SBA Communications Corp, קרן להשקעות בנדל"ן (קנ"ן) המתמחה במגדלי תקשורת אלחוטית, נכנסה להסכמים פיננסיים משמעותיים שהובילו להנפקת ניירות ערך מגובי הכנסות ממגדלים בשווי 2.07 מיליארד דולר, על פי טופס 8-K שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית היום.
החברה מבוקה רטון, פלורידה, באמצעות חברה בת עקיפה שלה SBA Senior Finance, LLC, הנפיקה 1.45 מיליארד דולר בניירות ערך מסדרת Tower Securities 2024-1C עם שער ריבית של 4.831% לשנה. ניירות ערך אלה צפויים להיפרע עד אוקטובר 2029 ולהגיע לפירעון סופי באוקטובר 2054.
באותו יום, החברה הנפיקה גם 620 מיליון דולר בניירות ערך מסדרת Tower Securities 2024-2C בשער ריבית של 5.115% לשנה, עם נעילת שער אוצר שהובילה לשער אפקטיווי של 4.654%. מועד הפירעון הצפוי לניירות ערך אלה נקבע לאוקטובר 2027, עם אותו מועד פירעון סופי כמו ניירות הערך מסדרת 2024-1C.
כדי לעמוד בדרישות שמירת הסיכון, SBA Guarantor LLC, מסונף של החברה, רכשה 108.7 מיליון דולר בניירות ערך מסדרת Tower Securities 2024-1R, הנושאים שער ריבית גבוה יותר של 6.252% לשנה.
התמורה נטו של כ-2.057 מיליארד דולר, לאחר ניכיון והוצאות, תשמש לפירעון חובות קיימים, כולל פירעון מלא של הקרן של ניירות הערך מסדרת Tower Securities 2014-2C ופירעון חלקי של ניירות הערך מסדרות Tower Securities 2019-1C ו-2019-1R בינואר 2025. יתרת הכספים תוקצה למטרות תאגידיות כלליות, שעשויות לכלול פירעון של חובות תאגידיים אחרים.
בד בבד עם עסקאות אלה, SBA Communications ומספר חברות בנות שלה תיקנו את הסכם ההלוואה והבטחונות הקיים שלהן, מה שהוביל לגידול נטו של 332.3 מיליון דולר בהתחייבויות הלוואה במשכנתא לאחר התחשבות בפירעון של ניירות ערך ישנים יותר. הלוואה במשכנתא, שכעת מסתכמת ב-8.8 מיליארד דולר, מובטחת על ידי כ-9,523 אתרי מגדלים ונכסים קשורים.
לחברה יש קשרים פיננסיים קודמים עם הרוכשים הראשוניים של ניירות הערך, כולל Barclays Capital Inc. ו-Wells Fargo Securities, LLC, אשר סיפקו שירותים פיננסיים שונים ל-SBA Communications בעבר. הרוכשים הראשוניים או המסונפים שלהם עשויים לקבל חלק מהתמורה נטו אם הם מחזיקים בחלק מניירות הערך שנפרעו או משתתפים במסגרת האשראי החוזר של החברה.
תמרון פיננסי אסטרטגי זה של SBA Communications מכוון לאופטימיזציה של מבנה ההון שלה ולתמיכה בפעילות השוטפת ויוזמות הצמיחה. המידע במאמר זה מבוסס על הדיווח האחרון של החברה לרשות ניירות הערך האמריקאית.
בחדשות אחרות לאחרונה, SBA Communications ביצעה מהלכים פיננסיים משמעותיים, כולל השגת שערי ריבית נמוכים יותר על הלוואות והנפקת 1.45 מיליארד דולר בניירות ערך מגובי הכנסות ממגדלים.
חברה בת של החברה, SBA Senior Finance, נכנסה להסכם רכישה עם Deutsche Bank Trust Company Americas, Barclays Capital Inc., ו-Wells Fargo Securities. ניירות הערך צפויים להגיע לפירעון עד אוקטובר 2054.
SBA Communications הייתה גם במוקד של מספר חברות אנליסטים. Citi העלתה את מחיר היעד שלה לחברה ל-270 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה, בעוד ש-TD Cowen ו-BMO Capital הורידו את מחירי היעד שלהם ל-251 דולר ו-245 דולר בהתאמה.
התאמות אלה באות בעקבות הביצועים האחרונים של החברה ברבעון השני, שדיווחו על צמיחה בהכנסות של 15% מהרבעון הקודם והכריזו על דיבידנד במזומן של 0.98 דולר למניה.
למרות רוחות נגד של שערי חליפין, SBA Communications הצליחה להעלות מעט את התחזיות לשנה המלאה על בסיס מטבע קבוע. עם זאת, החברה עדכנה כלפי מטה את התחזית לשנת 2024 המלאה בשל הפחתה בתחזית צמיחת ההכנסות האורגנית נטו המקומית שלה. אלה הן כמה מההתפתחויות האחרונות עבור SBA Communications.
תובנות InvestingPro
המהלכים הפיננסיים האחרונים של SBA Communications Corp מתיישרים עם המיצוב האסטרטגי הרחב יותר שלה בתעשיית קרנות הריט המתמחות. על פי נתוני InvestingPro, החברה מתהדרת בשווי שוק משמעותי של 25.05 מיליארד דולר, המדגיש את נוכחותה המשמעותית במגזר תשתיות התקשורת האלחוטית.
טיפים של InvestingPro חושפים ש-SBAC העלתה באופן עקבי את הדיבידנד שלה במשך חמש שנים רצופות, עם תשואת דיבידנד נוכחית של 1.68%. מגמה זו, בשילוב עם שיעור גידול דיבידנד חזק של 15.29% ב-12 החודשים האחרונים, מרמזת על מחויבות להחזרת ערך לבעלי המניות לצד מאמצי מימון מחדש של החוב.
הבריאות הפיננסית של החברה נראית איתנה, כאשר נתוני InvestingPro מראים מרג'ין רווח גולמי של 77.65% ומרג'ין הכנסה תפעולית של 48.68% ב-12 החודשים האחרונים. מרג'ינים חזקים אלה מצביעים על תפעול יעיל וניהול עלויות, שעשויים לתמוך ביכולת של SBAC לשרת את החוב שהונפק לאחרונה.
ראוי לציין ש-SBAC נסחרת ביחס P/E גבוה יחסית של 49.09, מה שעשוי לשקף את אמון המשקיעים בפוטנציאל הצמיחה של החברה. זה מתיישר עם טיפ נוסף של InvestingPro המציין שהרווח הנקי צפוי לצמוח השנה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי המצב הפיננסי והתחזית העתידית של SBAC.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.