ביום שישי, וויליאמס טריידינג עדכנה את תחזיתה למניות Steven Madden (NASDAQ: SHOO), והעלתה את יעד המחיר ל-42.00 דולר מהיעד הקודם של 39.00 דולר, תוך שמירה על דירוג Hold למניה.
יעד המחיר החדש מבוסס על יחס מחיר-לרווח (P/E) של 13 כפול תחזית הרווח למניה של החברה לשנה הפיסקלית 2026. הערכת שווי זו משקפת ניכיון ביחס לממוצע ההיסטורי של ה-P/E של החברה, בשל חששות לגבי עסקי הסיטונאות הבסיסיים בתחום ההנעלה והשפעות פוטנציאליות של מכסים.
מניית Steven Madden נסחרה היסטורית ביחס P/E עתידי ממוצע של 14.8 כפול תחזיות הקונצנזוס, וכעת נסחרת ב-15 כפול. עם זאת, האנליסט סבור כי כפולה נמוכה יותר מוצדקת לאור הצמיחה השלילית במגזר ההנעלה הסיטונאי הבסיסי של החברה.
כ-70% ממכירות Steven Madden בארה"ב מקורן בסין, והחברה שואפת להפחית תלות זו ל-40%-45% במהלך השנה הקרובה לאור העלאות פוטנציאליות במכסים גלובליים, כאשר צפויה השפעה משמעותית יותר ממכסים על סחורות סיניות.
מאמצי החברה לגוון את בסיס הייצור שלה כוללים חיזוק קשרים עם מפעלים בווייטנאם, קמבודיה, ברזיל, מקסיקו ומדינות אחרות. אסטרטגיית גיוון זו נתפסת כדרך למתן סיכוני מכסים, אם כי היא עשויה להאט את מהירות ההגעה לשוק המפורסמת של החברה.
האנליסט ציין גם כי התלות של Steven Madden ברשתות כלבו גדולות, המעדיפות לעתים קרובות מוצרי מותג פרטי על פני מוצרים ממותגים, הובילה לביצועים נמוכים בהכנסות הסיטונאיות הבסיסיות של Steve Madden ו-Dolce Vita.
למרות אתגרים אלה, Steven Madden דיווחה על תוצאות מכירות ורווחים טובות מהצפוי ברבעון השלישי של 2024, שיוחסו לביצועים טובים מהצפוי בהכנסות מתיקים סיטונאיים, ביגוד, הנעלה במותג פרטי והנעלה במחירים מוזלים.
עם זאת, סך ההכנסות הסיטונאיות מהנעלה היו נמוכות ב-6% מתחזיות הקונצנזוס. ההכנסות מערוץ הישיר לצרכן (DTC) רשמו עלייה של 7.8%, עם עלייה של 10% במכירות הדיגיטליות ועלייה של 6% בהכנסות מחנויות, בעיקר ממכירות במחיר מלא.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.