משקיעים בסחורות? עכשיו הזמן למכור פלטינה ולקנות קפה

| ד"ר רון אייכל, אנליסט ראשי בקולמקס שוקי הון |

החוזה העתידי: פלטינה (Platinum)

שער אחרון: 930.75 דולר (נכון ליום שני, 6 בדצמבר 2021)

המלצת קולמקס לשבוע הקרוב: מכירה

קו תמיכה: 813.97 דולר

קו התנגדות: 1,103.75 דולר

ניתוח טכני - פלטינה

| המלצת מכירה לפלטינה

המתכת מסוג פלדיום צפויה לרשום את ירידת המחיר השנתית הראשונה מזה שש שנים. חברתה, הפלטינה, מתכוננת להפסד ראשון זה שלוש שנים. שתי המתכות מתנהגות במנוגד לחוזקה הכוללת של מגזר הסחורות, הנמצא במסלול המדהים ביותר מאז 2016. 

ההשפעה השלילית על הביקוש לשתי המתכות, היא תוצאה של המחסור העולמי בשבבי מוליכים למחצה. זו השפיעה מאוד על סנטימנט המשקיעים. עם זאת, הפלטינה, לעומת זאת, הצליחה השנה טוב יותר מפלדיום. נכון לסוף השבוע, החוזים העתידיים על פלטינה עמדו על 928.1 דולר לאונקיה, ירידה של כ-14% מראשית השנה. זאת כאשר מחיר הפלטינה עלה בשנה שעברה ביותר מ-10%, שנה שנייה של עלייה רצופה.

ההפסדים השנה עבור שתי המתכות מופיעים בניגוד למדד הסחורות - S&P GSCI, המורכב מ-24 חוזים עתידיים סחירים. המדד עלה מראשית השנה ביותר מ-29% השנה, בדרך לרווח השנתי הגדול ביותר זה חמש שנים. 

גם בהתחשב במחסור בשבבי מוליכים למחצה, הפלטינה משמשת בעיקר בממירים קטליטיים למכוניות דיזל, ובעולם יש הרבה יותר כלי רכב קלים בנזין מאשר דיזל. ההערכות הן ששוק הכרייה צפויה להתאושש ממשבר הקורונה וכך גם שוק הרכב. כתוצאה מכך, ההערכות הן שהביקוש לפלטינה צפוי לעלות ב-14% במגזר הרכב,      וב-26% במגזר התעשייתי השנה. עם זאת עקב עלייה בייצור ישנה הערכה לכך שהשוק יתאפיין בעודף היצע, אך תוך אי ודאות גבוהה. 

טכנית, הסחורת נמצאת בעמדת מכירה חזקה לשבוע הקרוב. אינדיקטור המומנטום הוא שלילי. קו התמיכה נמצא ברמה של 813.97 דולר. קו ההתנגדות נמצא ברמה של 1,103.45 דולר.

החוזה העתידי: קפה (KC1)

שער אחרון: 243.35 דולר (נכון ליום שני, 6 בדצמבר 2021)

המלצת קולמקס לשבוע הקרוב: קנייה

קו תמיכה: 231.94 דולר

קו התנגדות: 251.94 דולר

ניתוח טכני - קפה

| המלצת קנייה לקפה

מחירי הקפה הגיעו לאחרונה לשיא של 10 שנים, ואנליסטים רבים צופים שהלחץ בשוק יימשך לפחות עד 2023. כך, חוזי קפה למסירה בדצמבר נסחרו בראשית השבוע בבורסה בניו יורק במחיר של 234 דולר. לקראת סוף השבוע המחיר נסק לכדי 246 דולר, המהווים את המחיר הגבוה ביותר מאז 2011, כאשר הסחורה שברה את רף ה-300 דולר. בשנה האחרונה היו שורה של אירועים (קורונה, ברזיל) אשר הביאו לעלייה משמעותית במחיר הפולים וכעת השאלה היא עד כמה המכשולים הללו יוותרו במבט קדימה. 

אירועי מזג האוויר השליליים צפויים להמשיך ולהשפיע על התשואה בהמשך השנה, כמו גם ב-2022 ואולי אפילו ב-2023.

לצד מזג האוויר הגרוע, למגבלות האספקה העולמיות הייתה השפעה מהותית על שוק הקפה מכיוון שהיצרנים והקולים - החברות שמזקקות את הקפה למוצר שאנו שותים - ממוקמים לרוב במדינות שונות. אי הוודאות בשוק נובעת גם מיצוא מדינות כמו אתיופיה, שנמצאת על סף מלחמת אזרחים, וויאטנם, שרואה עלייה במקרי הקורונה. כל אלו עלולים לפגוע בייצור.

אם לא די בכך, אזי מחיר הקפה הושפע לאחרונה גם מההתייקרות המשמעותית שנרשמה במחירי ההובלה הימית. 

יתר על כן, יש לזכור כי בעשור האחרון מקור האספקה  העולמי היה 2 מדינות ברזיל ווייטנאם. כלומר, אם יש נזק באחת או שתיים מהמדינות האלה, כפי שהיה בשנה האחרונה, השוק יכנס באחת לסחרור. גם אם מדינות אחרות ייכנסו לשוק כמו אתיופיה, נדרש בערך שנתיים לייצרני קפה להגיב לשינוי במחיר ולשתול יותר זרעים.

בהתאם, ניתן בהחלט לצפות כי המחירים יישארו גבוהים ותנודתיים.

טכנית, הסחורה נמצאת בעמדת קנייה לשבוע הקרוב. אינדיקטור המומנטום הוא חיובי. קו התמיכה נמצא ברמה של 231.94 דולר. קו ההתנגדות נמצא ברמה של 251.94 דולר.

הכותב הוא אנליסט ראשי בקולמקס שוקי הון. עבודת ניתוח זו נועדה לשם מסירת מידע בלבד, ובשום אופן אין לראות בה חוות דעת, הצעה, המלצה או יעוץ או שיווק לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים המתוארים בה. המידע, הפרטים, הדעות ומסקנות עורך עבודת הניתוח, כפי שאלה מפורטים בעבודת ניתוח זו, עשויים להשתנות ללא מתן הודעה מראש או בכלל. עבודת ניתוח זו היא על דעת עורך עבודת הניתוח בלבד ומשקפת את הבנתו ליום כתיבתה. עבודת ניתוח זו אינה מהווה תחליף, בשום צורה שהיא, לייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתוניו וצרכיו המיוחדים של כל אדם.