UBS פתחה בסיקור של Aurobindo Pharma Ltd. (ARBP: IN) עם המלצת מכירה וקבעה יעד מחיר של 1,333.00 רופי.
החברה ציינה כי בעוד ל-Aurobindo Pharma יש נוכחות משמעותית בשווקי ארה"ב והאיחוד האירופי, התורמים ל-75% מהכנסותיה וכ-85% מה-EBITDA שלה, מסלול הצמיחה של החברה צפוי להישאר צנוע, עם שיעור גידול שנתי ממוצע (CAGR) של אחוזים בודדים.
הערכת UBS הדגישה חששות לגבי שוק הגנריקה בארה"ב, שצפוי לחוות ירידה. החברה גם ציינה כי עם למעלה ממחצית משוק התרופות הממותגות בארה"ב העובר לביולוגיים, ההזדמנויות למוצרים מולקולריים קטנים הולכות ומצטמצמות.
מעבר זה מציב אתגר לפוטנציאל צמיחת הרווחים של Aurobindo Pharma.
למרות מאמציה של Aurobindo Pharma לגוון את מודל העסקים שלה, כולל מיזמים בתחום הביוסימילרים ופרויקטים של API/אינטרמדיאט בקנה מידה גדול כמו פניצילין G, וכן התרחבות לשווקים חדשים כמו הודו ואינדונזיה, UBS נשארת זהירה.
החברה מאמינה כי תרומות הרווח הצפויות ממיזמים חדשים אלה יהיו מינימליות במהלך שלוש השנים הקרובות.
הדוח של UBS התייחס גם להשלכות פיננסיות של Aurobindo Pharma, וציין כי פרופיל צמיחת הרווחים של אחוזים בודדים של החברה עבור עסקי הבסיס שלה, לא כולל gRevlimid, והחזר על הון (ROE) של 12% עד שנת הכספים 2026, נמוכים בהשוואה ליחס מחיר למאזן (P/BV) הגבוה של פי 2.5 הצפוי לאותה תקופה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.