BTIG שמרה ביום שישי על דירוג ניטרלי למניות Great Ajax Corp. (NYSE: AJX), בעקבות פגישות משקיעים שהתקיימו מוקדם יותר השבוע. קרן ההשקעות בנדל"ן, המתמקדת ברכישה, השקעה וניהול תיק הלוואות משכנתא, הייתה נושא לדיונים שהדגישו מספר נקודות מפתח לגבי פעילותה ותוכניותיה העתידיות.
במהלך הפגישות, הנהלת Great Ajax הדגישה כי ההוצאה לפועל מתקדמת כמתוכנן והערך המאזני של החברה צפוי להישאר יציב או אף לעלות. בנוסף, הם הציבו יעד להגדיל את הרווחים באופן מספק כדי לכסות את הדיבידנד של החברה בתוך השנה הקרובה. במבט קדימה, צוות ההנהלה מחפש גם עסקה משמעותית שעשויה לשנות את פני החברה, אם כי הפרטים של עסקה כזו, כולל העיתוי וההיקף שלה, נותרו לא ברורים.
Great Ajax פועלת במסגרת המערכת האקולוגית המקיפה של נדל"ן מסחרי (CRE), הכוללת סוגים שונים של עסקאות כגון עסקאות תיק הלוואות מנוכות, יצירות ישירות ועסקאות ברמת הישות. ההנהלה ציינה כי כל העלאות הון פוטנציאליות יהיו קשורות ישירות להזדמנויות השקעה שצפויות להגדיל את הרווחים.
הדוח של BTIG הזכיר גם את Rithm Capital Corp. (NYSE: RITM), תוך הדגשת ניסיון העבר שלה בביצוע השקעות אופורטוניסטיות, מה שעשוי לבשר טובות למאמצים העתידיים של Great Ajax. בעוד שהיו חששות לגבי האפשרות לדילול בטווח הקצר, צוין כי מחויבות ההנהלה להעלאת הון אסטרטגית מפחיתה סיכונים כאלה.
החברה הפיננסית סיכמה כי האומדנים שלה עבור Great Ajax נמצאים כעת בבדיקה בעקבות דיונים אלה. הדבר מרמז על כך שהחברה עשויה להתאים את תחזיתה לגבי החברה בהתבסס על ניתוח נוסף של המידע שהוצג במהלך פגישות המשקיעים.
בחדשות אחרות לאחרונה, Great Ajax Corp עשתה צעדים משמעותיים במעבר האסטרטגי שלה לשוק הנדל"ן המסחרי. החברה השלימה לאחרונה את המכירה של חלק ניכר מתיק ההלוואות למגורים שלה והשקיעה מחדש כ-25 מיליון דולר בשטרות ניירות ערך מגובי משכנתאות מסחריות (CMBS) בדירוג AAA. מהלך זה התאפשר באמצעות עסקה גדולה עם Rithm Capital, שהפכה גם למנהלת החיצונית ורכשה מניות Great Ajax בשווי 14 מיליון דולר.
Great Ajax צופה המשך מכירה של ספר ההלוואות למגורים שלה עד סוף 2024, כאשר התמורה צפויה להיות מושקעת מחדש בהשקעות CMBS נוספות ומאוחר יותר בהלוואות משכנתא מסחריות. למרות הפסד נקי של 12.7 מיליון דולר על פי GAAP שדווח ברבעון השני של 2024, בעיקר בשל הפסדים מסימון לשוק והפסדים ממומשים ממכירות הלוואות משכנתא, החברה נשארת בטוחה בפוטנציאל של שוק הנדל"ן המסחרי.
BTIG שמרה על דירוג ניטרלי עבור Great Ajax, תוך ציון הצורך בבהירות נוספת לגבי לוח הזמנים למכירת הלוואות למגורים והשקעות במיזמים משותפים, בין גורמים אחרים. החברה גם הכריזה על דיבידנד למניות רגילות של 0.06 דולר למניה וכרגע מוכרת נכסי מגורים ישנים בשווי של כ-120 מיליון דולר. כחלק מהכיוון האסטרטגי החדש שלה, Great Ajax מתכננת לבחון מיזוגים ורכישות פוטנציאליים ורכישת נכסים במצוקה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.