ג'יי פי מורגן מעלה את דירוג מניות פרארי ל"משקל יתר" על רקע צמיחת הרווחים

ביום שישי, ג'יי פי מורגן צ'ייס שדרגה את מניות Ferrari (NYSE: RACE), משנה את דירוג המניה מ"ניטרלי" ל"משקל יתר" ומעלה משמעותית את מחיר היעד ל-525 דולר מ-385 דולר קודם לכן. השדרוג מגיע לאחר סדרת פגישות משקיעים, בהובלת מנכ"ל פרארי בנדטו ויניה ומנהל קשרי המשקיעים אלדו בנטי, שהתפרסו על פני מספר ערים מרכזיות באסיה ואוקיאניה.

האנליסט הדגיש את מעמדה הייחודי של פרארי בשוק, וציין את יכולתה של החברה לשמור על צמיחת רווחים בעלת נראות גבוהה בתוך אי-ודאות כלכלית וגיאופוליטית רחבה יותר. הביטחון של הפירמה באסטרטגיה של פרארי גדל, במיוחד סביב החשמול של כלי הרכב שלה, והיא מאמינה שיצרנית הרכב לא תושפע מההאטה האחרונה בסין - אתגר שעומד בפני יצרניות רכב יוקרה אחרות ומותגי יוקרה אירופאיים.

הגישה המשמעתית של פרארי להיצע וביקוש, פילוסופיה שנוסחה בצורה מפורסמת על ידי מייסד החברה אנצו פרארי, נשמרה בקפידה על ידי ההנהלה הנוכחית. אסטרטגיה זו הובילה לתמחור שיא ולצבר הזמנות משמעותי, עם זמני המתנה ממוצעים של 24-30 חודשים. מודל זה המבוסס על נדירות נתפס כמספק ראייה ברורה לצמיחת הרווחים העתידית של החברה.

יכולתה של יצרנית הרכב להקצות מחדש משלוחים משווקים חלשים יותר כמו סין לאזורים עם ביקוש חזק יותר אפשרה לה לשמור, ואפילו להגדיל, את שולי הרווח שלה. בנוסף, הציפייה גוברת סביב הרכב החשמלי הבא של פרארי, שצפוי לספק חווית נהיגה יוצאת דופן. יש גם ספסרות שהחברה עשויה לחשוף רכב ספורט חדש כבר בשבוע הבא, אירוע שהיסטורית היה לו השפעה חיובית על הרווחים.

מחיר היעד החדש של ג'יי פי מורגן צ'ייס של 525 דולר מבוסס על מכפיל יעד של 27.5x המיושם על תחזית ה-EBITDA שלהם לשנת 2026 של 3,085 מיליון אירו, בהתחשב במבנה ההון בסוף 2025. זה מייצג עלייה משמעותית מהיעד הקודם, שהתבסס על רווחי 2025 ומבנה ההון בסוף 2024.

בחדשות אחרות לאחרונה, Ferrari N.V. הייתה במרכז תשומת הלב עם מספר התפתחויות משמעותיות. לאחר רבעון שני מרשים ב-2024, ההכנסות של יצרנית הרכב היוקרתית זינקו ל-1.7 מיליארד אירו, עלייה של 16% לעומת השנה הקודמת, כאשר הרווח הנקי הגיע ל-413 מיליון אירו.

ביצועים חיוביים אלה מיוחסים לעלייה בהזמנות מותאמות אישית ונראות ברורה למכירות עתידיות. בתגובה, Bernstein SocGen Group ומורגן סטנלי העלו שתיהן את מחיר היעד של פרארי, בהתבסס על רווחים חזקים ומעמד שוק ייחודי.

עם זאת, פרארי גם מתמודדת עם אתגרים. יו"ר החברה, ג'ון אלקאן, נמצא תחת חקירה של משרד התובע בטורינו בגין חשדות להונאת מס, מה שהוביל לתפיסת נכסים בשווי של כ-75 מיליון אירו. יתר על כן, פרארי הודיעה על סיום השותפות שלה עם ענק הבנקאות בנקו סנטנדר עד סוף 2024, מה שמסמן שינוי משמעותי בנוף החסויות של החברה.

לעומת זאת, Magna International Inc., ספקית של פרארי, דיווחה על החמצה בתוצאות הרבעון השני שלה. הרווח המתואם של החברה של 1.35 דולר למניה נפל מהתחזית של 1.44 דולר, וההכנסות הרבעוניות ירדו ל-10.96 מיליארד דולר. החברה גם צופה הפסד של כ-700 מיליון דולר במכירות בעקבות ביטול של תוכנית רכב. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את האופי הדינמי של תעשיית הרכב והאסטרטגיות שחברות מפעילות כדי לנווט בה.

תובנות InvestingPro

המעמד החזק של פרארי בשוק, כפי שהודגש בשדרוג של ג'יי פי מורגן צ'ייס, נתמך עוד יותר על ידי נתוני InvestingPro האחרונים. צמיחת ההכנסות של החברה של 15.28% ב-12 החודשים האחרונים ו-16.17% ברבעון השני של 2024 מתיישבת עם השקפת האנליסט על צמיחת הרווחים בעלת הנראות הגבוהה של פרארי. צמיחה זו משלימה שולי הכנסה תפעולית חזקים של 27.38%, המדגימים את יכולתה של החברה לשמור על רווחיות בתוך אתגרי השוק.

טיפים של InvestingPro חושפים שפרארי העלתה את הדיבידנד שלה במשך 3 שנים רצופות, עם צמיחת דיבידנד משמעותית של 35.33% ב-12 החודשים האחרונים. זה מדגים את החוזק הפיננסי של החברה ואת המחויבות שלה לתשואות לבעלי המניות, שעולה בקנה אחד עם הגישה המשמעתית שלה להיצע וביקוש שהוזכרה במאמר.

יחס ה-P/E הגבוה של 53.88 ומכפיל המחיר לספר של 23.99 משקפים את הפרמיה שמשקיעים מוכנים לשלם עבור המעמד הייחודי בשוק ותחזיות הצמיחה של פרארי. מדדים אלה מתיישרים עם התחזית האופטימית של האנליסט של ג'יי פי מורגן צ'ייס על המניה.

עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של פרארי, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים, המספקים ניתוח מקיף כדי לתמוך בהחלטות השקעה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.