ביום חמישי, אנליסטים של קנאקורד ג'נואיטי עדכנו את עמדתם לגבי מניית First Quantum Minerals, והורידו את הדירוג מ"קנייה" ל"החזקה" תוך הפחתת מחיר היעד ל-20.00 דולר קנדי מ-24.00 דולר קנדי קודם לכן.
העדכון מגיע לאחר בחינה של תחזית ייצור הנחושת של החברה, שדווחה כנמוכה מהערכות קנאקורד לשלוש השנים הקרובות. על פי נתוני InvestingPro, שלושה אנליסטים עדכנו לאחרונה את תחזיות הרווח כלפי מטה, אם כי המנית נראית מוערכת בחסר מעט על פי ניתוח שווי הוגן.
התחזיות השמרניות להגדלת פרויקט S3 ב-Kansanshi ושינויים ברצף הכרייה ב-Sentinel צוינו כסיבות לתפוקת הנחושת הנמוכה יותר. מאידך, ייצור הזהב ב-Kansanshi ו-Guelb Moghrein עלה על הציפיות.
למרות ההשפעה החיובית של עלייה בזיכויי הזהב ועלייה במחיר הזהב המשוער ב-600 דולר לאונקיה, תחזית עלות ה-C1 נותרה ללא שינוי, מה שמרמז על לחץ פוטנציאלי על עלויות התפעול. האתגרים הפיננסיים של החברה ניכרים בירידה של 32.6% בהכנסות ובנטל חוב משמעותי של 7.85 ביליון דולר, כפי שנחשף בניתוח של InvestingPro.
אנליסטים של קנאקורד ציינו כי תחזית ההוצאות ההוניות (capex) הכוללת לתקופה של שלוש שנים גבוהה ב-26% מהערכותיהם. העלייה בהוצאות ההוניות, יחד עם ייצור הנחושת הנמוך הצפוי והעלויות העולות, הובילו לחששות לגבי חוסר מימון אפשרי של כ-500 מיליון דולר, החורג מהיקף הנוכחי של מסגרת האשראי של החברה.
הדירוג המופחת ומחיר היעד הנמוך יותר משקפים את השקפת האנליסטים כי First Quantum Minerals ניצבת בפני אתגרים פיננסיים ותפעוליים בעתיד. פער המימון שזוהה על ידי קנאקורד ג'נואיטי מרמז כי החברה עשויה להזדקק למשאבים פיננסיים נוספים כדי לגשר על אי־התאמה בין הוצאותיה לבין האשראי הזמין.
בחדשות אחרות לאחרונה, First Quantum Minerals Limited דיווחה על ביצוע תפעולי חזק ברבעון השלישי של 2024, עם עלייה של 13% בייצור הנחושת מפעולותיה בזמביה. זה הוביל לעדכון כלפי מעלה של תחזית ייצור הנחושת השנתית שלה. הביצוע הפיננסי של החברה היה גם הוא חזק, עם עלייה של 4% בהכנסות ועלייה משמעותית של 55% ב-EBITDA, כאשר הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הגיע ל-108 מיליון דולר.
למרות אתגרים כמו סייגי חשמל בזמביה והמתנה לאישורי ממשלה בפנמה, First Quantum שיפרה את עלויות המזומנים C1 שלה ושמרה על עמדת נזילות איתנה.
התפתחויות אחרונות כוללות הבטחת חוזי חשמל לכיסוי 50% מצרכיה עד אפריל 2025 ובחינת מקורות חשמל נוספים להרחבת S3 ב-Kansanshi. החוב נטו של החברה עלה ב-154 מיליון דולר ל-5.6 ביליון דולר, בעיקר בשל הוצאות הוניות לפרויקט S3 והגדלת ההון החוזר. First Quantum מנהלת דיונים פעילים על מכירת נכסים אפשרית ושותפויות אסטרטגיות בזמביה ונשארת אופטימית לגבי חידוש הפעולות ב-Cobre Panama.
במבט קדימה, First Quantum צופה השלמת פרויקטים עד אמצע השנה ומטרתה להגביר את הפעולות במחצית השנייה של השנה. הרחבת S3 ב-Kansanshi מתקדמת, כאשר הייצור הראשון צפוי במחצית השנייה של 2025. החברה צופה שהייצור ברבעון הרביעי יהיה בין 80,000 ל-100,000 טון, מושפע מדרגות נמוכות יותר ב-Kansanshi ותחזוקה מתוכננת.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.