ביום שלישי, Deutsche Bank הורידה את דירוג מניית Marqeta Inc. (NASDAQ:MQ) מ"קנייה" ל"החזקה" והפחיתה את מחיר היעד ל-4.00 $ מ-9.00 $ קודם לכן. שינוי זה מגיע לאחר ש-Marqeta דיווחה על החטאה קלה בצמיחת הרווח הגולמי ברבעון השלישי של 2024, שעמדה על כ-24% בהשוואה לשנה שעברה.
למרות ההחטאה ברווח הגולמי, Marqeta עקפה את תחזיות ה-EBITDA המותאם עם כ-9 מיליון $, המהווים כ-7% מרג'ין, מה שמיוחס למשמעת התפעולית של החברה.
עם זאת, Marqeta הפחיתה משמעותית את תחזיותיה העתידיות, בטענה שהגברת הפיקוח מצד הסביבה הבנקאית עיכבה את הרחבת בסיס הלקוחות החדשים וגרמה להפחתה בשירותים בעלי ערך מוסף מלקוחות קיימים. החברה חוותה פחות השקות תוכניות מהצפוי ברבעון השלישי של 2024, כאשר רק 5 מתוך 15 השקות מתוכננות התרחשו בפועל.
השינויים הרגולטוריים בבנקאות, שהיו ידועים מהשנה שעברה, הוערכו בחסר באופן חמור על ידי Marqeta מבחינת השפעתם התפעולית על שותפים בנקאיים, מה שהוביל לעיכובים. בנוסף, חלק מלקוחות הפינטק המתוחכמים של Marqeta החלו לנהל היבטים של ניהול התוכניות והקשרים הבנקאיים שלהם באופן פנימי.
מעבר לרבעון הרביעי של 2024, Marqeta עדכנה גם את ציפיותיה לשנת הכספים 2025, וצופה כי צמיחת הרווח הגולמי תתיישר עם שיעור היציאה של הרבעון הרביעי. החברה הביעה חשש כי התחזית לשנת הכספים 2026 שהוצגה ביום המשקיעים עלולה להיות בסיכון.
ההחלטה של Deutsche Bank להוריד את דירוג מניית Marqeta משקפת את הציפייה שהבלבול והאי-ודאות בשוק המימון המשובץ הליבתי של Marqeta יימשכו.
האנליסט מ-Deutsche Bank גם עדכן את תחזיותיו, והעלה מעט את ה-EBITDA המותאם המוערך לשנת הכספים 2024 בכ-1 מיליון $ לכ-24 מיליון $, תוך הפחתת ה-EBITDA המותאם המוערך לשנות הכספים 2025 ו-2026 בכ-8 מיליון $ ו-30 מיליון $ לכ-50 מיליון $ ו-81 מיליון $, בהתאמה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Marqeta עברה מספר התפתחויות משמעותיות. KeyBanc Capital Markets הורידה את דירוג Marqeta מ"עודף משקל" ל"משקל ענפי" בעקבות דוח הרבעון השלישי של החברה, שכלל עדכון משמעותי של תחזיות ההכנסות והרווח הגולמי לשנת 2024 המלאה. החברה צפתה צמיחה של 15% ברווח הגולמי לשנת הכספים 2025, ירידה מה-25% שצפתה קודם לכן.
Marqeta גם אישרה את עזיבתו של מנהל המוצר והטכנולוגיה הראשי, Randy Kern. אחריותו תחולק בין חברי ההנהלה הקיימים.
בנוסף, החברה הכריזה על פיתוח Marqeta Flex, מוצר שנועד לשלב אפשרויות "קנה עכשיו, שלם אחר כך" בתוך אפליקציות תשלום וארנקים דיגיטליים, בשיתוף פעולה עם Klarna, Affirm ו-Branch.
ברבעון השני, Marqeta דיווחה על ירידה של 46% בהכנסות נטו וירידה של 6% ברווח הגולמי, אך עלייה משמעותית של 32% בנפח העיבוד הכולל בהשוואה לשנה שעברה, שהגיע ל-71 ביליון $.
Goldman Sachs שמרה על דירוג ניטרלי ל-Marqeta, תוך הכרה במסלול הצמיחה החיובי של החברה ובפוטנציאל להתרחבות בינלאומית. התפתחויות אחרונות אלה מצביעות על צמיחה אסטרטגית של Marqeta, למרות תוצאות פיננסיות מעורבות.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על מצבה הפיננסי של Marqeta, ומספקים הקשר להורדת הדירוג של Deutsche Bank. שווי השוק של החברה עומד על 3.02 ביליון $, המשקף את הערכת השוק הנוכחית לאור האתגרים שתוארו במאמר.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי תנועות מחיר המניה של Marqeta היו תנודתיות למדי, מה שמתיישר עם אי-הוודאות בשוק המימון המשובץ שהוזכרה בניתוח של Deutsche Bank. בנוסף, אנליסטים צופים ירידה במכירות בשנה הנוכחית, מה שמאשש את התחזית המופחתת שנדונה במאמר.
ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עמדו על 470.95 מיליון $, עם צמיחת הכנסות מדאיגה של -44.19% באותה תקופה. ירידה משמעותית זו בהכנסות תומכת בהחלטת Deutsche Bank להוריד את דירוג המניה ולהפחית את מחיר היעד.
למרות אתגרים אלה, נתוני InvestingPro מראים כי Marqeta חוותה תשואה חזקה בשלושת החודשים האחרונים, עם תשואה כוללת של 27.41% במחיר. ביצועים אחרונים אלה מרמזים כי חלק מהמשקיעים עשויים לראות פוטנציאל בתחזיות ארוכות הטווח של החברה, למרות הרוחות הנגדיות הנוכחיות.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Marqeta, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.