ביום חמישי, מורגן סטנלי הורידה את דירוג מניית בריטיש אמריקן טבקו מ-Overweight ל-Underweight, תוך התאמת מחיר היעד ל-25.00 £ מהמחיר הקודם של 28.50 £. גמירת הדעת של החברה משקפת חששות לגבי החולשה המתמשכת הצפויה בנפח מכירות הסיגריות בארה"ב, המונעת ממגמות צרכניות המעדיפות מעבר למוצרים זולים יותר ומעבר למוצרים מהדור הבא (NGPs), כגון סיגריות אלקטרוניות חד-פעמיות.
ההגרעה מגיעה על רקע הציפיות כי בריטיש אמריקן טבקו לא תפיק תועלת בתקופה הקרובה מהמעבר של מעשנים מסיגריות מסורתיות, בשל היעדר אכיפה רגולטורית נגד סיגריות אלקטרוניות חד-פעמיות לא חוקיות. הדבר צפוי להוביל לירידה באחוזים בודדים נמוכים בעסקי החברה בארה"ב בשנים הפיסקליות 2025 ו-2026.
מורגן סטנלי גם ציינה כי היא אינה צופה שבריטיש אמריקן טבקו תשיג צמיחה אורגנית בטווח של +3-5% שהוצהר קודם לכן עד שנת 2027. זהו עיכוב מההנחיות של החברה עצמה, שצפתה להגיע ליעד צמיחה זה עד 2026. תחזית האנליסט מרמזת כי פוטנציאל הצמיחה של החברה אינו חזק כפי שהוערך בעבר.
בניגוד לתחזית של בריטיש אמריקן טבקו, מורגן סטנלי ציינה כי ל-Imperial Brands (IMB) נראה שיש נראות רווחים טובה יותר. זאת מיוחס לתיק הסיגריות הפחות פרמיום של Imperial Brands וחשיפה נמוכה יותר ל-NGPs בארה"ב, מה שעשוי להגן עליה מאותם לחצי שוק המשפיעים על בריטיש אמריקן טבקו.
מחיר היעד המעודכן ודירוג המניה משקפים את הערכת מורגן סטנלי לגבי עמדתה של בריטיש אמריקן טבקו בשוק, במיוחד בארצות הברית, ויכולתה לנווט בנוף המשתנה של צריכת מוצרי טבק וניקוטין.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.