האם משקיעים עוברים מזהב למתכות יקרות לבנות?

Investing.com - תנועות המחירים האחרונות בשוק המתכות היקרות מעלות שאלות האם משקיעים מסיטים את תשומת הלב שלהם מזהב למתכות לבנות כמו פלטינה וכסף.

לפי UBS Global Research, למרות שהזהב עדיין נתמך על ידי אי-ודאות מאקרו חזקה וביקוש לגיוון תיקים, הפלטינה החלה להציג ביצועים טובים יותר ממתכות אחרות, מה שגורם לחלק מהצופים בשוק לשער לגבי אפשרות של רוטציה בין המשקיעים.

הזהב נמצא בהתבססות מאז שהגיע לשיא כל הזמנים של $3,500 לאונקיה בסוף אפריל.

המתכת נשארה יציבה מול תנודות במדיניות המכסים האמריקאית וציפיות מוניטריות, אך התנהגות השוק לאחרונה מרמזת שחלק מהמשקיעים עשויים לחקור אלטרנטיבות בתוך מגזר המתכות היקרות.

בעוד שחוזים פתוחים בפיוטשרס של זהב ירדו, עמדות בפיוטשרס של פלטינה וכסף ראו עליות.

מגמה דומה ניכרת באופציות רכש, שם החוזים הפתוחים עולים בפלטינה אך יורדים הן בזהב והן בכסף.

העלייה בפלטינה ראויה לציון. UBS מדווחת שהמתכת לאחרונה פרצה את רמת ה-$1,220 ומתקרבת למחסום הפסיכולוגי של $1,300, עם התנגדות טכנית נוספת סביב $1,340.

ביום מסחר אחד לאחרונה, הפלטינה עלתה בכ-4%, עקפה בהרבה את הזהב והכסף, שעלו פחות מ-1%. גם הפלדיום טיפס בכמעט 2%.

אנליסטים ב-UBS מציינים ששוק הפלטינה מראה סימני לחץ, עם עלויות קבלת הלוואה גבוהות שדוחפות חלק מהמשתתפים בשוק לקנות את המתכת ישירות, מה שמגביר את המומנטום כלפי מעלה.

UBS אינה מאשרת במפורש רוטציה נרחבת של משקיעים מחוץ לזהב, אך הנתונים מרמזים שלא ניתן לשלול זאת.

היחסים של זהב-לפלטינה וזהב-לכסף השתנו לטובת המתכות הלבנות, מה שהופך אותן לאטרקטיביות יותר באופן יחסי.

לפני העלייה של הפלטינה בסוף מאי, אונקיה אחת של זהב הייתה שווה ליותר משלוש אונקיות של פלטינה וכמעט 100 אונקיות של כסף. הערכות מתוחות כאלה עשויות היו לעורר פעילות איזון מחדש.

עם זאת, UBS אינה מפרשת התפתחויות אלה כאיתות שלילי לזהב. הבנק שומר על השקפה חיובית, ומציין ביקוש פיזי חזק ורכישות מתמשכות על ידי המגזר הרשמי וקרנות סל.

צפוי שלהקצאות מחדש קטנות מזהב תהיה השפעה מוגבלת על השוק, במיוחד בהתחשב בכך שהמיקום הרחב יותר בזהב נשאר קל.

דמי העמילות מציעים שמשקיעים ממשיכים לראות בזהב גידור נגד אי-ודאות מאקרו-כלכלית ופיסקלית.

בשווקי מתכות לבנות דקים יותר כמו פלטינה וכסף, עם זאת, השפעות המחיר של אפילו זרימות צנועות יכולות להיות דרמטיות יותר.

UBS מציינת שהבדלים בעומק השוק משמעותם שאותה כמות של עניין משקיעים יש לה השפעת מחיר גדולה יותר בפלטינה וכסף מאשר בשוק הזהב הנזיל יותר.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.