ביום שני, מורגן סטנלי עדכנה את עמדתה לגבי Zions Bancorp (NASDAQ:ZION), משדרגת את מניית הבנק מ"תת-משקל" ל"משקל שווה" וקובעת מחיר יעד חדש של 54.00 $. העדכון משקף את הערכת החברה לפוטנציאל של הבנק להרוויח מסביבת שערי ריבית משתנה.
הביצועים האחרונים של Zions Bancorp הראו פער בהשוואה למתחריו. מתחילת הרבעון, מניית הבנק רשמה עלייה של 7%, שהיא נמוכה מהחציון של 11% שנצפה בקבוצת הכיסוי של מניות דומות. תת-ביצוע זה היה אחד הגורמים שנלקחו בחשבון על ידי מורגן סטנלי בהערכה מחדש של דירוג המניה של Zions Bancorp.
השדרוג מונע בעיקר על ידי רגישות הבנק להתחייבויות, שצפויה להיות יתרון ככל ששערי הפיקדונות יורדים. מורגן סטנלי צופה שיפור במרווח הפיננסי נטו (NIM) של Zions Bancorp בשל עלויות פיקדון נמוכות יותר. המודל של החברה חוזה ירידה בתשואת הפיקדונות נושאי הריבית ברבעון הרביעי של 2025 בכ-120 נקודות בסיס, מ-3.2% ל-2.0%.
הניתוח של מורגן סטנלי כולל גם תחזית של בטות פיקדון, המודדות את התגובתיות של שערי הפיקדונות לשינויים בסביבת שערי הריבית הרחבה יותר. הביצועים ההיסטוריים של Zions Bancorp מצביעים על בטא פיקדון של כ-60% כאשר השערים עלו. ניסיון זה משמש להערכת התאמות שער הפיקדון העתידיות.
באופן כללי, צפוי כי הבנק יראה הרחבה של המרווח הפיננסי נטו ב-14 נקודות בסיס, מה שמתיישר עם ביצועי עמיתיו. בעוד שצפוי כי Zions Bancorp ייהנה יותר מעמיתיו מהפחתות בשערי הפיקדונות, זה מקוזז במעט על ידי עמדה פחות נוחה בתמחור מחדש של הלוואות בריבית קבועה. ההערכה החדשה והפרספקטיבה של עלויות מימון מופחתות תורמות לרציונל מאחורי שדרוג המניה ל"משקל שווה" על ידי מורגן סטנלי.
בחדשות אחרות לאחרונה, Zions Bancorporation עשתה צעדים משמעותיים בפעילותה העסקית. החברה הודיעה על הסכם לרכישת ארבעה סניפי FirstBank באמצעות החברה הבת שלה, California Bank & Trust. העסקה, הכוללת כ-730 מיליון $ בפיקדונות לקוחות ו-420 מיליון $ בהלוואות, צפויה להיות מושלמת ברבעון הראשון של 2025.
הרכישה תרחיב את טביעת הרגל של החברה בעמק קואצ'לה, תוסיף כ-15,000 לקוחות חדשים ותגדיל את נתח השוק שלה. בינתיים, Zions Bancorporation דיווחה על תוצאות כספיות יציבות לרבעון השני של 2024, עם רווח נקי של 190 מיליון $ ורווח מדולל למניה של 1.28 $. החברה גם הכריזה על דיבידנדים עבור בעלי המניות הרגילות והמועדפות, מה שמדגים את היציבות הפיננסית שלה.
בתחום הערות האנליסטים, Jefferies ו-Wells Fargo עדכנו את מחירי היעד שלהם עבור Zions Bancorporation, בעוד ש-Argus Research הורידה את הדירוג שלה מ"קנייה" ל"החזקה" בשל חששות הערכה. אלו הן ההתפתחויות האחרונות בפעילות המתמשכת והביצועים הפיננסיים של החברה.
תובנות InvestingPro
בהשלמה לשדרוג של מורגן סטנלי ל-Zions Bancorp (NASDAQ:ZION), נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי וביצועי השוק של הבנק. נכון ל-12 החודשים האחרונים שהסתיימו ברבעון השני של 2024, Zions דיווחה על הכנסות של 2.95 ביליון $, עם מרווח הכנסה תפעולית של 34.72%. רווחיות איתנה זו משתקפת ביחס המחיר לרווח של הבנק העומד על 11.2, מה שמרמז על הערכה אטרקטיבית יחסית לרווחים.
טיפים של InvestingPro מדגישים את היסטוריית הדיבידנד החזקה של Zions, ששמרה על תשלומי דיבידנד במשך 54 שנים רצופות והעלתה אותם במשך 11 שנים ברציפות. עקביות זו בתשואות לבעלי המניות מתיישרת עם תשואת הדיבידנד הנוכחית של הבנק העומדת על 3.53%, שעשויה למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה באקלים הכלכלי הנוכחי.
יחס המחיר לערך המאזני של הבנק העומד על 1.23 מצביע על כך שהמניה נסחרת מעט מעל ערכה המאזני, מה שאינו חריג עבור בנקים רווחיים. מדד זה, בשילוב עם תחזיות האנליסטים לרווחיות בשנה הנוכחית, תומך בתחזית האופטימית יותר של מורגן סטנלי לגבי מניית Zions.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של Zions Bancorp, InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים, המספקים ניתוח מקיף לצורך קבלת החלטות השקעה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.