ביום רביעי, KeyBanc Capital Markets שיתפה את נקודת מבטה על מניות מגזר שירותי התקשורת, תוך הדגשת המנצחים והמפסידים הפוטנציאליים לקראת פרסום תוצאות הרבעון הרביעי של 2024. האנליסט של KeyBanc הביע אופטימיות לגבי Charter Communications (NASDAQ:CHTR), SBA Communications (NASDAQ:SBAC), Cogent Communications (NASDAQ:CCOI), ו-Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), בציפייה שחברות אלו עשויות להציג ביצועים עודפים ב-2025.
הניתוח של Nispel מרמז כי תחושת השוק לגבי מגמות מנויי האינטרנט של חברות הכבלים ומגמות ההחכר של חברות המגדלים הייתה פסימית מדי. הוא מאמין שמגמות אלו צפויות להשתפר, מה שעשוי להשתקף באופן חיובי בביצועי המגזר. מנגד, הוא ציין זהירות כלפי Verizon Communications (NYSE:VZ) ו-Equinix (NASDAQ:EQIX), שם ציפיות המשקיעים עשויות להיות גבוהות מדי.
Warner Bros. Discovery נתפסת על ידי KeyBanc כבעלת פוטנציאל לעלייה משמעותית. האנליסט צופה כי מגזר האולפנים של החברה יציג רווחיות משופרת ומגזר הרשתות ייהנה מחידושי הסכמי השידור האחרונים, במיוחד לאחר עזיבת ה-NBA. יתר על כן, רווחיות מואצת בפלטפורמות הישירות לצרכן עשויה להניע צמיחה ב-EBITDA המתואם, שעדיין לא מגולמת בהערכת השווי של החברה.
Cogent Communications מודגשת בשל הפוטנציאל שלה בתחום ה-AI באמצעות עסקי ה-Wavelength שלה. KeyBanc צופה שילוש בהכנסות מ-Wavelength ב-2025 והכפלה ב-2026. הפירמה גם מצפה להאצה בעסקי הליבה של Cogent, בתמיכת מגמות כמו חזרה למשרדים, המעבר של שידורי ספורט לסטרימינג, ופעולות תמחור משמעותיות עבור IPv4.
עבור Charter Communications, KeyBanc צופה שיפור במגמות מנויי האינטרנט, צמיחה מתונה ב-EBITDA המתואם, ושיא בעצימות ההון. גורמים אלה עשויים לתמוך בתזרים מזומנים חופשי למניה של יותר מ-60 $ עד 2027, מה שמרמז כי המניה מוערכת בחסר כעת.
מנגד, KeyBanc זהירה לגבי Verizon, וצופה שהחברה תציג את הצמיחה הנמוכה ביותר ב-EBITDA המתואם בין עמיתותיה ב-2025, יחד עם ירידה בתזרים המזומנים החופשי בשל השקעות. הרכישה של Frontier Communications (FYBR) לא צפויה לאפשר החזר הון תוספתי לבעלי המניות, מה שתורם עוד יותר לעמדה הזהירה של הפירמה.
גם Equinix מעוררת ספקנות ב-KeyBanc, עם הציפייה שלחצי שער החליפין יגרמו לחברה להחמיץ את הקונצנזוס ברבעון הרביעי וימשיכו להשפיע על התוצאות ב-2025. זה עלול להוביל לכך ש-Equinix תחטיא את היעד ארוך הטווח שלה בשנה השנייה ברציפות, מה שמצביע על אתגרים בסיסיים באסטרטגיית הצמיחה של החברה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Cogent Communications דיווחה על תוצאות פיננסיות מעורבות לרבעון השלישי של 2024. סך ההכנסות של החברה היה 257.2 מיליון $, עם עלייה ב-EBITDA ל-60.9 מיליון $. למרות ירידה בהכנסות בשל הפחתת חיבורים מחוץ לרשת בעלי מרג'ין נמוך וירידה בהסכם השירותים המסחריים של T-Mobile, Cogent מימשה חיסכון משמעותי בעלויות מרכישת Sprint Global Markets וחוותה זינוק בהכנסות מהחכר של Wavelength ו-IPv4.
UBS החלה לסקור את Cogent Communications עם המלצת קנייה, בציפייה לצמיחה מרכישת נכסי הקווים הקרקעיים של Sprint. הפירמה צופה שיפור בביצועים ל-2025 ואילך עם סיום מאמצי הגדרת הרשת מחדש. UBS גם חוזה EBITDA של מעל 500 מיליון $ ל-Cogent עד 2028, מה שעולה על הערכות השוק הנוכחיות.
התפתחויות אחרונות נוספות כוללות את תוכניות Cogent להוסיף מעל 100 מרכזי נתונים ניטרליים לספקים מדי שנה במשך השנים הקרובות, תוך התמקדות בשירות לעסקים קטנים ובינוניים בבנייני משרדים מרובי דיירים בצפון אמריקה והרחבת שירותים רווחיים ללקוחות ארגוניים גדולים. למרות ירידה של 18.2% בהכנסות מעסקים ארגוניים בהשוואה לשנה שעברה וירידה של 14.8% בהכנסות מחוץ לרשת, עסקאות הקשורות להחכר או מכירת מרכזי נתונים צפויות לפני יוני 2025.
הניתוח של KeyBanc מבוסס על התבטאויות אחרונות של ההנהלה, דיונים עם חברות, ועדכון הדעות על ציפיות השוק, בעודם מתכוננים להכרזות הרווח הקרובות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.