמכירות בפברואר לכמעט 30% עד נובמבר. מורגן סטנלי מעריך שמכירות HBM יגיעו ל-2 ביליון דולר ברבעון אוגוסט, עם המשך צמיחה לרבעון הרביעי.
הברוקר ציין ש-SK Hynix, המייצרת שיעור דומה של הכנסות מ-HBM, ראתה מרג’ין ברוטו המתקרב ל-60%, מה שמרמז על פוטנציאל למיקרון להרוויח ככל שתמהיל הבינה המלאכותית שלה גדל.
הסיבה השנייה היא הקלה בלחצי המרג’ין. ברבעון מאי, המרג’ין ברוטו של מיקרון הוגבל על ידי תמהיל צרכני גבוה יותר ותת-ניצול NAND.
צפוי שאלה יוקלו, עם שיפור בנפחים ב-SSD לעסקים ועליית מחירים התומכת בהיפרעות. מחירי ספוט DDR4, שמהווים רק כ-10% מהכנסות מיקרון, עלו ב-150% בהשוואה לשנה שעברה, מה שעשוי להגדיל את הרווחים.
מיקרון גם צפויה להרוויח ממגמות דומות ל-Sandisk, שלאחרונה הנחתה לגבי התרחבות מרג’ין של ארבע נקודות אחוז, כולל תת-ניצול.
מורגן סטנלי צופה שהמרג’ין ברוטו של מיקרון ישתפר מ-37.0% ברבעון מאי ל-43.9% ברבעון אוגוסט, בהשוואה לקונצנזוס של 36.4% ו-39.5%, בהתאמה.
שלישית, בעוד שהערכת השווי אינה נחשבת זולה, היא נותרת מתחת לשיאים היסטוריים. במחיר של 121.82 דולר למניה, מיקרון נסחרת בערך פי 3 מהערך המאזני, מתחת לכמעט פי 4 שהושג במהלך בום הבינה המלאכותית ב-2023 ובהתאם לשיאי מחזור קודמים.
מורגן סטנלי מעריך את המניה בפי 14 מ-7 דולר של רווחים לאורך המחזור, המשלבים פרמיה עבור עליית הבינה המלאכותית.
זה מניב יעד מחיר בסיסי של 98 דולר. בשיא, מיקרון הרוויחה בסביבות 12-13 דולר למניה, ומורגן סטנלי צופה שהרווח למניה יתקרב לרמות אלה כבר ברבעון הבא.
התחזית שלהם לרבעון אוגוסט כוללת הכנסות של 10.32 ביליון דולר ו-2.47 דולר ברווח למניה, הרבה מעל להערכות השוק של 9.89 ביליון דולר ו-2.02 דולר.
למרות הראייה הבנייתית, מורגן סטנלי הצביע על סיכונים כולל הצטברות מלאי פוטנציאלית, ביקוש חלש מהצפוי, ודרישות הוצאות הון מתמשכות. הם גם ציינו ש-Nvidia (NASDAQ:NVDA) עשויה להציע החזרי תזרים מזומנים חופשי טובים יותר ביחס למיקרון.
עם זאת, כל עוד הביקוש המונע מבינה מלאכותית נשמר, מורגן סטנלי רואה מקום להמשך שיפור בנתונים הבסיסיים של מיקרון ולשמירה על עניין המשקיעים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.