ביום רביעי, ג'יי פי מורגן צ'ייס שמרה על דירוג יתר משקל ומחיר יעד של 23.00 דולר למניות Daqo New Energy (NYSE:DQ), יצרן מוביל של פוליסיליקון לתעשיית האנרגיה הסולארית העולמית. למרות הביצועים הנמוכים של מניית Daqo מתחילת השנה, שרשמה ירידה של 34% לעומת עלייה של 9% במדד MXCN, האחזקות של משקיעים מוסדיים עלו משמעותית.
מסוף שנת הכספים 2023 ועד לסוף הרבעון השני של 2024, האחזקה של 15 המשקיעים המוסדיים המובילים ב-Daqo עלתה מכ-30% לכמעט 50%.
האנליסט של ג'יי פי מורגן צ'ייס הדגיש כי בעוד שחלק עשויים לראות את הערכת השווי שלהם כמוקדמת מדי, המצב הנוכחי של מחזור תעשיית הפוליסיליקון מרמז כי הוא אינו יכול להידרדר יותר, שכן המגזר כבר חווה הפסדי מזומנים בחתך כולל. עיתוי ההתאוששות בשוק אינו ודאי ועשוי להיות מיידי אם יצרנים בעלי עלויות גבוהות יותר יצאו מהשוק, או שעלול להידחות למספר רבעונים עד שיותר חברות יתמודדו עם מחסור במזומנים.
Daqo, עם עמדת מזומנים נטו מובילה בתעשייה של 2.4 ביליון דולר ומעמד של מובילת עלויות, נמצאת במצב טוב להתמודד עם ההאטה הנוכחית בתעשייה. מניית החברה נסחרת כעת במכפיל מחיר לערך מאזני (P/BV) של 0.2x, שהוא נמוך משמעותית מהמכפיל ההיסטורי באמצע המחזור של 0.8x, לא כולל את המחזור העל החריג ב-2021/22. לדברי האנליסט של ג'יי פי מורגן צ'ייס, הדבר מרמז כי למחיר המניה של Daqo יש פוטנציאל להכפיל או אפילו לשלש את עצמו בשלוש השנים הקרובות.
יתר על כן, בהתחשב בשווי השוק המשמעותי של החברה הפעילה של Daqo, שהוא פי 5.3 מזה של Daqo עצמה, האנליסט לא שלל את האפשרות שהחברה תהפוך לפרטית. האישור מחדש של דירוג יתר המשקל מצביע על תחזית חיובית לביצועי המניה בעתיד.
בחדשות אחרות לאחרונה, Daqo New Energy הייתה במרכז תשומת הלב בעקבות מספר התפתחויות משמעותיות. החברה דיווחה על הפסד נקי של 120 מיליון דולר ברבעון השני של 2024, תוצאה של ירידת מחירי השוק והוצאות ירידת ערך מלאי משמעותיות שאינן במזומן. למרות זאת, Daqo New Energy שמרה על מצב כספי איתן, עם יתרת מזומנים של כמעט ביליון דולר ויתרת מזומנים ושטרי בנק לקבל משולבת של 1.1 ביליון דולר.
בנוסף לנתונים הכספיים הללו, Roth/MKM התאימה את התחזית שלה על Daqo New Energy, הורידה את מחיר היעד מ-23.00 דולר ל-15.00 דולר, אך שמרה על דירוג ניטרלי למניה. התאמה זו באה בעקבות הפספוס בדוחות הכספיים ועדכון כלפי מטה של תחזית החברה ל-2024.
בנימה חיובית, Daqo New Energy החלה בייצור ראשוני בפרויקט הפוליסיליקון Phase 5B שלה, עולה על ציפיות נפח הייצור לרבעון. עם זאת, מחירי הפוליסיליקון הנוכחיים מדווחים כנמוכים מעלויות המזומנים, מה שעשוי לעכב את חזרת החברה לרמות איזון עד אמצע 2025.
תובנות InvestingPro
מדדים עדכניים מ-InvestingPro מציעים מבט מעודן על הבריאות הפיננסית וביצועי השוק של Daqo New Energy. עם שווי שוק של 1.08 ביליון דולר, Daqo נסחרת במכפיל מחיר לערך מאזני נמוך של 0.25, התואם את הערכת ג'יי פי מורגן צ'ייס לפוטנציאל עליית ערך משמעותית של המניה.
ההכנסות של החברה ראו ירידה חדה של מעל 53% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, המשקפת את האתגרים בתעשיית הפוליסיליקון. למרות זאת, Daqo שומרת על עמדת נזילות חזקה, מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, טיפ של InvestingPro המדגיש את יכולתה לנווט בהאטה.
נתוני InvestingPro חושפים גם כי מרג'ין הרווח הגולמי של Daqo עומד על 4.26%, מה שעשוי להיות מקור לדאגה בהתחשב בהפסדי המזומנים בתעשייה שהוזכרו על ידי ג'יי פי מורגן צ'ייס. ההכנסה הנקייה של החברה צפויה לרדת השנה, ואנליסטים אינם צופים ש-Daqo תהיה רווחית במהלך השנה, אלו טיפים של InvestingPro שעשויים להיות קריטיים למשקיעים השוקלים את הסיכונים. עם זאת, התשואה הכוללת של המחיר בחודש האחרון מראה התאוששות חזקה של 15.59%, מה שמרמז על שינוי אפשרי בסנטימנט המשקיעים.
עבור אלה המעוניינים להעמיק בנתונים הפיננסיים והתחזית העתידית של Daqo, InvestingPro מספק טיפים נוספים לעזור למשקיעים לקבל החלטות מושכלות. ישנם 13 טיפי InvestingPro נוספים זמינים עבור Daqo, אליהם ניתן לגשת לניתוח ותובנות נוספות להשלמת המידע שסופק על ידי ג'יי פי מורגן צ'ייס.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.