ביום חמישי, מקווארי התאימה את עמדתה לגבי NIO Inc (9866:HK) (NYSE: NIO), משנה את הדירוג שלה מביצועי יתר לניטרלי ומעדכנת את מחיר היעד כלפי מטה ל-38.00 דולר הונג קונג מהמחיר הקודם של 52.00 דולר הונג קונג.
ההגרעה מגיעה בעקבות דיווח על חוסר של 18% בהנחיית ההכנסות של NIO לרבעון הרביעי בהשוואה לקונצנזוס, המיוחס לביקוש מופחת למותג הליבה של NIO והאטה בהגדלת הייצור של Onvo.
האנליסט ממקווארי הביע חששות לגבי ההשפעה של פקיעת סובסידיות הרכישה המקומיות על ההזמנות של Onvo, ומעריך כי 50-60% עלולים להיות מושפעים עד סוף 2024. לאור התפתחויות אלה, מקווארי הפחיתה גם את תחזיות המכירות שלה לשנים הפיסקליות 2024 ו-2025 ב-5% כל אחת.
מחיר היעד המופחת משקף ירידה של 27% מהיעד הקודם ומבוסס על כפולת מחיר-למכירות (P/S) מתוקנת של 0.7x. ההתאמה מגיעה בתגובה לאתגרים העומדים בפני יצרנית הרכב החשמלי, במיוחד מבחינת ביקוש והגדלת הייצור.
הקיצוץ במחיר היעד והגרעת הדירוג מצביעים על תחזית זהירה יותר לגבי הביצועים הפיננסיים והערכת המניה של NIO. הניתוח של מקווארי מרמז כי המשקיעים עשויים להצטרך למתן את ציפיותיהם לצמיחת החברה בתקופה הקרובה.
בחדשות אחרות לאחרונה, יצרנית הרכב החשמלי NIO Inc. חוותה שינויים משמעותיים בתחזית השוק שלה. מקווארי הורידה את דירוג המניה של NIO מביצועי יתר לניטרלי, תוך ציון חששות לגבי סיכוני קניבליזציה של המותג והביקוש לדגם Onvo החדש שלה. החברה גם הפחיתה את מחיר היעד ל-4.80 דולר. למרות זאת, המעמד הפיננסי של NIO התחזק בעקבות השקעה אחרונה של 3.3 מיליארד רנמינבי ב-NIO China.
במהלך אסטרטגי, NIO עומדת להשיק את דגם המכונית ההיברידית הראשון שלה, ה-Firefly, המיועד לשווקים בחו"ל. התפתחות זו צפויה לנווט מחסומי סחר והתפתחות איטית יותר של מתקני טעינה בשווקים בינלאומיים. יתר על כן, HSBC שמרה על דירוג קנייה למניית NIO, למרות עדכון מחיר היעד ל-7.20 דולר מהמחיר הקודם של 7.90 דולר.
המומנטום במכירות ומיצוב המוצרים של החברה קיבלו חיזוק נוסף עם השקת ה-SUV הראשון של NIO תחת המותג ONVO המיועד לשוק ההמוני. Citi אישרה מחדש את דירוג הקנייה שלה למניות NIO בעקבות השקת דגם ה-ONVO L60, וחוזה מכירות יציבות של כ-8,000 יחידות בחודש לדגם החדש.
תובנות InvestingPro
נתונים אחרונים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על מצבה הפיננסי של NIO, ומשלימים את הניתוח של מקווארי. למרות האתגרים שהודגשו במאמר, צמיחת ההכנסות של NIO נותרת חזקה, עם עלייה של 30.94% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. צמיחה זו בולטת אף יותר על בסיס רבעוני, כאשר הרבעון השני של 2024 מציג עלייה מרשימה של 98.89% בהכנסות.
עם זאת, הרווחיות של NIO נותרת מקור לדאגה, בהתאם לעמדה הזהירה של מקווארי. מרג'ין ההכנסה התפעולית של החברה עומד על -34.75%, והיא אינה רווחית ב-12 החודשים האחרונים. זה משתקף בכפולת הרווח השלילית של -3.45, המצביעה על אתגרים מתמשכים בהשגת רווחיות.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי NIO מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית מסוימת בעת שהיא מנווטת את האתגרים שתוארו במאמר. בנוסף, התנודתיות הגבוהה של המניה, כפי שצוין על ידי InvestingPro, מתיישבת עם התחזית הלא ודאית של השוק לגבי הביצועים העתידיים של NIO.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור NIO, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.