ביום שישי, האנליסט ארון ג'איארם מג'יי פי מורגן צ'ייס העלה את מחיר היעד למניות Viper Energy הנסחרות ב-NASDAQ:VNOM ל-52.00 דולר, עלייה מ-51.00 דולר קודם לכן. החברה שמרה על דירוג Overweight למנית סטוק. התאמה זו מגיעה בעקבות שורה של שיפורים ביעילות וצמצום עלויות על ידי Diamondback Energy (FANG), אשר השפיעו לחיוב על הפעילות והתחזית הפיננסית של Viper Energy.
ג'איארם הדגיש כי רכישת Endeavor על ידי Diamondback Energy בפברואר 2024 קבעה מדריך ייצור ראשוני לשנת 2025 של 470-480 אלף חביות שווה ערך נפט ליום (MBo/d), הנתמך בטווח הוצאות הוניות (capex) של 4.1-4.4 ביליון דולר. בתחילה, Diamondback תכננה להפעיל 21-24 אסדות קידוח ויותר מחמישה צוותי פיצוח כדי לעמוד ביעד זה. עם זאת, מאז השיגה Diamondback שיפורים משמעותיים ביעילות, וכעת היא מצפה לבצע את אותה תוכנית עם 18 אסדות וארבעה צוותי HAL Zeus eFleets.
שיפורים אלה כוללים הפחתה בעלויות הקידוח המובילות באגן מידלנד ל-600 דולר לרגל, שהן נמוכות מהערכת 625 דולר לרגל שנלקחה בחשבון קודם לכן במיזוג Endeavor. השיפורים מיוחסים לשימוש בנוזלי קידוח צלולים וטכניקות simul-frac. בנוסף, רכישת Tumbleweed על ידי Viper Energy בספטמבר 2024 צפויה לתרום 4.5 MBo/d לנפחי 2025, מה שעשוי לדחוף את הייצור לקצה העליון של תחזית Diamondback.
ג'איארם ציין גם כי מגמות פרודוקטיביות חזקות מקווי הייצור של Diamondback ב-2024 עשויות לשפר עוד יותר את יעילות ההון. החברה עשויה לשקול מיתון פעילויות כדי לשמור על נפחים פלט סביב 475 MBo/d מהרבעון הרביעי, תוך ניצול שיפורי היעילות להגברת יצירת תזרים מזומנים חופשי (FCF) והפעלת ריסון בשוק עם היצע נפט שופע.
תחזיות ג'יי פי מורגן צ'ייס עבור Diamondback Energy נשארות מיושרות עם הערכות הקונצנזוס, וחוזות תזרים מזומנים למניה (CFPS) של 7.49 דולר לעומת הערכת הרחוב (STe) של 7.53 דולר, EBITDA של 2,498 מיליון דולר לעומת ה-STe של 2,507 מיליון דולר, וייצור נפט של 474.7 MBo/d, שנמצא בקצה הגבוה של טווח התחזית של Diamondback של 470-475 MBo/d.
הערכת ההוצאות ההוניות של 991 מיליון דולר נמצאת מעט מתחת ל-1,000 מיליון דולר של הרחוב וממש מתחת לאמצע טווח התחזית של Diamondback של 950-1,050 מיליון דולר. Diamondback צפויה לייצר 1,194 מיליון דולר של FCF ברבעון הרביעי, עם החזרי מזומנים הכוללים דיבידנד רבעוני של 0.90 דולר למניה ו-334 מיליון דולר ברכישה עצמית של מניות.
לאחר שילוב מחירי הסטריפ האחרונים וגילויי המחירים של Diamondback, ג'יי פי מורגן צ'ייס אישרה מחדש את דירוג ה-Overweight שלה והעלתה את מחיר היעד לדצמבר 2025 עבור Diamondback Energy ל-195 דולר מ-191 דולר קודם לכן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.