ביום שני, BofA Securities שינתה את עמדתה לגבי מניית בנק רקוטן (Rakuten Bank Ltd) (5838:JP), והורידה את הדירוג מ"ניטרלי" ל"תת-ביצוע" תוך הפחתת מחיר היעד ל-3,300.00 JPY, ירידה מ-3,600.00 JPY הקודמים.
השינוי משקף חששות לגבי שיפור איטי מהצפוי בתשואה על ההון (ROE) של הבנק בהשוואה לבנקים אחרים, והמדיניות המתמשכת של אי תשלום דיבידנדים, הנתפסת כלא אטרקטיבית עבור בעלי המניות.
האנליסט ציין מספר גורמים שתרמו להגרעה. ישנן דאגות לגבי ירידה פוטנציאלית ברווח למניה (EPS) עם התקדמות השינוי המבני בתחום הפינטק. בנוסף, קיימת אי-ודאות סביב יחס החלפת המניות בין בנק רקוטן ליחידות הכרטיסים/ניירות הערך שלו, מה שעשוי להשפיע על המניה לאחר תוצאות המחצית הראשונה הצפויות בינואר.
הדוח הזכיר גם את העלייה בעלות ההון התיאורטית של בנק רקוטן, שהועלתה מ-7.41% ל-8.01%. התאמה זו היא תגובה לאי-הוודאויות הקשורות לאסטרטגיית השינוי המבני של הבנק.
כתוצאה מכך, מחיר היעד חושב מחדש, ומבוסס כעת על הערך המאזני של מניה (BPS) המוערך לשנה הפיסקלית המסתיימת במרץ 2025 של 1,742 JPY ויחס מחיר למאזן (P/B) הוגן של 1.89x.
הניתוח משקף תחזית זהירה לגבי הביצועים הפיננסיים והכיוון האסטרטגי של בנק רקוטן. מניית הבנק עשויה להתמודד עם לחצים כאשר המשקיעים יעכלו את ההשלכות של השינוי המבני והיעדר תשלומי הדיבידנד. מחיר היעד המעודכן מציע הערכה שמרנית יותר של מניות החברה לאור אתגרים אלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.