ביום שני, RBC Capital Markets עדכנה את תחזיתה למניות Westlake Chemical Corporation (NYSE: WLK), תוך הפחתת יעד המחיר מ-170.00 דולר ל-167.00 דולר, אך שמרה על דירוג Outperform.
העדכון מגיע בעקבות ביצועי החברה ברבעון השלישי, אשר הושפעו מהשבתות ואירועי מזג אוויר בהיקף של כ-120 מיליון דולר. למרות אתגרים אלה, פעילות Westlake Chemical התחדשה, והחברה צופה אתגרים מסוימים ברבעון הרביעי.
האתגרים הצפויים לרבעון הרביעי כוללים השפעות עונתיות, שצפויות להוביל לירידה של 15%, לצד ירידה במחירי הפוליאתילן (PE) ב-5 סנט לליברה ובמחירי פוליוויניל כלוריד (PVC) ב-2 סנט לליברה. בנוסף, החברה צופה עלייה בעלויות הגז הטבעי בכ-60 סנט. גורמים אלה צפויים להשפיע על ביצועי החברה בטווח הקצר.
עם זאת, RBC Capital רואה היבטים חיוביים עבור Westlake Chemical, כולל ייצוב נפחי הפוליאתילן מתנול (PEM), שצפויים לעלות ב-5.6% בהשוואה שנתית ברבעון הרביעי. יתר על כן, הורדות ריבית צפויות נתפסות כגורם שעשוי לחזק את הביקוש בשנת 2025.
לאור גורמים אלה, RBC Capital עדכנה את תחזיות ה-EBITDA עבור Westlake Chemical, תוך הפחתת התחזיות לרבעון הרביעי של 2024, לשנת 2024 המלאה, ולשנת 2025 המלאה ל-450 מיליון דולר, 2.32 ביליון דולר, ו-2.65 ביליון דולר בהתאמה, מהערכות קודמות של 500 מיליון דולר, 2.44 ביליון דולר, ו-2.80 ביליון דולר.
יעד מחיר המניה החדש של 167.00 דולר מבוסס על מכפיל של 8.5 פעמים ה-EBITDA המוערך לשנת 2025, עלייה מהמכפיל הקודם של 8.0 פעמים. התאמה זו משקפת את ציפיית החברה שרווחי ה-PEM נמצאים כעת בנקודת שפל. למרות האתגרים בטווח הקרוב, דירוג ה-Outperform של RBC Capital מצביע על תחזית חיובית למניית Westlake Chemical בטווח הארוך יותר.
בחדשות אחרות לאחרונה, Westlake Corporation דיווחה על תוצאות הרבעון השלישי של 2024 בצל אתגרים משמעותיים. המכירות נטו של החברה הסתכמו ב-3.1 ביליון דולר, והרווח הנקי הגיע ל-183 מיליון דולר, או 1.41 דולר למניה.
תוצאות אלו הושפעו מהוצאה לאחר מס של 75 מיליון דולר עבור השבתת שתי יחידות אפוקסי באירופה ו-120 מיליון דולר בהפסדים עקב השבתות תחזוקה ממושכות. עם זאת, מגזר מוצרי הדיור והתשתיות (HIP) הציג ביצועים טובים, מה שתרם לאופטימיות של החברה לגבי הביקוש העתידי בשוק הדיור.
למרות אתגרים אלה, Westlake Corporation שומרת על מצב מזומנים חזק של 2.9 ביליון דולר ומכוונת לחיסכון בעלויות של 125 מיליון עד 150 מיליון דולר לשנת 2024. החברה צופה הכנסות HIP בין 4.3 ביליון ל-4.6 ביליון דולר לשנה המלאה והוצאות הוניות של כמיליארד דולר. החברה גם צופה ירידה בשערי הריבית בשנת 2025, מה שעשוי לעודד ביקוש בשוק הדיור.
ביצועי הרבעון השלישי של Westlake Corporation מדגימים את חוסנו של מודל העסקים שלה בצל אתגרים תפעוליים. המיקוד האסטרטגי של החברה בחיסכון בעלויות ומעמדה האיתן לאורך שרשרת הערך של ה-PVC צפויים לסייע לה לנווט בסביבת השוק הנוכחית ולנצל את צמיחת הביקוש הצפויה במגזר הדיור.
אלו הן התפתחויות אחרונות והן כפופות לשינויים ככל שהחברה ממשיכה לנווט בנוף התעשייתי שלה.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף לניתוח של RBC Capital לגבי Westlake Chemical Corporation (NYSE: WLK). שווי השוק של החברה עומד על 17.01 ביליון דולר, עם יחס P/E (מתואם) של 42.39 ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024. מדד הערכה זה מתיישב עם תחזית האנליסט, ומרמז כי המשקיעים מתמחרים פוטנציאל צמיחה עתידי למרות האתגרים הנוכחיים.
ההכנסות של Westlake ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024 עמדו על 12.12 ביליון דולר, עם צמיחה בהכנסות של -6.88% באותה תקופה. ירידה זו בהכנסות תומכת בחששות של RBC Capital לגבי אתגרים בטווח הקרוב, כולל ההשפעות העונתיות הצפויות וירידות המחירים במוצרים מרכזיים.
טיפים מ-InvestingPro מדגישים כי Westlake העלתה את הדיבידנד שלה במשך 19 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות מאתגרות. בנוסף, מחיר המניה של החברה קרוב לשיא השנתי שלה, ונסחר ב-81.25% מהשיא הזה, מה שעשוי להצביע על אמון המשקיעים ביכולת החברה לנווט בתנאי השוק הנוכחיים.
תובנות אלה, יחד עם 16 טיפים נוספים הזמינים ב-InvestingPro, מספקים תמונה מקיפה יותר של המצב הפיננסי וביצועי השוק של Westlake Chemical, ומשלימים את נקודת המבט של האנליסט על הפרספקטיבות העתידיות של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.