ביום רביעי, מורגן סטנלי עדכנה את עמדתה לגבי מניות אורנג' (ORA:FP) (NYSE: ORAN), תוך הורדת דירוג המניה מ"עודף משקל" ל"משקל שוק" והפחתת יעד המחיר ל-12.50 אירו מהיעד הקודם של 15.00 אירו. החלטה זו משקפת את הערכת החברה לגבי הנוף התחרותי בשוק התקשורת הצרפתי, אשר צפוי להשפיע על הביצוע הפיננסי של החברה.
הורדת הדירוג מגיעה על רקע מצב בו אורנג', למרות שיש לה את הרשת הטובה ביותר כפי שהוכר על ידי Opensignal, מותג חזק ובסיס לקוחות נאמן, ניצבת בפני אתגרים חדשים.
לפי מורגן סטנלי, הסביבה התחרותית מתעצמת עם מתחרים המציגים הצעות סלולר מרובות SIM אטרקטיביות. כניסות שוק חדשות אלו עשויות לשנות את העדפות הצרכנים, כאשר שירותי הסלולר הופכים לגורם משמעותי יותר בהחלטות הרכישה של חבילות התכנסות קווי-נייד (FMC).
היסטורית, לקוחות ה-FMC המתכנסים של אורנג' נתנו עדיפות לאיכות השירותים הקוויים, כאשר שירותי הסלולר היו שיקול משני. עם זאת, הצגת הצעות סלולר אטרקטיביות על ידי מתחרים עשויה לשנות מגמה זו, ולהוביל לשינויים בהתנהגות הצרכנים.
בעוד שמורגן סטנלי צופה אובדן מנויים מינימלי עבור אורנג', החברה כן צופה שחיקה בלתי נמנעת מסוימת בהכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU).
התחזית היא שצמיחת ההכנסות הקמעונאיות המקומיות של אורנג', שהראתה עליות בעבר (רבעון שני בפועל: +1.3%, רבעון שלישי בפועל: +1.6%), תעמוד בפני לחץ כלפי מטה בעתיד. מורגן סטנלי העריכה תחזית צמיחה מתונה יותר לשנים הבאות, עם תחזיות של +0.5% לשנת הכספים 25e ו-+0.4% לשנת הכספים 26e.
השינוי הצפוי בדינמיקה התחרותית מדגיש את האתגרים שאורנג' עשויה להיתקל בהם בשמירה על מעמדה בשוק וצמיחת ההכנסות שלה לנוכח העדפות צרכנים משתנות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.