ביום חמישי, Barclays שמרה על דירוג Equal-weight עבור Etsy (NASDAQ: ETSY) אך הורידה את יעד המחיר ל-55 דולר מ-60 דולר הקודמים.
ההתאמה מגיעה בעקבות דיווח הרבעון השלישי של Etsy על מכירות ברוטו (GMS), שהיו נמוכות ב-2% מהערכות הקונצנזוס. למרות ה-GMS הנמוך יותר, ההכנסות המאוחדות וה-EBITDA של Etsy עלו על הציפיות ב-1% ו-3%, או 6 מיליון דולר, בהתאמה. הביצועים העודפים יוחסו לשער לקיחה חיובי ועלויות פיתוח מוצרים מופחתות.
התחזית של החברה זכתה לפרשנות מעורבת כאשר צפוי שיפור קל ב-GMS בשל השוואות קלות יותר. עם זאת, Etsy לא עמדה בציפיות התחזית בשניים מתוך שלושת הרבעונים האחרונים, מה שמדגיש את הסביבה המאתגרת כעת להוצאות שיקול דעת.
Barclays הדגישה כי בעוד שחלק מהאתגרים של Etsy הם מוטלים על עצמה, הם חלק מאסטרטגיה לאצור ולבדל טוב יותר את הפלטפורמה לתגמולים עתידיים. זה כולל ביטול מוצרים נפוצים, שיפור יכולות החיפוש, ותעדוף התקנות אפליקציה, שמניבות 40% יותר הוצאות לאורך חיים מהמשתמשים.
הניתוח של Barclays מציע כי הערכות הקונצנזוס להכנסות ו-EBITDA עבור Etsy צפויות לעלות בעקבות התוצאות האחרונות של החברה. עם זאת, הפירמה ציינה כי מניות Etsy עשויות להמשיך להיות לא מועדפות על ידי משקיעים עד שתהיה ראיה ברורה יותר להיפרעות ב-GMS.
הפרשנות של האנליסט משקפת את הדעה שבעוד ש-Etsy מתמודדת עם אתגרים מאקרו-כלכליים, ההחלטות האסטרטגיות של החברה מיועדות לחזק את מעמדה בשוק כאשר הוצאות שיקול דעת יתאוששו, למרות שזה עשוי לתרום לירידות בטווח הקצר.
בחדשות אחרות לאחרונה, Etsy דיווחה על ביצועים מעורבים ברבעון השלישי של 2024 בתנאים מאקרו-כלכליים מאתגרים. ה-GMS של שוק המקוון ראה ירידה של 4.1% לעומת השנה שעברה ל-2.9 ביליון דולר, כאשר השוק של Etsy חווה ירידה של 6%.
למרות זאת, ההכנסות של Etsy עלו ב-4.1% ל-662 מיליון דולר, נתמכות על ידי שער לקיחה מוגדל ומרג'ין EBITDA מתואם חזק של כ-28%. רמות הקונים הפעילים נשארו יציבות בסביבות 91 מיליון, מה שמצביע על חוסן בבסיס הצרכנים שלה.
בנוסף, Etsy הציגה כרטיסי מתנה פיזיים ושיפרה תכונות חוויית לקוח, כאשר Depop הראתה ביצועים חזקים, במיוחד בשוק האמריקאי. מצד שני, מספר המוכרים הפעילים ירד ל-6.2 מיליון, ירידה של 8.5% לעומת השנה שעברה, וה-GMS לקונה פעיל גם ראה ירידה קלה ל-123 דולר.
במבט קדימה, Etsy צופה ירידה נמוכה עד בינונית חד-ספרתית ב-GMS לרבעון הרביעי של 2024, עם הערכת שער לקיחה של 22.3%.
התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את ההתאמות האסטרטגיות ושיפורי המוצרים של Etsy שנועדו לנווט דרך תקופה של האטה כלכלית. בעוד שה-GMS ראה ירידה, צמיחת ההכנסות של החברה ומספר הקונים הפעילים היציב מצביעים על מודל עסקי חזק המסוגל לעמוד בתנודות השוק.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים וההחלטות האסטרטגיות של Etsy מתיישבים עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 5.51 ביליון דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתחום המסחר האלקטרוני. למרות האתגרים האחרונים, Etsy שומרת על מרג'ין רווח גולמי מרשים של 70.78% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, התומך בטיפ של InvestingPro המדגיש את "מרג'ין הרווח הגולמי המרשים" של החברה.
יחס ה-P/E הנוכחי של 19.87 ויחס ה-P/E המתואם של 17.58 ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 מרמזים כי Etsy נסחרת בהערכה מתונה יחסית. זה מודגש עוד יותר על ידי טיפ של InvestingPro המציין כי Etsy "נסחרת ביחס P/E נמוך יחסית לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב", מה שעשוי להיות אטרקטיבי למשקיעים מוכווני ערך.
עם זאת, הביצועים האחרונים של המניה היו מאתגרים, עם תשואה כוללת של -26.33% ב-3 החודשים האחרונים ו-30.12% ב-6 החודשים האחרונים. זה מתיישב עם טיפ נוסף של InvestingPro המציין כי "המניה ספגה מכה גדולה ב-6 החודשים האחרונים". למרות הרוחות הנגדיות בטווח הקצר הללו, Etsy נשארת רווחית, עם EPS בסיסי של 2.41 דולר ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים על Etsy, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.