Investing.com — ביום שני, מורגן סטנלי החלה לסקר את מניות WK Kellogg (NYSE:KLG) עם דירוג "משקל חסר" וקבעה מחיר יעד של $18.00. הדירוג החדש משקף חששות לגבי נראות הרווחים של החברה, אותם מייחסת מורגן סטנלי למגמות חלשות בקטגוריה ולאובדן נתח שוק מתמשך שעלולים לפגוע ביכולתה של קלוג לעמוד ביעדי הרחבת המרג’ין שלה. החברה, הנסחרת כיום במכפיל רווח של 24.1x עם הכנסה שנתית של $2.7 ביליון, הציגה ביצועים פיננסיים מעורבים עם EBITDA של $302 מיליון בשנים-עשר החודשים האחרונים.
חברת המחקר ציינה כי צרכי המזומנים הגדלים של קלוג עלולים להגביל את גמישות המאזן של החברה, כפי שמעיד יחס חוב להון מדאיג של 2.04 ויחס שוטף של 0.74. למרות ההכרה בכך שהערכת השווי של מניות קלוג אינה תובענית, מורגן סטנלי מציעה כי הערכת השווי הנוכחית מוצדקת בשל האתגרים בטווח הקצר ואפשרויות הצמיחה המוגבלות של החברה בטווח הבינוני.
הניתוח של מורגן סטנלי מצביע על כך שענקית הדגנים והחטיפים מתמודדת עם רוחות נגדיות משמעותיות שעשויות להשפיע על הביצוע הפיננסי שלה. על פי נתוני InvestingPro, בעוד שהחברה הייתה רווחית במהלך שנים-עשר החודשים האחרונים, ההתחייבויות לטווח קצר עולות כעת על הנכסים הנזילים, מה שמדגיש חששות פוטנציאליים לנזילות. החברה הדגישה כי הלחצים התחרותיים בשוק צפויים להמשיך להשפיע על נתח השוק והרווחיות של קלוג.
תחילת הסיקור עם דירוג "משקל חסר" מרמזת כי מורגן סטנלי צופה שמניית קלוג תציג ביצועים נמוכים יחסית למניות אחרות במגזר. מחיר היעד של $18.00 מרמז על השקפה זהירה לגבי הפוטנציאל העתידי של המניה.
קלוג, הידועה בדגני הבוקר ומזון הנוחות שלה, עובדת על אסטרטגיות שונות להגברת המכירות והמרג’ינים, אך ההערכה של מורגן סטנלי מאותתת כי ייתכנו זמנים קשים לפני החברה בעודה מנווטת בנוף שוק מאתגר.
בחדשות אחרות לאחרונה, WK Kellogg דיווחה על רווחי הרבעון הרביעי שעלו על ציפיות האנליסטים, כאשר הרווח למניה המותאם הגיע ל-$0.42, עולה על הערכת הקונצנזוס של $0.23. למרות העלייה ברווחים, ההכנסות לרבעון היו $640 מיליון, מעט מתחת ל-$647.86 מיליון הצפויים, המסמנים ירידה של 1.8% בהשוואה לשנה שעברה. לשנת 2024 המלאה, החברה דיווחה על מכירות נטו של $2.708 ביליון, ירידה של 2% משנה קודמת, ומייחסת את הירידה לתנאי עסקים מאתגרים. עם זאת, קלוג שיפרה את הרווחיות שלה, כאשר ה-EBITDA המותאם לרבעון הרביעי עלה ב-7.5% בהשוואה לשנה שעברה ל-$57 מיליון, וה-EBITDA המותאם לשנה המלאה עלה ב-6.6% ל-$275 מיליון.
לאור תוצאות אלה, האנליסט של Jefferies, רוב דיקרסון, העלה את מחיר היעד למניות קלוג ל-$17.00 מ-$16.00, תוך שמירה על דירוג "החזק" למניה. האנליסט ציין כי המכירות וה-EBITDA של קלוג עלו על הערכות הקונצנזוס, כאשר המרג’ין הגולמי ומרג’ין ה-EBITDA עלו על הציפיות ב-110 ו-40 נקודות בסיס, בהתאמה. במבט קדימה, קלוג סיפקה הנחיות לשנת 2025, וצופה ירידה קלה במכירות האורגניות של כ-1%, בעוד שהיא מצפה ל-EBITDA מותאם לצמוח בין 4% ל-6%. הנהלת החברה הדגישה חידושים ואסטרטגיות מסחריות עתידיות כחלק מהתוכנית שלהם לשנה. למרות המכירות הנמוכות יותר, החברה נשארת אופטימית לגבי השגת נתח שוק בתוך קטגוריה מאתגרת.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.